■ Lu Hong, journaliste de ce journal
Le 14 juin, l'indice du dollar américain a ouvert à 105,22, comparativement à 105073 La veille. Jusqu'à ce que les journalistes publient, le prix le plus élevé atteint 105,26, le prix le plus bas atteint 105,00. Le 13, l'indice du dollar a franchi le seuil de 105,00 et a atteint un sommet de 20 ans. Les marchés sont généralement d'avis que la Fed pourrait augmenter les taux plus rapidement que prévu.
La vigueur de l'indice du dollar américain a exercé une pression considérable sur de nombreux marchés financiers, y compris en Asie. Le 14 juin, les actions asiatiques ont suivi la forte baisse des actions américaines au jour le jour, l’indice australien s & P / ASX 200 ayant chuté de 5%, l’indice Nikkei 225 de 2% et l’indice Composite Sud - coréen de plus de 3,5%. Et les marchés obligataires de l'Australie, de la Nouvelle - Zélande, du Japon et de la Chine ont tous chuté.
Il convient de noter que les prix des bons du Trésor américains ont de nouveau chuté, poussant les rendements des bons du Trésor à 10 ans à leur plus haut niveau depuis 2011. Entre - temps, les rendements des bons du Trésor à court terme et la courbe à long terme sont inversés, ce qui indique que les investisseurs s'inquiètent davantage du resserrement de la politique monétaire de la Fed ou de la récession qui en résulte.
Les marchés financiers de l'Asie et du Pacifique sont confrontés à des problèmes tels que les actions, les obligations et les devises, en grande partie sous l'influence de l'inflation élevée aux États - Unis et de la forte hausse des rendements des obligations du Trésor.
En mai, les marchés boursiers asiatiques ont connu des sorties de capitaux pour le cinquième mois consécutif, en raison du resserrement de la politique monétaire de la Fed et des préoccupations concernant les perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales.
Il convient de mentionner en particulier la politique monétaire de la Banque du Japon, qui maintient que la politique monétaire accommodante convient à l'économie japonaise, alors que la hausse des prix en Chine est de plus en plus évidente. Le 13 juin, le dollar des États - Unis a atteint 135,22 yens pour un dollar, son niveau le plus élevé depuis octobre 1998. Au fur et à mesure que l'inflation continue d'augmenter aux États - Unis, la Fed a accéléré la hausse des taux d'intérêt afin de freiner l'inflation élevée, ce qui a entraîné une hausse du dollar. Pour stimuler l'économie, le Japon a poursuivi sa politique monétaire ultra - accommodante. En outre, l'écart important entre les rendements des obligations d'État des États - Unis et du Japon a permis aux investisseurs internationaux d'utiliser l'écart entre les taux d'intérêt des obligations d'État des États - Unis et du Japon pour obtenir des bénéfices sans risque, d'obtenir des fonds à très faible taux d'intérêt du Japon, de les convertir en dollars américains, puis de se tourner vers le marché des obligations d'État des États - Unis, d'acheter des obligations d'État des États - Unis, d'obtenir des rendements d' Comme vous pouvez le voir, plus la politique monétaire de la BOJ est lâche, plus ce flux est évident. Au 14 juin, les rendements des bons du Trésor américains à deux et dix ans ont atteint des sommets de 3,37% et 3,44%, respectivement, comparativement à 0,25% pour les bons du Trésor japonais à dix ans.
Les différences de politique monétaire entre les États - Unis et le Japon et les fortes baisses des rendements obligataires ont entraîné une baisse continue du yen cette année, ce qui a également entraîné une perte importante de capitaux des marchés financiers asiatiques. Les données des bourses multinationales montrent que les investisseurs étrangers ont retiré 3,69 milliards de dollars des actions asiatiques en mai. Toutefois, il s'agit du plus petit flux net au cours des cinq derniers mois.
« avec la flambée des taux d’intérêt réels et les craintes de récession qui l’accompagnent, les marchés boursiers mondiaux ont été vendus, tandis que les actifs à risque, tels que les marchés émergents asiatiques, ont été encore plus vendus, car les craintes d’un resserrement de la Fed et d’un resserrement quantitatif imminent continuent de peser sur les monnaies asiatiques », a déclaré Mannich Chaudhury, stratège en actions Asie - Pacifique à BNP Paribas.
L'indice du dollar américain a oscillé autour de 105, stimulé par les craintes d'un ralentissement mondial et les Paris sur une forte hausse des taux d'intérêt de la Fed, ainsi que par la dépréciation des monnaies d'autres pays. Kitt Jacobs, stratège en chef des devises pour la France Industrial Bank Co.Ltd(601166) À l'heure actuelle, les marchés s'inquiètent de ce que la Fed augmente considérablement les taux d'intérêt alors que les taux d'inflation élevés ont dû accélérer le resserrement de la politique monétaire, ce qui a permis à l'indice du dollar de continuer à se renforcer, ce qui a entraîné une dépréciation continue de la monnaie de l'Asie - Pacifique, ce qui a eu de profondes répercussions sur les marchés financiers et les perspectives économiques de l'Asie - Pacifique.
