Réponse à la lettre de demande d’examen concernant Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733)
(27 / F and 28 / F, Building 2, Guomao Building, No. 1 Jianguomenwai Street, Chaoyang District, Beijing)
Shanghai Stock Exchange:
Nous avons reçu la lettre d’enquête sur l’examen des documents de demande d’émission d’actions de Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733)
Sauf indication contraire, les abréviations ou les termes utilisés dans la présente réponse ont le même sens que dans le prospectus (projet de déclaration). Les polices utilisées dans cette réponse signifient ce qui suit:
Questions énumérées dans la lettre d’information en caractères gras
Réponses aux questions posées dans la lettre d’enquête
Citation du prospectus
Modifications et compléments au prospectus (en caractères gras)
Dans la réponse à la présente lettre de demande de renseignements, s’il y a une différence entre le total et la somme des sous – totaux, les totaux sont arrondis.
Table des matières
1. À propos de ce placement… 32. En ce qui concerne l’échelle de financement et le Fonds de roulement supplémentaire… 503. Calcul du revenu 684. En ce qui concerne le fonctionnement… 905. Autres… 991. À propos de ce placement
1.1 Projet de construction de poudres fonctionnelles électroniques d’une capacité annuelle de 15 000 tonnes
Selon les documents de demande et le prospectus, 1) la capacité d’alumine sphérique supplémentaire prévue pour ce projet est de 9 800 tonnes / an, faible – α La capacité de production d’alumine sphérique rayonnée est de 200 T / A et celle d’alumine de haute pureté sous – micron est de 5 000 t / a. Le projet enrichira la catégorie de produits de l’entreprise et augmentera sa capacité de production. Le premier projet de construction d’une base de production de poudres fonctionnelles pour les communications électroniques est prévu pour augmenter la capacité de 5000t / a de produits tels que 5G communication Key Filler. La plupart des contrats de vente conclus entre l’émetteur et les principaux clients au cours de la période considérée ont fait l’objet d’un contrat de vente de boehmstone. Au 31 décembre 2021, la proportion d’utilisation du projet de construction de la base de production de matières en poudre fonctionnelles pour les communications électroniques précédemment investie par l’émetteur était de 11,48%.
L’émetteur est prié de préciser: (1) La relation entre les produits et technologies pertinents du projet et les investissements existants et initiaux, si tous les projets d’investissement antérieurs ont été investis comme prévu, si les investissements dans la R & D des produits du projet au cours de la période considérée, la comparaison entre les technologies formées et Les entreprises comparables et si les technologies et procédés de base requis par le projet ont été maîtrisés; L’évolution de la capacité de production et du taux d’utilisation de la capacité (le cas échéant) des trois produits du projet au cours de la période considérée et de la planification future (y compris le premier projet d’investissement levé), combinée à l’espace de marché de chaque segment, au modèle de concurrence industrielle, à L’expansion de la production d’entreprises comparables, aux commandes en cours, etc., analyse la rationalité de l’augmentation de la capacité et des mesures de digestion de la capacité du projet.
Objet:
Description de l’émetteur
La relation entre les produits et technologies pertinents du projet et les investissements existants et les investissements initiaux, si tous les projets d’investissement antérieurs ont été investis comme prévu, si les investissements dans la R & D des produits du projet au cours de la période considérée, la comparaison entre les technologies formées et les entreprises comparables, et si les technologies et procédés de base nécessaires au projet ont été maîtrisés;
1. Relation entre les produits et technologies pertinents du projet et les investissements existants et initiaux
Relation entre les produits et technologies pertinents du projet et les produits existants
Alumine sphérique, alumine de haute pureté sous – micron et faible α L’alumine sphérique à rayons X est une sorte de produit avec un grand potentiel de marché à l’avenir et une demande claire des clients. Plus précisément: ① alumine sphérique pour la conduction thermique
Au cours de la période considérée, l’alumine sphérique pour le transfert de chaleur a été produite en série, avec une qualité stable et fiable du produit et une excellente performance dans les matériaux d’interface de transfert de chaleur. Sur la base des ventes existantes aux clients japonais et coréens, la capacité d’alumine sphérique pour le transfert de chaleur avec une excellente performance de transfert de chaleur a été élargie dans le contexte de la mise à niveau de la demande de matériaux de Byd Company Limited(002594) et d’autres clients en aval.
Alumine de haute pureté sous – micron
L’alumine de haute pureté sous – micron est une mise à niveau technologique de l’alumine de haute pureté utilisée dans le revêtement Lithium – électricité des produits existants. Au cours de la période considérée, les matériaux de revêtement Lithium – électricité ont été un domaine d’avantage traditionnel de l’entreprise, et l’alumine de haute pureté sous – micron a également été produite en série. Entre – temps, l’entreprise combine la technologie de base des matériaux d’alumine recouverts de Boehmite et d’autres produits connexes pour améliorer la technologie, qui peut être utilisée dans le domaine du revêtement de batteries au lithium à haute performance et des matériaux céramiques électroniques à l’avenir.
Faible α Alumine sphérique à rayons X
Faible – α L’alumine sphérique à rayons X est basée sur des produits matures de l’entreprise α Silice à rayons X et technologie de base α Quartz de haute pureté, faible α Technologie de préparation de l’alumine de haute pureté, faible α Mise à niveau des produits sur la base de la technologie de préparation des poudres et de la technologie de production sphérique. Dans l’histoire de l’entreprise, l’approvisionnement continu des grandes entreprises japonaises de matériaux est faible. α La silice radiographique est fabriquée par le client pour sphéroïdiser le matériau et vendue en aval. Grâce à de nombreuses années d’expérience dans l’accumulation et l’industrialisation de la technologie, l’entreprise dispose de α La technologie de production et la capacité d’industrialisation de l’alumine sphérique à rayons X ont terminé la vérification des produits de Samsung en Corée du Sud et l’approvisionnement en petits lots. Il y a également une demande intentionnelle après la mise en service du projet.
Relation entre les produits et technologies pertinents du projet et les produits d’investissement précédemment collectés
Des projets de construction de matériaux électroniques ont été prévus pour le projet d’investissement et le projet d’investissement précédent, mais l’orientation de la production des deux projets d’investissement est complètement différente et il existe des différences dans les types de produits, les fonctions et les domaines d’application. Les matériaux de silice fondue de haute pureté et de haute fonction prévus dans le plan d’investissement précédent sont principalement utilisés pour le remplissage du substrat de communication 5G, qui présente les caractéristiques d’une faible conductivité électrique, d’une excellente isolation électrique, d’une faible constante diélectrique et d’une faible perte diélectrique, d’une faible teneur en Matières étrangères magnétiques, d’un faible coefficient de dilatation linéaire, etc., et peuvent répondre aux exigences de transmission de signaux à haute fréquence, à haute vitesse, à faible délai, à faible perte et à haute fiabilité. L’alumine sphérique, l’alumine de haute pureté sous – micron et l’alumine de faible pureté sont utilisées pour la conduction thermique des produits du projet d’investissement levé. α L’alumine sphérique à rayons X est principalement utilisée pour la dissipation de chaleur des composants électroniques, l’emballage de puces haut de gamme, le revêtement spécial de batteries au lithium et la fabrication de céramiques électroniques. L’alumine sphérique pour la conduction de chaleur est un nouveau type de matériau de conduction de chaleur, qui est plus susceptible d’être utilisé dans les scènes avec une demande élevée de conduction de chaleur, et a de bonnes performances dans les industries émergentes telles que les nouveaux véhicules à vapeur d’énergie et la production d’énergie photovoltaïque.
Au cours des dernières années, l’entreprise a continuellement accru ses investissements dans la recherche et le développement dans le domaine des matériaux inorganiques non métalliques de pointe, a un avantage concurrentiel distinct dans des domaines tels que les matériaux électroniques et les matériaux de batteries au lithium, et s’appuie sur l’expérience accumulée dans le domaine des matériaux électroniques et des matériaux de batteries au lithium à long terme, la technologie et les performances des produits sont très reconnues. Avec l’expansion continue de l’échelle de l’entreprise, l’amélioration de la qualité et de la performance des produits, la demande des clients en aval pour les produits de l’entreprise augmente de jour en jour, la capacité de production existante sera difficile à répondre à la demande croissante du marché, la capacité de production est devenue un facteur important limitant le développement rapide de l’entreprise.
La construction prévue de la capacité de production de matériaux électroniques est basée sur la construction du projet d’investissement précédent, l’entreprise a exploré la nouvelle demande de fonctionnalité de matériaux inorganiques non métalliques sur le marché en aval, a élargi la capacité de production de produits connexes, a résolu le problème que la capacité de production existante ne peut pas répondre à la demande future du marché, et a continuellement renforcé la rentabilité et le potentiel de développement futur.
2. Si tous les projets financés au cours de la période précédente ont été investis comme prévu
Le « projet de construction d’une base de production de poudres fonctionnelles pour les communications électroniques » du projet d’investissement précédent a été investi comme prévu sans retard ni changement, comme suit:
Au 31 mars 2022, le calendrier d’utilisation des fonds collectés pour le projet de construction d’une base de production de poudres fonctionnelles pour les communications électroniques était de 23,78%, et la période de construction du projet était de deux ans. Au 10 juin 2022, le taux d’utilisation des fonds collectés était de 36,09%.
Le projet est présenté comme suit selon le plan de construction:
S / N item t + 1 year t + 2 Year
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
1 préparation du rapport d’étude de faisabilité
Et examen
2 approbation du projet 3 conception des dessins techniques 4 Évaluation de l’environnement, de la sécurité et de l’énergie
Prix
5 génie civil & aménagement du site 6 installation et mise en service de l’équipement 7 achèvement et exploitation officielle
Compte tenu de la faiblesse relative du capital de la société avant la première inscription, la société a accordé la priorité à des fonds limités pour assurer le « projet de construction d’une base de production de Boehmite pour le revêtement de batteries électriques et de diaphragmes», qui est plus urgent pour l’expansion prévue de la production, de sorte que le « projet de construction d’une base de production de poudres fonctionnelles pour les communications électroniques» a officiellement commencé à être mis en œuvre après que les fonds d’investissement précédemment levés ont été mis en place. Le Fonds d’investissement précédent a été versé en août 2021. À la date de la présente réponse, le génie civil et la décoration du site du projet progressent de façon ordonnée conformément à la planification, et l’équipement principal a été acheté, installé et mis en service sans changement ni retard. À l’heure actuelle, la compagnie en est à l’étape de l’achat d’équipement. À l’exception des fonds levés susmentionnés, le solde impayé du contrat d’achat d’équipement pour lequel des dépôts et d’autres paiements échelonnés ont été payés était de 18 336600 RMB au 10 juin 2022, ce qui devrait représenter 18,27% du projet d’investissement levé.
En outre, au 31 mars 2022, la faible proportion d’utilisation des fonds collectés dans le cadre du projet était due au fait que les frais d’achat d’installations et de terrains liés au projet levé n’avaient pas encore été payés, soit 50 979400 RMB, soit 50,79% de l’investissement total dans le projet. Le contexte principal est le suivant: d’une part, conformément à l’accord conclu entre la société et Huaiyuan County Small and Medium Enterprise Development Co., Ltd., l’usine correspondante pour la mise en œuvre du projet d’investissement levé sera construite à l’avance par Huaiyuan County Small and Medium Enterprise Development Co., Ltd. Conformément aux exigences de la société, et la société louera l’usine du 20 décembre 2019 au 19 décembre 2024; Entre – temps, au cours de la période de location susmentionnée, la société a le droit de choisir d’acheter les biens loués à l’avance en fonction de ses propres circonstances. D’autre part, une partie du contrat d’achat de matériel n’a pas été livrée et les conditions d’exécution du paiement n’ont pas été remplies. Par conséquent, l’entreprise a l’intention d’acheter l’usine et le terrain en temps opportun avant l’achèvement du projet d’investissement en fonction des besoins de développement de l’entreprise et de la construction du projet.
3. Information sur l’investissement dans la R & D des produits du projet au cours de la période considérée, comparaison de la technologie formée avec des entreprises comparables, si la technologie de base et le processus requis par le projet ont été maîtrisés
Investissement dans les produits du projet au cours de la période considérée
Le projet porte sur l’alumine sphérique pour la conduction thermique, l’alumine de haute pureté sous – micron et l’alumine de faible pureté. α Alumine sphérique à rayons X.
L’alumine sphérique et l’alumine de haute pureté sous – micron pour la conduction thermique ont été développées et vendues avant la période visée par le rapport. Au cours de la période visée par le rapport, il n’y a pas eu d’investissement important dans la recherche et le développement directement lié à l’alumine sphérique et à l’alumine de haute pureté sous – micron. L’alumine de haute pureté sous – micron a amélioré les propriétés physiques et chimiques du produit par la mise à niveau du procédé afin d’obtenir une bonne frittage, afin de s’adapter à d’
Faible – α L’alumine sphérique à rayons X est un bon matériau d’emballage de puces haut de gamme, qui est faible par rapport à l’alumine sphérique ordinaire. α L’alumine sphérique rayonnée a une faible teneur en oligo – éléments métalliques radioactifs, une faible interférence avec les produits électroniques et une haute résistance à la chaleur et à l’isolation. Au cours de la période visée par le rapport, l’entreprise s’est concentrée sur les besoins des clients japonais et coréens et s’est concentrée sur α Silice rayonnée et technologie de base faible α Sur la base de la technologie de préparation de l’alumine de haute pureté et de la technologie de sphéroïdisation, la faible teneur en alumine a été améliorée grâce à des investissements continus dans la recherche et le développement. α Procédé de production de masse d’alumine sphérique à rayons X. De 2019 à 2021, la société a α L’investissement dans la recherche et le développement sur l’alumine sphérique à rayons X est de 920300 RMB, 1 574800 RMB et 1 118000 RMB.
Si la technologie et le processus de base requis par le projet ont été maîtrisés par rapport à des entreprises comparables ① alumine sphérique pour la conduction thermique
L’entreprise a maîtrisé la technologie de base et la technologie de l’alumine sphérique pour la conduction thermique.
L’alumine sphérique pour la conduction thermique de l’entreprise est facile à disperser, la taille des particules du produit est contrôlable, les particules sont uniformes, le taux de sphérisation est élevé, la teneur en matières étrangères magnétiques est faible, la conductivité thermique est bonne, le taux de remplissage de volume est élevé, l’équipement spécial peut contrôler efficacement la forme et la taille des particules du produit, peut produire l’alumine sphérique pour la conduction thermique de moins de 40 µm.
L’entreprise maîtrise bien la technologie de contrôle de la forme des matériaux inorganiques et a obtenu deux brevets de modèle d’utilité. En outre, l’entreprise dispose d’une grande quantité de savoir – faire technique sur les matériaux, qui ne convient pas à la demande de brevet en peu de temps. L’entreprise utilise l’expérience accumulée dans le processus de production, la formulation, etc. comme technologie de base pour la production de produits connexes.
La comparaison entre Baitu New Materials et Novoray Corporation(688300)
Description de l’indice du nom de l’entreprise Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733)
Plus la pureté est élevée, plus la performance est 99,9% 99,8% 99,0%
D’accord.
Plus la surface spécifique est petite, plus la production
Surface spécifique (plus la surface de m2 / G est lisse, plus 0,03 – 1,42 0,06 – 1,69
Plus la viscosité est élevée après l’entrée dans le système
Plus bas, mieux c’est.
Conductivité électrique (US / cm) plus la conductivité électrique est faible, plus la conductivité électrique est élevée, 2,39 – 7,81
