Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180)
(room 1003, 10F, Building 2, No. 36 and 58 haiqu Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone) issued A-Shares to specific objects in 2022
Rapport d’analyse de démonstration du plan de distribution
(version révisée)
Juin 2002
Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Afin de répondre à la demande de fonds pour le développement des activités de la société, d’accroître la force du capital de la société et d’améliorer la rentabilité, il est proposé d’émettre jusqu’à 70 millions d’actions (y compris le capital) à des objets spécifiques conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine, au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine, aux mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières des sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique (essai) et à d’autres lois, règlements et documents normatifs pertinents. Le montant total des fonds collectés ne doit pas dépasser 3 969 milliards de RMB (y compris le montant principal). Le montant net des fonds collectés après déduction des frais d’émission est utilisé pour les projets de recherche et de développement de médicaments innovants, le siège scientifique et technologique de Shanghai Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) et Les projets de base de recherche et de développement. Contexte et objet de l’émission d’actions à des objets spécifiques (i) contexte de l’émission d’actions à des objets spécifiques
1. L’industrie des biopharmaceutiques connaît une croissance rapide et de vastes perspectives de marché.
Avec l’amélioration du niveau économique et de la sensibilisation à la santé des résidents chinois, la demande de médicaments biologiques augmente encore. La taille du marché chinois des biopharmaceutiques en 2020 a atteint 345,7 milliards de RMB. Selon les prévisions de Frost Sullivan, la taille du marché chinois des biopharmaceutiques devrait atteindre 811,6 milliards de RMB d’ici 2025 et le taux de croissance annuel composé de 2020 à 2025 devrait être de 18,6%. Le marché mondial des biopharmaceutiques est passé de 220,2 milliards de dollars en 2016 à 297,9 milliards de dollars en 2020, avec un tcac annuel de 7,8% entre 2016 et 2020. En raison de l’expansion de la population de patients et de l’amélioration de la capacité de paiement, le taux de croissance du marché des médicaments biologiques sera beaucoup plus élevé que celui des médicaments chimiques au cours de la même période. Selon les prévisions de Frost Sullivan, le marché mondial des biopharmaceutiques devrait atteindre 530,1 milliards de dollars d’ici 2025, avec un tcac de 12,2% d’ici 2020 à 2025.
2. Politiques visant à encourager et à promouvoir le développement de médicaments innovants nationaux
À l’heure actuelle, l’ensemble du marché des médicaments innovants représente environ 7,3% du marché public des médicaments en Chine, ce qui laisse encore beaucoup à désirer par rapport à l’Europe, aux États – Unis, au Japon et à d’autres régions développées. Avec l’approfondissement de la réforme du système médical et de santé en Chine, des politiques telles que l’achat centralisé de médicaments et la négociation des prix des médicaments, l’évaluation de la cohérence, le système des titulaires d’autorisations de mise sur le marché de médicaments, le contrôle strict des frais d’assurance médicale, la réduction accélérée des prix des nouveaux médicaments anticancéreux dans l’assurance médicale et l’accélération de l’évaluation des nouveaux médicaments ont été introduites successivement. L’environnement de recherche et de développement des médicaments innovants en Chine a connu des changements majeurs. L’industrie pharmaceutique est confrontée à un remaniement des entreprises pharmaceutiques innovantes avec En particulier, les entreprises pharmaceutiques dotées de capacités techniques de pointe et d’avantages en matière de coûts sont confrontées à des possibilités de développement. À partir de 2017, l’administration nationale des médicaments a accéléré l’examen et l’approbation des nouveaux médicaments afin de stimuler le développement des entreprises chinoises de médicaments innovants. En outre, l’État a permis à davantage de médicaments innovants d’entrer plus rapidement dans le champ de paiement des soins de santé par le biais de négociations sur les soins de santé, fournissant un meilleur environnement de développement pour la recherche et le développement de médicaments innovants.
3. L’émission d’actions à des objets spécifiques répond aux exigences de la stratégie de développement de l’entreprise.
En tant qu’entreprise biopharmaceutique axée sur l’innovation, l’entreprise vise à développer des médicaments de première classe ou de meilleure classe grâce à une excellente capacité de découverte de médicaments innovants, à une forte capacité de recherche et de développement en biotechnologie et à une technologie de production de masse. Les projets de collecte de fonds liés à cette émission à des cibles spécifiques aideront à accélérer les travaux de recherche clinique de l’entreprise et à promouvoir le processus de commercialisation des produits connexes à l’extérieur de la Chine. Le renforcement de la synergie entre la recherche préclinique et la recherche clinique de l’entreprise, dans une certaine mesure, atténue la situation tendue des fonds de recherche et d’exploitation de l’entreprise, ce qui est propice à la mise en œuvre de la stratégie de développement de base de l’entreprise et au développement durable et sain de la production et de l’exploitation. Objet de cette émission à des objets spécifiques
1. Renforcer la capacité de R & D et d’innovation indépendante de l’entreprise et améliorer la compétitivité de base de l’entreprise
À l’heure actuelle, l’entreprise a mis au point avec succès une combinaison de médicaments à fort potentiel de marché, et de nombreux produits ont une importance historique: l’un des produits de base, treplizumab, est le premier anticorps monoclonal anti – Pd – 1 fabriqué en Chine à obtenir l’approbation de la State Drug Administration pour La commercialisation; L’angoreximab et l’ubp1213 sont les premiers anticorps monoclonaux anti – pcsk9 et anti – blys approuvés dans les essais cliniques de la nmpa par des entreprises locales en Chine. Js004 est un anticorps monoclonal anti – btla développé indépendamment par l’entreprise et le premier anticorps monoclonal anti – btla au monde. Il a été approuvé par la FDA et la nmpa pour les essais cliniques. Actuellement, des essais cliniques sont en cours en Chine et aux États – Unis. Toutefois, la concurrence pour le développement et la commercialisation de médicaments innovants est très vive et est influencée par des changements technologiques rapides et importants. L’entreprise est confrontée à la concurrence des principales sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques du monde entier. Il est nécessaire que l’entreprise continue de stocker et d’étendre les produits de pipeline R & D, d’accroître la profondeur et l’étendue de la R & D et de fournir une garantie pour la croissance continue et le renforcement de la compétitivité de base.
2. Renforcer la synergie entre la recherche préclinique et la recherche clinique et améliorer l’efficacité de la recherche et du développement de médicaments innovants
À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’un certain nombre de laboratoires de recherche préclinique et de bureaux de recherche clinique à Pudong, Shanghai. Compte tenu de l’augmentation des pipelines de produits en cours de recherche et de la nécessité urgente d’accélérer les progrès de la recherche, l’entreprise a l’intention de construire un nouveau siège social de recherche à Shanghai afin d’intégrer tous les départements de recherche préclinique et de recherche clinique de l’entreprise, d’accroître l’effet synergique de la recherche et du développement, d’améliorer l’efficacité de la recherche et du développement de produits en cours de recherche et d’économiser les coûts de location de l’entreprise.
3. Tirer pleinement parti des avantages du marché des capitaux, renforcer la force du capital et améliorer la capacité de résistance aux risques
Grâce à cette émission à des objets spécifiques, l’entreprise renforcera la force du capital par l’intermédiaire de la sector – forme du marché des capitaux, apportera un soutien solide à l’exploitation de l’entreprise, tout en consolidant la base du développement durable dans de nombreux aspects tels que la configuration des affaires, la capacité de recherche et de développement, la capacité financière et la stratégie à long terme, ce qui est propice au renforcement de la compétitivité de base de l’entreprise, à l’amélioration de la capacité anti – risque et à la promotion du développement durable et stable de l’entreprise. La nécessité de choisir les titres émis et leurs variétés (Ⅰ) les variétés de titres émis
Les types d’actions émises à des objets spécifiques sont des actions ordinaires RMB cotées en Chine (actions a) d’une valeur nominale de 1,00 RMB chacune. Nécessité de sélectionner les types de titres émis 1. Accélérer le processus de recherche et de développement de médicaments innovants et renforcer la compétitivité de base de l’entreprise
La R & D est la pierre angulaire du d éveloppement et de la compétitivité de base des entreprises pharmaceutiques innovantes. L’industrie pharmaceutique est une industrie à forte intensité technologique, avec un cycle de vie limité des produits et une mise à niveau rapide des itérations technologiques. Afin de maintenir l’avantage concurrentiel, les entreprises pharmaceutiques innovantes réservent et d éveloppent continuellement des produits de pipeline R & D, améliorent la profondeur et l’étendue de la R & D et fournissent une garantie pour la croissance continue et le renforcement de la compétitivité de base. Les principales entreprises de l’industrie pharmaceutique mondiale continuent d’investir massivement dans la recherche et le développement de produits innovants afin de maintenir le leadership de l’industrie et la compétitivité du système de produits et de créer de nouveaux points de croissance. China Meheco Group Co.Ltd(600056)
Dans cette tendance, l’entreprise doit continuellement accroître les investissements technologiques afin de s’adapter aux caractéristiques du développement technologique de l’industrie pharmaceutique nationale et étrangère, de consolider la position du marché des produits et d’améliorer la compétitivité de base de l’entreprise. Grâce à la mise en œuvre de ce projet d’investissement, nous accélérerons le processus de recherche et de développement de médicaments innovants, élargirons l’étendue et la profondeur des essais cliniques de médicaments en cours de recherche et jetterons les bases d’un plus grand nombre de produits commercialisables pour l’entreprise. 2. Renforcer la synergie entre la recherche préclinique et la recherche clinique et améliorer l’efficacité de la recherche et du développement de médicaments innovants
À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’un certain nombre de laboratoires de recherche préclinique et de bureaux de recherche clinique à Pudong, Shanghai. Au 30 septembre 2021, la compagnie comptait 45 pipelines de médicaments à l’étude. Compte tenu de l’augmentation des pipelines de produits en cours de recherche et de la nécessité urgente d’accélérer les progrès de la R & D, l’entreprise a l’intention de construire un nouveau siège social de R & D à Shanghai afin d’intégrer tous les départements de recherche préclinique et de recherche clinique de l’entreprise, d’améliorer l’effet synergique de R & D, d’améliorer l’efficacité de R & D des produits en cours de recherche de l’entreprise, d’économiser les coûts de location de l’entreprise et d’attirer d’excellents talents 3. Limitation des modes de financement par emprunt tels que les prêts bancaires
À l’heure actuelle, les prêts bancaires de la société entraîneront des dépenses financières plus importantes et réduiront le niveau de profit de la société. Dans le même temps, l’entreprise, en tant qu’entreprise scientifique et technologique à forte intensité d’investissement dans la R & D, a d épenses annuelles considérables en R & D et a besoin d’une réserve de fonds suffisante pour assurer la mise en page anticipée de la technologie de l’entreprise. Si elle est financée par des prêts bancaires et d’autres instruments de dette, elle augmentera le ratio actif – passif de l’entreprise, augmentera le risque opérationnel et financier de l’entreprise et ne sera pas propice au développement durable de l’entreprise. 4. Le financement par capitaux propres est un mode de financement adapté au développement rapide de l’entreprise
Le financement par capitaux propres peut permettre à l’entreprise de maintenir une bonne structure de capital, d’avoir suffisamment de capitaux à long terme, de réduire les risques opérationnels et financiers et d’élargir la portée et la profondeur de la gamme de produits pharmaceutiques innovants. À l’avenir, avec la mise en oeuvre de projets d’investissement financés par des fonds collectés, l’augmentation des résultats d’exploitation de la société sera en mesure de digérer l’impact dilué de l’expansion des capitaux propres sur les bénéfices au comptant et d’apporter un bon rendement à tous les actionnaires de la société.
En résum é, il est nécessaire que la société émette des actions à des objets spécifiques cette fois. Pertinence de la gamme, de la quantité et des critères de sélection des objets de cette émission
L’objet de l’émission est un objet spécifique qui ne dépasse pas trente – cinq (dont trente – cinq) personnes et qui satisfait aux conditions stipulées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
L’objet final de l’émission sera déterminé par le Conseil d’administration de la société et ses personnes autorisées en consultation avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) conformément à l’autorisation de l’Assemblée générale des actionnaires et en combinaison avec les résultats de l’enquête après que l’émission aura été examinée et approuvée par la Bourse de Shanghai et approuvée par la c
Tous les objets de l’émission souscrivent aux actions émises par la société au même prix en espèces RMB. La gamme, la quantité et la norme de sélection des objets d’émission de la société sont conformes aux dispositions des mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières des sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique (essai). Rationalité des principes, des bases, des méthodes et des procédures de tarification de cette émission (i) Principes et bases de tarification de cette émission
La date de base de tarification de cette émission est le premier jour de la période d’émission de cette émission. Le prix d’émission de cette émission ne doit pas être inférieur à 80% du prix moyen de négociation des actions a de la société au cours des 20 jours de négociation précédant la date de référence de tarification (à l’exclusion de la date de référence de tarification). Le prix d’émission final de l’émission est déterminé par le Conseil d’administration de la société et sa personne autorisée en consultation avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) conformément à l’autorisation de l’Assemblée générale des actionnaires, conformément aux lois et règlements pertinents et aux exigences des autorités de réglementation, après que la demande d’enregistrement de la c
Prix moyen de négociation des actions a au cours des 20 premiers jours de négociation de la date de référence de tarification = montant total de négociation des actions a au cours des 20 premiers jours de négociation de la date de référence de tarification / montant total de négociation des actions a au cours des 20 premiers jours de négociation de la date de référence de tarification. Si le prix des actions de la société est rajusté en raison de l’exclusion et de l’exclusion des questions de dividende telles que le dividende, l’émission d’actions, l’attribution d’actions, la conversion de la réserve de capital en capital – actions dans les 20 jours de négociation, le prix de négociation le jour de négociation précédant l’ajustement est calculé en fonction du prix après l’exclusion et l’exclusion correspondantes.
Entre la date de référence du prix et la date d’émission, si la société dividende, envoie des actions bonus ou convertit le Fonds d’accumulation en capital – actions et d’autres questions de dividende et d’exclusion, le prix de base de cette émission d’actions à des objets spécifiques sera ajusté en conséquence. Les ajustements sont les suivants:
Distribution de dividendes en espèces: p1 = p0 – D
Émission d’actions bonus ou conversion en capital social: p1 = p0 / (1 + n)
Distribuer de l’argent comptant et envoyer des actions bonus ou augmenter le capital social: p1 = (p0 – d) / (1 + n)
Où p0 est le prix de base de l’émission avant ajustement, D est le dividende en espèces par action, n est le nombre d’actions bonus ou d’actions converties par action, et le prix de base de l’émission après ajustement est P1.
Méthodes et procédures de tarification de cette émission
Les méthodes et procédures de tarification des actions émises à des objets spécifiques sont conformes aux dispositions pertinentes des lois et règlements tels que les mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie (pour la mise en œuvre à titre expérimental). La société a convoqué le Conseil d’administration et publié les annonces pertinentes sur le site Web de la bourse et sur les médias d’information désignés, qui doivent être examinées et approuvées par l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société.
La méthode et la procédure de tarification de cette émission sont conformes aux dispositions pertinentes des lois et règlements tels que les mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie (essai), etc., et la méthode et la procédure de tarification de cette émission sont raisonnables.
En résum é, les principes, les bases, les méthodes et les procédures de tarification de cette émission sont conformes aux exigences des lois, règlements et documents normatifs pertinents, tels que les mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de titres par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique (essai), et sont conformes et raisonnables. Faisabilité de la méthode d’émission (i) la société n’a pas de circonstances dans lesquelles l’article 11 des mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de titres par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie (essai) ne peut pas émettre de titres à des objets spécifiques:
1. Le changement non autorisé de l’objet des fonds collectés précédemment n’a pas été corrigé ou n’a pas été approuvé par l’Assemblée générale des actionnaires;
2. La préparation et la divulgation des états financiers de l’année la plus récente ne sont pas conformes aux normes comptables pour les entreprises commerciales ou aux règles pertinentes en matière de divulgation de l’information à des égards importants; Un rapport d’audit dans lequel le rapport financier et comptable de l’année dernière a fait l’objet d’une opinion négative ou n’a pas pu exprimer d’opinion; Les rapports financiers et comptables de l’année la plus récente ont fait l’objet d’un rapport d’audit assorti d’une opinion avec réserve, et les effets négatifs importants des questions faisant l’objet d’une opinion avec réserve sur la société cotée n’ont pas été éliminés. Cette émission ne concerne pas la restructuration d’actifs importants;
3. Les administrateurs, les superviseurs et les cadres supérieurs actuels ont été passibles de sanctions administratives de la c
4. The Listed Company and its current Directors, Supervisors and Senior Executives are being Registered and investigated by the Judicial organ for suspicion of Crime or by c
5. L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif ont gravement endommagé la société cotée au cours des trois dernières années.
