Principaux points de vue:
Le taux d’utilisation de la capacité de l’usine de Wafers en aval est plein, ce qui indique que les dépenses en capital augmentent à nouveau. À l’heure actuelle, la demande finale demeure forte, le taux d’utilisation de la capacité de l’usine Wafer est plein, l’industrie est toujours dans la voie de la hausse des prix, et on s’attend à ce que la situation de pénurie structurelle demeure grave tout au long de l’année. Depuis l’année dernière, l’augmentation des prix de l’industrie de la fabrication de Wafers s’est progressivement reflétée dans les bénéfices. Historiquement, l’utilisation complète de la capacité et l’augmentation des prix ont généralement guidé les dépenses en capital à un niveau plus élevé. Selon IC Insights, les dépenses en capital de l’industrie mondiale des semi – conducteurs devraient augmenter de 24% sur 22 ans; Les dépenses en capital de plusieurs entreprises ont augmenté de plus de 40%, en partie de plus de 100%.
L’industrie mondiale des semi – conducteurs est en plein essor et ses perspectives pour les 22 prochaines années sont optimistes. Selon seaj, les ventes d’équipements à puce au Japon ont augmenté de 37% d’une année sur l’autre de janvier à avril 2022, un record de 17 ans.
Profitant de la forte demande en aval, de nombreuses entreprises s’attendent à ce que le WFE mondial atteigne plus de 100 milliards de dollars en 2022, soit une croissance d’environ 20%; Selon les perspectives du premier trimestre, la plupart des entreprises du 22q2 prévoient une croissance annuelle des revenus de 10 à 20%. À l’heure actuelle, le taux d’utilisation de la capacité des principaux fabricants internationaux d’équipements à semi – conducteurs est supérieur à 100%, les commandes manuelles sont pleines et certaines entreprises planifient la production depuis 23 ans. D’autre part, les pénuries de pièces de rechange sont fréquentes et les délais sont encore allongés en raison de la pénurie de pièces de rechange.
La construction de l’usine de Wafers en Chine est en pleine expansion, avec plus de 22 ans d’appels d’offres actifs pour les principales lignes de production. Selon nos statistiques, l’investissement dans l’équipement des principales usines de Wafers en Chine devrait augmenter de 26,6% d’une année sur l’autre en 22 ans. Parmi eux, l’expansion de la production de procédés matures occupe la partie la plus importante de l’expansion de l’usine de la génération de Wafers, et la construction en cascade de l’usine à pleine production + expansion + nouvelle usine est formée. Selon China Tendering Network, 22q1 – q2 contient plus d’informations sur les appels d’offres, y compris Huahong Semiconductor, jita Semiconductor et Jinhua integration.
La localisation s’accélère et les produits, les clients et les commandes progressent activement. Au cours de la période précédente, de nombreuses entreprises ont publié des données d’exploitation Q1 et Q2 devrait continuer de réaliser une forte croissance. Selon l’annonce de Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) Q1 les revenus et le bénéfice net de la société mère ont augmenté respectivement de 124% et 356% d’une année sur l’autre. Selon le réseau chinois d’appels d’offres, de nombreux équipements, dont Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Entre – temps, l’équipement domestique a fait des progrès positifs dans le développement de nouveaux produits et de nouveaux clients et devrait continuer à croître rapidement.
Suggestions d’investissement: À l’étape actuelle, l’investissement se concentre sur deux lignes: (1) L’accent est mis sur l’équipement de première ligne mature, y compris Naura Technology Group Co.Ltd(002371) (guangfa Electronic Coverage), shengmei Shanghai , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Se concentrer sur les nouvelles entreprises qui ont fait des percées dans le domaine de la segmentation, y compris tuojing Technology (guangfa Electronic Coverage), huahaiqing Technology, Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604)
(avec pour la couverture combinée avec GF).
Conseils sur les risques: les frictions commerciales sino – américaines influent sur le risque d’importation de certaines pièces de base; Risque de retard dans la localisation; Risque de croissance de la capacité de l’usine de Wafers inférieure aux prévisions; Risque de propagation de l’épidémie de covid – 19.
