Notre stratégie d’investissement à moyen terme pour l’industrie des appareils ménagers en 2022 est la suivante: les bénéfices se sont stabilisés au début et la reprise après l’épidémie a montré sa force. Bien que la demande intérieure d’appareils électroménagers soit confrontée à l’impact répété de l’épidémie et à une pression de base plus élevée sur les ventes à l’étranger, il y a eu un point d’inflexion évident au niveau de la performance. Nous sommes fermement favorables à l’accélération de la percée des chefs de file de la segmentation Dans le contexte de l’atténuation marginale des matières premières et de l’immobilier.
Mauvaise attente au premier semestre: les matières premières fonctionnent à un niveau élevé et la demande est réduite. Offre: sous l’influence du conflit russo – ukrainien et de l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, les prix des matières premières ont continué d’être élevés et ont chuté un peu plus tard que prévu dans notre rapport stratégique annuel de 2022; Entre – temps, depuis mars, certaines entreprises d’appareils électroménagers du Jiangsu, du Zhejiang et d’autres endroits touchés par l’épidémie ont été bloquées. Demande intérieure: depuis la mi – mars, l’épidémie de covid – 19 dans de nombreux endroits du pays est réapparue à plusieurs reprises, ce qui a eu un impact évident sur l’ensemble de la demande de consommation d’appareils ménagers et d’appareils ménagers, et la reprise de la demande d’appareils ménagers a été plus lente que prévu. Exportations: depuis la mi – avril, le RMB s’est déprécié rapidement et on s’attend à ce que les petites entreprises d’appareils ménagers axées sur l’exportation bénéficient davantage que les entreprises d’appareils ménagers.
Certitude pour le second semestre: la rentabilité s’améliore trimestriellement et la demande potentielle reste importante. Offre: Bien que le prix élevé des matières premières ait fluctué, il s’est légèrement amélioré d’une année sur l’autre. Depuis mai, le prix des matières premières en vrac a diminué d’une année sur l’autre, le point d’inflexion du prix des matières premières a été atteint, et l’élasticité des bénéfices devrait se former en raison de la hausse récente du prix départ usine des produits. Demande intérieure: la reprise après l’épidémie est la ligne principale. La demande d’électricité de cuisine et d’éclairage, qui est étroitement liée aux appareils ménagers, devrait bénéficier en priorité après l’atténuation de l’épidémie. La demande de renouvellement des appareils ménagers à moyen et à long terme et la nouvelle demande rurale devraient accélérer la libération sous l’impulsion de la politique de promotion de la consommation. Exportations: on s’attend à ce que les exportations chinoises de machines à laver et de réfrigérateurs au cours du deuxième semestre de l’année soient encore soumises à une forte pression sous l’influence de l’inflation mondiale et d’une base élevée au cours de la même période de l’année dernière, et que les entreprises dont les marques privées sont en mer soient plus résistantes aux chocs; Les prix mondiaux du transport maritime sont restés élevés et, depuis février, l’indice composite des taux de fret des conteneurs d’exportation de la Chine a continué de baisser. On s’attend à ce que les marges bénéficiaires des exportateurs augmentent à mesure que les coûts du transport maritime baisseront davantage à un stade ultérieur.
Stratégie d’investissement: les bénéfices se sont stabilisés au début, la reprise après l’épidémie a montré la force. Nous sommes fermement favorables aux matières premières, à l’exportation et à l’atténuation marginale de l’immobilier dans le contexte de l’accélération de la percée du leader de la subdivision. White power: il est recommandé de mettre l’accent sur Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Électricité de cuisine: il est recommandé de mettre l’accent sur Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Éclairage électrique: le Gongniu Group Co.Ltd(603195) Petits appareils ménagers: en 2022, la demande de l’industrie des petits appareils ménagers de cuisine devrait se réchauffer et la pression sur les coûts superposés diminuera d’une année sur l’autre, ce qui entraînera une forte élasticité des performances. Il est recommandé de mettre l’accent sur Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) Les appareils électriques propres tels que les laveuses de sol et les BALAYEUSES de sol Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Le personnel de santé recommande de prêter attention à Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) Black Power: il est recommandé de mettre l’accent sur le robinet de subdivision de projection intelligent Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Pièces de rechange: il est recommandé de prêter attention à Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050)
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix des matières premières; Risque d’épuisement de la demande finale; Risque de fluctuations importantes des taux de change; L’épidémie mondiale de covid – 19 continue de se propager.
