Événements
Le 14 juin, Gazprom, le principal exportateur russe de gaz naturel, a déclaré que le volume de gaz russe acheminé par le gazoduc beixi pourrait diminuer de 40% en raison de retards dans les travaux d'entretien. Le 8 juin, une explosion s'est produite à un terminal d'une installation de liquéfaction de gaz naturel à Freeport, aux États - Unis, qui devait être fermée pendant au moins trois semaines. Le 14 juin, Freeport a estimé qu'il faudrait au moins trois mois à ses installations d'exportation pour reprendre une partie de leurs activités, ce qui a considérablement prolongé le temps d'arrêt. Le 14 juin, le prix de règlement des contrats à terme sur le gaz naturel de l'IPE au Royaume - Uni a augmenté de 28%.
Commentaires
Le gazoduc russe beixi a chuté de 40% et la période de remise en état du port franc des États - Unis a été retardée, les importations européennes de gaz étant menacées d'une forte baisse. Le gazoduc beixi est le principal gazoduc russe destiné à l'exportation de gaz naturel vers l'Europe. Il est destiné à l'Allemagne avec un volume de transport annuel de 55 milliards de m3 / A. selon Bruegel, le gazoduc représente 56% des exportations russes de gaz naturel vers l'Europe cette année. La baisse devrait affecter l'approvisionnement en gaz de l'Europe, en particulier de l'Allemagne. Freeport est l'un des sept terminaux d'exportation de GNL aux États - Unis. La capacité annuelle d'exportation de GNL représente environ 18% de l'ensemble des États - Unis. De janvier à avril de cette année, près des trois quarts des exportations de GNL des États - Unis sont destinées à l'Europe. Freeport a également considérablement augmenté la proportion des exportations vers l'Europe. On s'attend à ce que le report de la réparation ait un impact important sur les exportations de gaz naturel des États - Unis vers l'Europe.
L'approvisionnement en gaz naturel de l'Europe reste limité et il est recommandé de se concentrer sur les variétés dont la capacité de production européenne est relativement élevée. Les prix européens du gaz devraient rester élevés en prévision d'une forte baisse des importations européennes de gaz. Le gaz naturel est une source importante d'énergie industrielle et une partie des produits chimiques en Europe. BASF, le producteur européen de MDI et TDI, a déclaré qu'en Europe, 60% du gaz qu'il achète est utilisé pour produire l'énergie nécessaire - vapeur et électricité - et les 40% restants sont utilisés comme produits chimiques de base. À l'heure actuelle, les variétés dont la capacité de production européenne est relativement élevée comprennent la vitamine, la Méthionine, le pantothénate de calcium, le MDI, le TDI et le caprolactame. Pour les entreprises chinoises concernées, d'une part, elles peuvent bénéficier des avantages de la hausse des prix des principaux produits chimiques européens, qui sont transmis au monde entier par la hausse régionale des prix, et d'autre part, elles peuvent utiliser l'avantage du coût relativement faible des matières premières chinoises pour accroître la compétitivité des exportations à l'étranger.
Conseils en matière d'investissement
L'impact de la pénurie d'approvisionnement en gaz naturel en Europe sur les entreprises chimiques locales se poursuit dans la fermentation. Il est recommandé de prêter attention aux possibilités d'investissement correspondant à la norme chinoise pour les variétés ayant une capacité de production européenne relativement élevée, telles que les vitamines (va, ve, VB2), la Méthionine, le pantothénate de calcium, le MDI, le TDI et le caprolactame. Il est recommandé de mettre l'accent sur le leader MDI Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Conseils sur les risques
L'assouplissement des relations russo - européennes a entraîné la reprise des importations russes de gaz naturel; La remise en état du port franc des États - Unis a dépassé les attentes; L'épidémie a eu des répercussions répétées sur la reprise de la demande mondiale; Les changements de politique de la Chine en matière de double carbone, d'importation et d'exportation ont une incidence sur l'offre de produits.
