En mai, les données de l’industrie de la construction ont été publiées, l’investissement dans l’industrie manufacturière est resté résilient, le taux de croissance de l’investissement dans la construction d’immobilisations a augmenté par rapport à avril, la baisse de l’investissement immobilier a diminué par rapport à avril et la baisse du nombre de mises en chantier a diminué.
Données sur l’investissement: en mai, le taux de croissance annuel de l’investissement en immobilisations s’est redressé, la ténacité de l’industrie manufacturière a été forte, l’investissement dans la construction d’immobilisations a continué de croître et la baisse de l’investissement immobilier a diminué: en mai, l’investissement en immobilisations a atteint 7,4 billions de RMB, en hausse de 4,7%, et le taux de croissance annuel a commencé à augmenter par rapport à avril. Les investissements réalisés dans l’industrie manufacturière, la construction d’immobilisations et le développement immobilier sont respectivement de 2,4, 1,8 et 1,3 billion de RMB, avec un taux de croissance annuel de 7,1%, 7,9% et – 7,8%. Du point de vue de la structure, le taux de croissance annuel de l’investissement dans l’industrie manufacturière a été résilient, et la performance de l’industrie manufacturière s’est nettement améliorée par rapport à avril. Les investissements dans les infrastructures ont maintenu une tendance à la croissance d’une année sur l’autre, et le taux de croissance a augmenté par rapport au mois dernier; Bien que les investissements immobiliers aient diminué d’une année sur l’autre, la baisse a été plus faible qu’en avril et a été nettement meilleure d’une année sur l’autre.
Investissement dans la construction d’immobilisations: l’investissement dans la construction d’immobilisations a continué d’augmenter d’une année sur l’autre en mai, tandis que l’investissement dans l’électricité, les transports et les services publics a augmenté d’une année sur l’autre et a augmenté d’une année sur l’autre par rapport à avril: l’investissement dans la construction d’immobilisations a atteint 1,8 billion de yuans en mai, en hausse de 7,9% d’une année sur l’autre, poursuivant la tendance à L’investissement dans l’électricité, le transport et les services publics est respectivement de 0,32, 0,60 et 0,91 billion de RMB, avec un taux de croissance annuel de 7,8%, 5,5% et 9,6%. Les trois sous – secteurs ont maintenu une croissance relativement rapide d’une année sur l’autre en mai.
Transaction foncière: en mai, la zone de transaction foncière et la zone d’approvisionnement de 100 villes ont diminué d’une année sur l’autre, le prix unitaire de transaction a légèrement diminué, et le prix unitaire du plancher coté a diminué d’une année sur l’autre: en mai, la surface de construction prévue de 100 grandes et moyennes villes pour la transaction foncière était de 100 millions de m2, en baisse de 42,0% d’une année sur l’autre; Le prix moyen des planchers échangés était de 1999 yuan / plat, soit une diminution de 2 456,0 yuan / plat par rapport à l’année précédente. La superficie de l’offre s’est élevée à 167 millions de m2, en baisse de 7,7% par rapport au mois précédent. Le prix unitaire des planchers cotés est de 1848,0 yuan / plat, soit 753,0 yuan / plat. En mai, l’offre de terrains dans 100 villes s’est améliorée en termes de superficie et de prix unitaire, et la situation des transactions foncières est restée mauvaise.
Construction immobilière: la baisse de la superficie des nouveaux travaux de construction et des travaux achevés en mai a diminué par rapport au mois précédent, tandis que la baisse de la superficie des travaux achevés a continué de diminuer par rapport à l’année précédente et a augmenté: la superficie des nouveaux travaux de construction et des travaux achevés en mai a été respectivement de 119 millions de m2 et de 33 millions de m2, et le taux de croissance annuel a été respectivement de – 41,9% et de – 31,3%. La baisse de la superficie des nouveaux travaux de construction a diminué par rapport au mois précédent, tandis que la diminution de la superficie des travaux achevés a augmenté Les nouveaux travaux de construction commencent à montrer des signes d’amélioration. Mais à l’heure actuelle, les entreprises immobilières sont toujours confrontées à des problèmes de liquidité, la performance d’achèvement est faible.
Ventes immobilières: le volume des ventes a diminué d’une année sur l’autre en mai, mais la baisse a été plus étroite que le mois dernier. Le prix de vente a légèrement augmenté d’une année sur l’autre: la superficie totale des ventes de logements commerciaux en mai était de 110 millions de m2, soit une baisse de 31,8%; Le prix de vente unitaire est de 9 615,1 yuan / plat, soit 8,7% de moins que celui de l’année précédente. En mai, les ventes de logements commerciaux ont continué de baisser d’une année sur l’autre, mais la baisse a été plus faible qu’en avril. La baisse des prix unitaires des ventes en mai s’est également ralentie par rapport à l’année précédente et a légèrement augmenté par rapport à avril.
Nouvelles commandes signées: en mai Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) Toutefois, en termes de TTM, le taux de croissance annuel des nouvelles commandes signées par les deux entreprises centrales est resté relativement bon, en particulier le taux de croissance annuel des nouvelles commandes signées par China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) dépasse 20%.
Conseils en matière d’investissement
Dans le cadre de la logique de croissance élevée de la construction d’immobilisations, l’accent est mis sur l’augmentation continue de la proportion de commandes d’immobilisations parmi les principales entreprises centrales de construction China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Attention aux entreprises de décoration architecturale qui ont suffisamment retiré le risque de libération de la dépréciation Suzhou Gold Mantis Construction Decoration Co.Ltd(002081)
Principaux risques liés à la notation
Conseils sur les risques: le capital de construction n’est pas aussi fort que prévu, la politique d’assouplissement immobilier n’est pas aussi forte que prévu.
