Conseils en matière d’investissement:
Aliments et boissons: l’industrie de la restauration continue de subir des pressions, en mettant l’accent sur l’industrie de la restauration fondamentale et l’industrie de l’atténuation des pressions sur les coûts au cours du deuxième semestre. En mai, le volume total des ventes au détail de biens de consommation a atteint 3 354,7 milliards de RMB, en baisse de 6,7% par rapport à l’année précédente, soit une baisse de 4,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent. En mai, la situation épidémique a continué de se répéter dans toutes les régions, et le commerce de détail, la restauration, la logistique et d’autres formes d’affaires ont continué de subir des pressions, dont la situation de la restauration est plus faible que celle du commerce de détail. En mai, le revenu de la restauration a atteint 301,2 milliards de RMB, en baisse de 21,1% par rapport à l’année précédente, avec une baisse de 1,6% par rapport à avril. À l’heure actuelle, l’épidémie s’est légèrement améliorée à Shanghai et dans d’autres régions, et on s’attend à ce qu’elle soit compensée par la demande après l’amélioration de la situation épidémique et la reprise de l’alimentation en salle. Sous l’influence de la guerre russo – ukrainienne, de la réduction de la production en Amérique du Sud et de l’épidémie mondiale, le coût des matières premières des aliments et des boissons demeure à un niveau historiquement élevé, et il y a encore une tendance à la hausse à court terme et les bénéfices de l’industrie sont sous pression. L’épidémie a entraîné l’absence de certains scénarios de consommation tels que la restauration quotidienne et les banquets, tandis que la réduction de la volonté de consommation des résidents a entraîné un ralentissement de la demande. Cependant, avec le contrôle progressif de l’épidémie, les fondamentaux des secteurs endommagés au début de la période ont été progressivement réparés. Il est recommandé de prêter attention aux industries où la pression sur les coûts de l’alcool et de la bière et des matières premières a diminué au cours du deuxième semestre de l’année, et de recommander Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) ,
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche: prix élevés des aliments pour animaux, attention aux entreprises dans les domaines liés aux semences de terres. En ce qui concerne les prix des aliments pour animaux, influencés par les conflits géopolitiques internationaux, les prix des aliments pour animaux seront élevés en 2022, ce qui augmentera les coûts d’élevage en aval et augmentera la pression sur les flux de trésorerie des agriculteurs. En ce qui concerne l’élevage porcin, les prix des porcs ont fortement chuté entre 2021 et le début de 2022. Sous l’influence de la pression des coûts, l’industrie a continué de réduire sa capacité de production chimique à partir de juin 2021. À partir d’avril 2022, les prix des porcs se sont redressés, principalement en raison de la baisse des ventes de porcs vivants, et les ventes subséquentes devraient encore afficher une tendance à la baisse d’une année sur l’autre. En ce qui concerne l’avenir, l’approvisionnement en porcs est encore en phase de libération et l’abattoir est à un niveau stable. Il est donc recommandé de prêter attention aux progrès ultérieurs de la réduction de la capacité de production et de la reconstitution des stocks par les éleveurs. Au niveau de l’investissement, nous recommandons aux sociétés liées aux terres et aux semences de prêter attention aux Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Conseils sur les risques:
Risque macro – économique de l’environnement: la prospérité de l’industrie de la consommation est fortement influencée par la macro – économie, de sorte que nous devons nous méfier des fluctuations de la prospérité de l’industrie de la consommation causées par les changements macro – environnementaux.
Risque d’éclosion: l’éclosion a eu un impact répété sur les scénarios de consommation et a affecté le climat de l’industrie.
Risque d’aggravation de la concurrence industrielle: la concurrence dans l’industrie des biens de consommation est relativement encouragée et l’intensification de la concurrence industrielle peut entraîner des problèmes tels que la guerre des prix de l’industrie et la compression des bénéfices des canaux, ce qui a une incidence sur la prospérité de l’industrie.
Risques liés aux facteurs de politique: les changements de politique ont une grande influence sur l’ensemble de l’industrie, comme la réforme de la taxe à la consommation, la politique tarifaire à l’importation et à l’exportation, etc.
