Principaux points d’investissement
Les attributs stratégiques se manifestent progressivement, l’offre de minerai de phosphate continue d’être serrée: les réserves mondiales de minerai de phosphate sont d’environ 71 milliards de tonnes, le Maroc, la Chine et l’Égypte se classent parmi les trois premiers, les réserves de ressources représentant respectivement 70,4%, 4,5% et 3,9%. Avec seulement 4,5% de ses réserves, la Chine contribue à environ 40% de la production mondiale, avec un ratio de production et de stockage bien inférieur à la moyenne mondiale. Certains pays ayant des réserves relativement abondantes de minerai de phosphore ont commencé à importer du minerai de phosphore pour protéger leurs ressources nationales, et les attributs stratégiques du minerai de phosphore ont été mis en évidence. Au niveau national et provincial, des politiques ont été publiées successivement pour réglementer l’industrie du phosphate, relever le seuil d’accès et accélérer l’élimination des petites et moyennes mines de phosphate, tandis que la nouvelle capacité de production sera limitée à l’avenir, de sorte que l’approvisionnement en phosphate devrait rester serré.
La dilution du minerai de phosphate s’accélère et le minerai de haute qualité devient de plus en plus rare: après de nombreuses années de développement « riche et pauvre en exploitation minière », la teneur en minerai de phosphate diminue progressivement en Chine, et la teneur en minerai brut de certains concentrateurs est tombée d’environ 24% à près de 20%. Entre – temps, la nouvelle demande d’énergie impose des exigences plus élevées en matière de qualité du minerai de phosphate, et la prime pour le minerai de phosphate de haute qualité augmente progressivement. Jusqu’au 10 juin, la prime pour le minerai de phosphate de 30% par rapport au minerai de phosphate de 25% par rapport au minerai de phosphate de Mabian dans le Sichuan a atteint 240 yuan / tonne. Auparavant, la différence de prix a été maintenue à environ 100 yuan / tonne pendant une longue période, ce qui reflète la pénurie croissante de minerai de haute qualité. Les entreprises de phosphochimie à forte teneur en phosphate et à technologie de traitement avancée bénéficieront d’une prime de minerai à haute teneur en phosphate à la hausse.
La demande d’engrais chimiques augmente régulièrement: À long terme, dans le contexte de l’inflation mondiale, les prix des cultures sont élevés, ce qui stimule la volonté des agriculteurs de planter. L’usga prévoit que les superficies annuelles de soja, de maïs et de riz dans le monde seront respectivement de + 1,8%, + 1,8%, + 2,6% d’une année sur l’autre. L’IFA prévoit que la demande d’engrais phosphatés cagr demeurera de 1,8% d’ici 2026. À court terme, sous l’influence du conflit russo – ukrainien, le problème de la sécurité alimentaire a pris de l’ampleur. Certains pays ont garanti l’approvisionnement en engrais chimiques et stimulé la demande d’engrais chimiques par des subventions financières. Entre – temps, le conflit russo – ukrainien a affecté l’offre d’engrais phosphatés en Russie, au Maroc et dans d’autres pays, et la demande à l’étranger s’est tournée vers d’autres grands pays exportateurs d’engrais phosphatés comme la Chine, ce qui stimulera davantage la demande de minerai de phosphate en Chine.
Augmentation de la construction de la nouvelle demande d’énergie: de janvier à avril 2022, la production de batteries au phosphate de lithium – fer atteindra 81 GWh, soit + 283,1% d’une année sur l’autre et 62,5% de perméabilité. Dans le contexte des ventes florissantes de nouveaux véhicules énergétiques, la production annuelle de batteries au phosphate de lithium – fer devrait atteindre 280 GWh. Le stockage de l’énergie joue un rôle important dans le lissage de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie et la réduction des déchets d’air et de lumière. À l’heure actuelle, certaines provinces et villes ont pris des mesures pour exiger que le ratio de réserve des projets de production d’électricité à partir de Nouvelles sources d’énergie ne soit pas inférieur à 5 à 25%. La batterie lithium – fer – phosphate, en tant que principale batterie de stockage d’énergie, ouvrira de bonnes perspectives de développement. On estime que la demande de minerai de phosphate pour la nouvelle énergie de 2022 à 2024 sera respectivement de 2 340, 3 357 et 5 230000 tonnes.
Conseils en matière d’investissement: la chaîne industrielle de Head Phosphorus Chemical Enterprise est bien organisée, avec un degré élevé d’autosuffisance en ressources, et bénéficie pleinement du boom de la chaîne industrielle de Phosphorus Chemical. Entre – temps, la technologie de production et de protection de l’environnement de l’entreprise de tête sera plus adaptée à la tendance à la dilution du minerai de phosphate et à la protection de l’environnement plus stricte à l’avenir. Nous nous concentrons sur Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ), Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ), et nous recommandons également de prêter attention à Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ), Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312)
Conseils sur les risques: accident de production sécuritaire nécessitant ou dépassant les attentes.
