Principaux points de vue
L’innovation technologique favorisera la transformation de la chaîne industrielle. Avec le développement rapide des nouveaux véhicules à passagers énergétiques, les nouvelles forces, les entreprises automobiles traditionnelles et les nouveaux arrivants sont activement déployés. On s’attend à ce que le marché chinois Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Parallèlement à l’évolution de la concurrence dans l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques, on s’attend également à ce que le système d’approvisionnement en pièces de rechange évolue, les entreprises automobiles représentées par Tesla étant à la tête d’une série d’innovations technologiques et offrant davantage de possibilités aux fournisseurs de pièces de rechange; Dans le processus d’amélioration de la perméabilité des véhicules intelligents, les fournisseurs dans les domaines liés à la mise en page intelligente devraient prendre l’initiative de la concurrence sur le marché.
Véhicules complets: les politiques stimulent la superposition pour limiter la libération de la demande, et les ventes et les bénéfices devraient s’améliorer sensiblement au cours du deuxième semestre. La politique de la taxe d’achat stimulera la demande de l’industrie des voitures particulières au cours du deuxième semestre de l’année: Nous effectuons des calculs hypothétiques selon différents scénarios et ne considérons que la politique de la taxe d’achat, et nous prévoyons que les ventes de voitures particulières au sens étroit augmenteront respectivement de 6,0% et 8,4% d’une année sur l’autre en 2022; En supposant un taux de croissance annuel de 8,4%, on s’attend à ce que les ventes augmentent respectivement de 16,0% et 15,9% d’une année sur l’autre au cours des troisième et quatrième trimestres; Si l’on tient compte des politiques de stimulation des déplacements des véhicules à la campagne et des administrations locales, on s’attend à ce que les ventes de voitures particulières au sens étroit augmentent d’environ 10,6% d’une année sur l’autre en 2022. On s’attend à ce que la rentabilité de l’industrie au deuxième trimestre soit sous pression en raison de l’incidence de l’éclosion sur la livraison de la production. En plus de la stimulation des politiques au deuxième semestre et de la réduction de la demande au deuxième trimestre, on s’attend à ce que la croissance des ventes de l’industrie augmente et que la rentabilité de l’industrie s’améliore considérablement d’un trimestre à l’autre.
Nouveaux véhicules énergétiques: l’amélioration de la perméabilité et la Force des produits déterminent le modèle de concurrence futur. De 2021 à 2022, les ventes de voitures particulières neuves énergétiques ont maintenu une croissance rapide et le taux de pénétration a augmenté rapidement, passant à 26,6% en mai 2022. Le taux de pénétration de janvier à mai est de 23,9%, et le taux de pénétration annuel devrait être d’environ 24%. La proportion des ventes de véhicules hybrides a augmenté rapidement et devrait atteindre environ 23,6% en 2022. Les entreprises automobiles traditionnelles et nouvelles accélèrent le lancement de nouveaux modèles de véhicules énergétiques et la concurrence industrielle devient de plus en plus féroce. Depuis cette année, les ventes de Byd Company Limited(002594) On s’attend à ce que la Force des produits devienne l’un des facteurs clés de la concurrence à l’avenir et que les entreprises automobiles dotées d’une forte force des produits atteignent une force constante.
Pièces de rechange: les clients liés et les possibilités de la chaîne d’approvisionnement dans le cadre de la transformation industrielle sont optimistes. L’expansion de la capacité de Tesla et le lancement continu de nouveaux véhicules favoriseront l’augmentation rapide de l’échelle des ventes et profiteront à moyen et à long terme à ses entreprises de soutien de la chaîne industrielle. Les entreprises de la chaîne industrielle bénéficieront également de l’expansion des ventes de modèles automobiles de Huawei en coopération avec les entreprises automobiles. L’amélioration de la perméabilité des véhicules intelligents ouvre de nouvelles possibilités aux fournisseurs, y compris les capteurs, la cabine intelligente, le contrôle automatique de la zone de conduite, etc. Les entreprises automobiles représentées par Tesla sont à l’avant – garde de l’innovation technologique, de l’amélioration de la pénétration de la technologie de coulée sous pression intégrée et de la mise en page de ces nouvelles technologies par les entreprises de composants. En outre, les sociétés exportatrices de pièces détachées bénéficieront des gains de change résultant de la dépréciation des taux de change et de la baisse des coûts résultant de la baisse des prix du transport maritime.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Du point de vue de la stratégie d’investissement, on s’attend à ce qu’après la lutte contre l’épidémie, les politiques telles que la taxe d’achat stimulent la demande et la libération de la demande qui a été freinée par l’épidémie au cours du premier semestre de l’année, on s’attend à ce que le volume des ventes de l’industrie des voitures particulières s’améliore sensiblement d’une année sur l’autre au cours des troisième et quatrième trimestres, que les bénéfices de l’ensemble de l’industrie s’améliorent après l’amélioration du volume des ventes et que les bénéfices et l Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Byd Company Limited(002594) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , etc.
Conseils sur les risques
La baisse macroéconomique a eu une incidence sur la demande d’automobiles, l’augmentation des coûts en amont a dépassé les attentes, les politiques ont stimulé la demande de l’industrie moins que prévu, l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes et l’impact des changements de conditions hypothétiques a été mesuré.
