Discutez quotidiennement de la Stratégie thématique, résumez les points de vue des huit principales sociétés de valeurs mobilières, découvrez la situation actuelle de l’industrie, observez la tendance du marché et placez une action pour vous à l’avance.
Citic Securities Company Limited(600030) : si le prix du porc commence au troisième trimestre, le cours des actions des principales sociétés liées à Shenglang devrait également entrer progressivement dans le marché de l’encaissement des bénéfices.
Le prix du porc n’est pas faible en basse saison, le point d’inflexion du cycle ou est apparu. Dans l’histoire de la reprise, les prix des porcs présentent généralement les caractéristiques d’une « basse saison sans lumière» au début du cycle de liaison montante, généralement d’avril à mai 2015 et de mars à mai 2019. Bien que ce cycle ait été affecté par l’épidémie de covid – 19, le prix moyen des porcs a augmenté de 2,24 yuan / kg en mai. À l’heure actuelle, le prix des porcs a dépassé 16 yuan / kg. Nous pensons ou pouvons considérer que le nouveau cycle a commencé. Contrairement à plusieurs cycles dans l’histoire, le Groupe du cycle actuel est relativement important, les immobilisations industrielles et les actifs biologiques productifs sont relativement abondants et le temps de cycle est court.
À l’heure actuelle, la plupart des sociétés cotées en bourse ont une capitalisation boursière moyenne de 2 000 à 3 000 RMB en 2023, ce qui, à notre avis, est encore relativement faible. Si les prix des porcs commencent à augmenter au troisième trimestre, les cours des actions des sociétés concernées devraient également entrer progressivement sur le marché de l’encaissement des bénéfices. À l’heure actuelle, il est recommandé de se concentrer sur les possibilités d’investissement par secteur, en mettant l’accent sur Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) , etc.
The Pacific Securities Co.Ltd(601099)
Industrie porcine: Au cours du deuxième semestre, les prix du porc ont augmenté ou ont été inférieurs aux prévisions et les coûts ont été élevés, de sorte que l’industrie connaîtra une phase de broyage du fond et devrait soutenir la capacité de production complètement éliminée. La valeur marchande de chaque stock d’élevage est au bas de l’histoire, la marge de sécurité de l’investissement est élevée, la cote « optimiste » est maintenue, et quatre porcs d’or, muyuan, tiankang, Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) et Tangrenshen Group Co.Ltd(002567)
Industrie du poulet blanc: l’offre à court terme de poulet blanc est très serrée, les prix du poulet ou les chocs à la hausse. L’épidémie d’influenza aviaire hautement pathogène en Europe et aux États – Unis ou l’impact de l’introduction en Chine, la contraction de l’offre à long terme de l’industrie et la hausse des prix des poulets devraient augmenter. Les cours des actions des entreprises avicoles ont chuté au bas de l’échelle et il est recommandé de se concentrer sur les possibilités de configuration du bas. Les unités se concentrent sur la paix, les prébiotiques et les agriculteurs.
Industrie du poulet jaune: l’offre à court terme de poulet jaune est serrée, le prix du poulet ou la volatilité augmente. À moyen et à long terme, les contraintes environnementales et la transformation de la volaille vivante en volaille fraîche surmonteront le seuil de l’industrie et favoriseront le retrait des petites et moyennes capacités et l’optimisation de la concurrence. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie, recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) et prêter attention à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) et Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982)
Porcs vivants: depuis mai, les prix des porcs ont maintenu une tendance à la hausse. D’une part, le volume des ventes du côté de l’offre a diminué d’un mois à l’autre, l’influence de la lutte contre les épidémies du côté de la demande a progressivement diminué, et la demande de consommation de repas de groupe de restauration a augmenté. Entre – temps, la saison de consommation a été dense au deuxième semestre de l’année, de sorte que le Centre des prix a augmenté à moyen terme, ce qui est facile à augmenter et difficile à Les prix des porcelets ont continué d’être élevés et l’enthousiasme pour l’alimentation des porcelets a été élevé. La demande d’alimentation des truies bivariées a montré une légère tendance à la hausse par rapport à l’année précédente, ce qui reflète l’amélioration des prévisions de reprise à moyen et à long terme de l’industrie. Étant donné que les pertes de l’industrie se sont considérablement réduites, ce qui retarde la réduction de la capacité, et que les prix actuels des porcs sont encore en dessous de la ligne de coût de la plupart des entreprises porcines cotées, nous croyons qu’il est préférable d’avoir une situation de fonds large et des coûts dominants, En mettant l’accent sur les recommandations suivantes: Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Volaille: le poulet jaune et le poulet blanc montrent une tendance à la hausse continue. Avec l’élimination progressive de l’effet de confinement de l’épidémie, la demande des consommateurs de poulet jaune s’est réchauffée, tandis que le rapport entre les stocks de remplacement des parents a continué de diminuer au cours du deuxième trimestre de 2022, et le modèle de l’offre biaisée n’a pas été modifié. On s’attend à ce que le boom à moyen terme se poursuive et que le taux approximatif de la demande continue de s’échauffer au cours du deuxième semestre de La plaque de poulet jaune est optimiste quant à la capacité de contrôle des coûts et à la croissance des chefs de file de l’industrie, tandis que la plaque de poulet blanc est optimiste quant aux chefs de file de l’industrie avec des avantages remarquables en matière de reproduction. Il est recommandé de se concentrer sur: Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761)
Élevage de bovins de boucherie: en septembre 2020, le Bureau général du Conseil d’État a publié des avis sur la promotion d’un développement de haute qualité de l’élevage, a proposé l’objectif de maintenir le taux annuel d’autosuffisance en viande bovine et ovine à environ 85%, avec un écart important entre l’offre et la demande dans l’industrie, et a accordé une attention particulière aux possibilités de l’industrie de l’élevage de bovins de boucherie. Il est suggéré de prêter attention à 0025
Central China Securities Co.Ltd(601375) : la pression sur l’offre de porcs vivants atténue progressivement les attentes élevées du marché à l’égard d’une hausse des prix des porcs au second semestre
Le côté de l’offre s’est nettement amélioré et devrait soutenir les prix des porcs. Avec une série de politiques de macro – contrôle pour l’industrie porcine, y compris le démarrage continu de la collecte et du stockage du porc congelé et l’augmentation des subventions des finances locales, il est utile de renforcer la confiance du marché et de soutenir le prix du porc. En avril 2022, les stocks de truies reproductrices et les stocks de porcs en Chine ont diminué d’une année sur l’autre, ce qui signifie que le cycle actuel de déstockage des porcs approche de sa fin et qu’un nouveau cycle arrive progressivement. Avec l’augmentation de la concentration de l’industrie et de l’intensité du macro – contrôle, la périodicité de l’industrie devrait s’affaiblir et l’industrie de l’élevage porcin pourrait entrer dans une nouvelle phase de développement. En ce qui concerne la situation des grandes entreprises porcines, la pression sur l’offre de porcs s’atténue progressivement et le marché s’attend à ce que les prix des porcs s’améliorent au cours du deuxième semestre de l’année. Il est suggéré de continuer à prêter attention à l’évolution de la capacité de production de l’industrie avant L’arrivée du point d’inflexion du cycle.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) : les prix de la chaîne industrielle du poulet de chair à plumes blanches et jaunes devraient se réchauffer
Les prix de la chaîne industrielle des poulets de chair à plumes blanches et jaunes devraient se réchauffer. Les prix du poulet à plumes blanches devraient reprendre en 2022. En 2020, le nombre de poulets reproducteurs de viande de la génération ancestrale de la Chine était de 1 028800, en baisse de 18% par rapport à l’année précédente; Au cours des premiers mois d’avril 2022, les ventes cumulées de poussins de remplacement des parents chinois ont chuté de 13,6% d’une année sur l’autre, et nous maintenons le jugement selon lequel les prix des poulets de chair à plumes blanches ont légèrement augmenté. En raison de l’arrêt des vols en raison de l’éclosion de covid – 19 et de l’approbation plus stricte des douanes en raison de l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis, le nombre de mises à jour de la génération ancestrale de plumes blanches en Chine a diminué de façon significative de mai à juin, et le Nombre de mises à jour de la génération ancestrale est tombé à environ 1,1 million d’ensembles en 2022.
Les prix du poulet à plumes jaunes devraient augmenter légèrement en 2022. De 2020 à 2021, l’industrie du poulet à plumes jaunes a subi une perte globale et a continué de réduire sa capacité de production. Jusqu’à la semaine 22 de 2022 (5,30 – 6,5), le poulet à plumes jaunes avait un stock de 13 833000 ensembles pour les parents producteurs et le volume des ventes de semences de poulet pour les parents à plumes jaunes était de 1 107000 ensembles, tous à des niveaux bas depuis 2018. Le prix du poulet à plumes jaunes devrait augmenter modérément en 2022.
open source Securities: from Late July to September! Le premier Sommet du prix du porc de l’année est attendu
Nous pensons qu’entre juin et le début de juillet, nous aurons peut – être une fenêtre de sortie centralisée pour les porcs de première étape. De la fin juillet à septembre, le prix du porc a atteint son premier Sommet de l’année. Le changement de capacité à court terme n’a pas permis de supprimer les prix des porcs au cours de l’année, de juin à juillet, le colmatage des porcs vivants ou la libération continue de porcs, d’une part, pour la hausse des prix des porcs à la mi – juillet et à la fin de juillet, d’autre part, pour vérifier l’échelle du colmatage et l’état réel de l’approvisionnement en porcs au début de l’année. À notre avis, si la production de porcs (abattage) est relativement stable, l’équilibre relatif entre l’offre et la demande au cours de l’année sera vérifié et les prix des porcs vivants ultérieurs entreront dans une phase d’augmentation des prix à double hélice « tirée par la demande, l’offre étant élevée ». Et la force de compression du prix peut provenir de deux aspects: 1, le porc ne manque pas de viande; 2. Capacité d’absorption de la demande de hausse des prix des porcs. Par conséquent, nous pensons qu’à l’heure actuelle, nous devons nous concentrer sur le poids moyen des porcs vivants à la sortie et après l’abattage, l’écart entre les prix de la fourrure et du blanc et l’écart entre les prix de gros et de détail du porc.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) : les prix du poulet à plumes blanches devraient augmenter au cours du deuxième semestre à mesure que les prix des porcs augmentent et que la demande s’améliore
Élevage porcin: Nous pensons que l’offre annuelle de porcs a atteint un sommet ou est apparue en avril, que la situation de la perte profonde de l’élevage porcin a pris fin et que les prix des porcs augmenteront à l’avenir. Étant donné que l’offre est toujours élevée et que le prix du porc est toujours en dessous de la ligne de coût de l’industrie, nous ne pensons pas qu’il y ait beaucoup de chances que l’industrie réalise un bénéfice global à court terme. Compte tenu du fait que le prix moyen du porc au deuxième trimestre pourrait ne pas dépasser le coût moyen de l’élevage dans l’industrie, nous croyons que le niveau de rentabilité des entreprises d’élevage est bon par rapport à l’année précédente, mais qu’il y aura toujours des pertes dans l’ensemble. À l’heure actuelle, le ratio actif – passif des entreprises d’élevage est à un niveau historiquement élevé et est confronté à une forte pression financière, de sorte que nous devons nous concentrer sur la situation financière des entreprises. Dans le cas de l’amélioration des attentes en matière de bénéfices de l’industrie, il est suggéré de choisir l’objet à partir du degré de risque opérationnel, de l’élasticité de la croissance des entrées, du degré d’encaissement des entrées, du niveau de gestion opérationnelle, de l’évaluation et d’autres dimensions de l’entreprise, ce qui présente un avantage sur le plan des coûts. Les entreprises disposant de réserves de trésorerie abondantes ont une plus grande probabilité de traverser le cycle inférieur. Principales recommandations: Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Chaîne industrielle de plantation: À l’heure actuelle, le certificat de biosécurité des variétés génétiquement modifiées et la politique d’approbation des variétés ont été mis en place, et la commercialisation des semences de cultures génétiquement modifiées devrait avoir lieu au quatrième trimestre. Dans le contexte actuel de la hausse des prix mondiaux des céréales et des restrictions à l’exportation de céréales dans de nombreux pays, la technologie des OGM devrait accélérer la mise en place, ce qui stimulera l’expansion de l’espace de l’industrie chinoise des semences, et les entreprises qui ont mis en place la technologie des OGM à l’avance devraient obtenir un avantage de premier plan. Principales recommandations: Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) : la technologie transgénique est de pointe, Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041)
Élevage de volaille: Nous pensons qu’à l’heure actuelle, l’offre de poulets à plumes blanches est encore abondante et que l’industrie est en phase de déstockage. Au cours du deuxième semestre, les prix des poulets à plumes blanches devraient augmenter avec la hausse des prix des porcs et l’amélioration de la demande. Il est possible que la chaîne industrielle se réchauffe au bas. Recommandation clé: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) : leader du développement de l’ensemble de la chaîne industrielle de l’industrie du poulet à plumes blanches.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : on s’attend toujours à ce que les prix des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine fonctionnent à un niveau élevé et que le boom de la chaîne de plantation se poursuive pendant une période prolongée
Porcs vivants: selon les données de la consultation de Yongyi, les truies peuvent être élevées en mai avec un taux de survie de + 1,23% et un atterrissage rapide. Une baisse des prix des porcs ne signifie pas une baisse de la capacité de production, mais une baisse de la capacité de production des truies peut se produire à court terme, mais pas encore. L’événement des factures en retard dans les principales entreprises porcines montre que les flux de trésorerie de l’industrie sont encore serrés, que la capacité de production est réduite ou redémarrée en temps opportun. Nous pensons que le prix du porc 22h2 devrait entrer dans le canal ascendant inversé et que les entreprises porcines cotées au 22q3 devraient réaliser des gains et des pertes. Il est recommandé de continuer à ajouter des plaques d’élevage de porcs. Sélection de l’objet: 1) Le Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Exploiter des entreprises porcines qui ont atteint un point d’inflexion, telles que Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Expansion de porcelets à haut rapport qualité – prix avec certitude Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201)
Plantation: la norme d’approbation des variétés transgéniques a été publiée et la commercialisation s’est progressivement améliorée. Les prix élevés des principales cultures ont fluctué cette semaine. Le 8 juin, le Comité national d’examen et d’approbation des variétés végétales a organisé l’élaboration de la norme nationale d’examen et d’approbation des variétés de maïs et de soja génétiquement modifiés (essai). Nous pensons qu’après l’introduction de la norme d’approbation des variétés de maïs et de soja génétiquement modifiés, nous nous attendons à ce qu’elle entre dans la phase de commercialisation au plus tôt à la fin de cette année et que les entreprises de caractères et certaines entreprises de variétés puissent en bénéficier. En outre, sous l’influence de nombreux facteurs tels que la géopolitique, le prix élevé du pétrole et des ressources agricoles, l’orientation des politiques et les perturbations météorologiques, les prix des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine devraient encore être élevés et le boom de la chaîne de plantation devrait être durable. Continuer de recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , etc.
Aliments pour animaux: les prix des aliments pour animaux restent élevés, tandis que le boom des produits aquatiques se poursuit. Récemment, le prix des aliments composés pour porcs d’engraissement s’est stabilisé à 3,86 yuan / Jin. Consolidation à haut coût. Les ventes de différentes variétés d’aliments pour animaux ont montré une différenciation évidente: les ventes de bétail et de volaille ont continué d’augmenter, tandis que les ventes de produits aquatiques ont continué de maintenir un rythme de croissance rapide. Nous pensons que les stocks de bétail et de volaille sont sous la double pression de l’augmentation des coûts et de la récession en aval. Et les produits de la pêche peuvent maintenir un boom élevé. Recommandation clé Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) .
