Principaux points d’investissement:
Au moment où le stock de truies reproductrices en Chine a augmenté, afin d’aider les investisseurs à mieux comprendre les règles de fonctionnement des stocks d’élevage cette année, nous essayons de trier et de déduire la logique d’investissement des stocks d’élevage de porcs depuis 2022: la hausse saisonnière et la baisse des prix des porcs en Chine s’ajoutent à l’élimination répétée de la capacité de production de truies de ce cycle. Il est possible de faire basculer la logique d’investissement du marché dans les stocks porcins entre la « Réduction de la capacité de production de truies reproductrices» et l ‘« inversion (éventuellement) du cycle des prix des porcs». Après la destruction de la logique d’investissement originale, la logique du marché peut entrer dans une brève période de confusion, au cours de laquelle le cours des actions de l’élevage porcin peut subir un ajustement. Avec le succès du changement de la nouvelle logique d’investissement, le cours des actions de l’élevage porcin suivra la nouvelle logique pour poursuivre la déduction, de sorte que le cycle se poursuivra jusqu’à ce qu’un nouveau signal d’inflexion du cycle plus fort apparaisse.
Entre le début de 2022 et le début d’avril, avec la baisse des prix des porcs, les stocks de porcs ont augmenté, principalement selon la logique de la « Réduction de la capacité des truies ». Avec le ralentissement de la baisse des stocks de truies reproductrices après avril et même la reprise possible, la logique originale de la « Réduction de la capacité de production de truies » a été détruite, la logique du marché est entrée dans une période de confusion, le cours des actions n’a pas donné de rétroaction positive sur l’augmentation du prix des porcs, mais il y a eu un ajustement important, la plupart des gains depuis le début de l’année ont été réinjectés. Après ajustement du secteur de l’élevage porcin, la logique d’investissement du marché passe progressivement à « l’inversion (peut – être) l’établissement du cycle des prix du porc » le long de la trajectoire de la reprise des prix du porc (saisonnier), et le cours des actions d’élevage commence à donner une rétroaction positive à la hausse des prix du porc. Le cours des actions rebondit évidemment avec la hausse des prix du porc, mais « ignore » la récente reprise des stocks de truies reproductrices.
Nous pensons qu’en raison de la nature tortueuse et récurrente de la réduction de la capacité de production de truies, le marché confirmera à plusieurs reprises l’arrivée du point d’inflexion du cycle dans l’hésitation et la divergence, ce qui peut entraîner une situation de choc subséquent dans la plaque d’élevage de porcs vivants, et l’amplitude de la fluctuation peut être relativement grande. Nos recommandations stratégiques pour le secteur de l’élevage porcin sont les suivantes:
Suivre l’évolution de la situation pendant le fonctionnement oscillant; Après le succès de la nouvelle logique d’investissement, participer modérément à la déduction des stocks d’élevage dans la nouvelle logique; Prenez soin de contrôler les risques lorsque la logique est endommagée, puis attendez légèrement que la prochaine nouvelle logique change. Si, dans le processus de commutation logique, sous l’influence de la superposition du sentiment du marché et d’autres facteurs, le pb tombe en dessous de la plage d’exploitation depuis le début de 2022 et tend à se rapprocher du bas de la période précédente, il peut devenir un moment de configuration important, car la marge de sécurité est élevée à ce moment – là et a un bon degré d’appariement risque – rendement. Il est recommandé de se concentrer sur Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) et d’autres exploitations porcines relativement stables.
Nous croyons que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) L’industrie du poulet de chair à plumes blanches se trouve au bas du cycle, sous l’influence du cycle des prix du porc en Chine et de la capacité de production élevée de l’industrie du poulet de chair à plumes blanches.
À l’heure actuelle, du point de vue de la période, nous croyons que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) est entré dans la « période de perte + faible pb »
Calendrier de configuration de la politique. Avec la réduction progressive de la capacité, Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) À l’heure actuelle, Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299)
Indice de risque: risque épidémique de peste porcine africaine; Risques de catastrophe naturelle; Risque de fluctuation des prix des matières premières pour aliments des animaux.
