Reprise: depuis le début de l’année jusqu’à présent, le prix du pétrole a fortement augmenté depuis le début de 2022, et le prix international du pétrole a maintenu une forte dynamique. Au 10 juin, les prix à terme du Brent et de WTI ont augmenté respectivement de 56,87% et 60,44% pour atteindre 122,01 $US / baril et 120,67 $US / baril; Les prix à terme du Brent et de l’WTI ont augmenté respectivement de 64,54% et 64,47%, si l’on considère les sommets périodiques du 8 mars. La forte hausse des prix du pétrole est principalement due à la fréquence des événements géopolitiques liés à la superposition de l’offre et de la demande. Après le déclenchement du conflit russo – ukrainien, les États – Unis et d’autres pays occidentaux ont imposé des sanctions à la Russie, ce qui a entraîné une flambée des prix du pétrole.
Conclusion: l’offre et la demande se concentrent sur l’évolution des événements géopolitiques et la reprise de la demande la géopolitique du côté de l’offre continuera de jouer un rôle de premier plan: 1) Il convient de noter que, bien que l’espace global d’augmentation de la production de l’OPEP dépasse 2 millions de barils par jour, il y a une certaine différenciation entre les pays. La Conférence ministérielle a annoncé qu’elle augmenterait l’échelle future d’augmentation de la production. Bien que la production ne couvre pas entièrement les quotas, elle est toujours en cours de reprise; Les conditions d’exploitation et les dépenses en capital des sociétés pétrolières de schiste aux États – Unis se sont considérablement améliorées. Selon les prévisions de l’EIE, la production de pétrole brut aux États – Unis augmentera de 730000 barils par jour en 2022, ce qui signifie que la production moyenne au deuxième semestre dépassera 12 millions de barils par jour; La Russie est le troisième exportateur mondial de pétrole et joue un rôle important dans le commerce mondial du pétrole. La production de pétrole brut russe a cessé de baisser et a augmenté en mai. Si des facteurs géopolitiques fermentent, l’Europe interdira l’exportation de pétrole brut russe ou aura un impact important sur l’offre.
La demande à court terme a atteint un sommet, mais la reprise annuelle la plus rapide a expiré. La demande de produits pétroliers aux États – Unis s’est considérablement redressée, la demande d’essence a atteint son niveau le plus élevé depuis le début de l’année pendant deux semaines consécutives. En ce qui concerne l’avenir, le troisième trimestre est la saison de consommation traditionnelle de produits pétroliers aux États – Unis, et la demande en aval devrait continuer d’augmenter; La demande chinoise devrait s’améliorer à mesure que l’épidémie s’améliore et que les restrictions aux déplacements diminuent.
Étant donné que le marché demeure préoccupé par les perspectives de croissance aux États – Unis, il est douteux que la demande dimensionnelle annuelle augmente sensiblement et que la reprise de la Chine reste à voir. La demande mondiale a augmenté de 5,52 millions de barils par jour en 2021 et l’EIE prévoit que la reprise se poursuivra en 2022, mais que l’augmentation tombera à 2,28 millions de barils par jour. Dans l’ensemble, la demande mondiale devrait encore se redresser en 2022 par rapport à 2021, mais la croissance pourrait ralentir.
Prix du pétrole: le Centre se stabilise au – dessus de 100 $/ baril
Au cours du second semestre de l’année, les prix du pétrole à court terme, soutenus ou maintenus par de fortes attentes, atteindront un niveau central de plus de 100 dollars le baril.
Il convient de noter qu’en raison de la saison de faible demande et de facteurs géopolitiques, il est possible que le prix du pétrole augmente progressivement. Il n’est pas exclu que le prix du pétrole augmente avant la percée en raison d’événements soudains, mais la question de savoir si le prix élevé du pétrole continue d’être limitée par les trois points suivants: 1) La situation de conflit entre la Russie et l’Ukraine est atténuée, ou les sanctions substantielles imposées par l’Europe et les États – Unis aux exportations de pétrole russe ne sont pas aussi fortes que prévu; Il n’est pas évident que la demande en haute saison aux États – Unis n’a pas dépassé le Sommet des années précédentes ou que la demande de reprise de la Chine après l’épidémie n’est pas évidente; Les négociations nucléaires iraniennes ont été plus rapides que prévu et l’Iran a libéré une partie de sa production.
Conseils en matière d’investissement
Avec la hausse du prix du pétrole et du gaz, mettre l’accent sur la chaîne d’inflation et prêter attention à Guanghui Energy Co.Ltd(600256) La restructuration de la chaîne de valeur et l’entrée dans le domaine de l’industrie chimique fine résultant de l’intégration du raffinage à grande échelle sont recommandées Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) et Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) ; Le projet de craquage de l’éthane pour produire de l’éthylène a un rendement élevé et recommande la chimie des satellites de premier plan; Leader de la chaîne industrielle C4 Zibo Qixiang Tengda Chemical Co.Ltd(002408) ; Robinet en propylène entrant dans la phase de croissance accélérée Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Leader de l’industrie chimique du charbon avec des attributs de croissance remarquables Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ; Avec l’augmentation du stockage et de la production de l’équipement mécanique et l’ouverture du cycle de production de l’industrie, l’industrie entre dans un nouveau cycle de prospérité, en mettant l’accent sur Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) , China Oilfield Services Limited(601808) , etc.
Conseils sur les risques
1. Le taux de libération de l’offre mondiale a dépassé les attentes;
2. La reprise de la demande de pétrole brut n’a pas été aussi forte que prévu.
