Points de vue
Conseils en matière d’investissement
Nous croyons que l’industrie de l’énergie éolienne subit une résonance terrestre et maritime, que l’industrie à court terme est limitée par le prix élevé des matières premières et l’impact de la situation épidémique, que la performance des bénéfices a fondamentalement atteint le bas, et que 2h22 devrait être en mesure de rebondir avec la demande de l’industrie pour rétablir la performance des performances à l’avenir. Il est recommandé de prêter attention à 1) câbles sous – marins, pylônes et liaisons de machines complètes avec un meilleur modèle d’entreprise et un plus grand espace d’affaires, tels que: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Sany Heavy Energy (non cotée); Les entreprises de pièces de ventilateur de tête qui continuent de bénéficier de la tendance mondiale à l’échelle des ventilateurs et de l’amélioration potentielle des coûts des matières premières, telles que Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) (non couvertes), Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186)
Justification
L’objectif d’atteindre le pic de carbone a été accéléré et les nouvelles installations énergétiques des grandes entreprises centrales ont été pleinement planifiées. Compte tenu de l’accélération de la promotion des objectifs stratégiques tels que le pic de carbone et la diversification des investisseurs dans les nouvelles sources d’énergie, on s’attend à ce que l’échelle des nouvelles installations paysagères en Chine atteigne 650 – 700 GW au cours du quatorzième plan quinquennal. Du point de vue de la planification des grandes entreprises, l’énergie éolienne peut représenter environ 40% de leurs nouvelles installations, c’est – à – dire que la planification des grandes entreprises centrales que nous avons comptées peut déjà soutenir l’échelle d’installation de l’énergie éolienne d’environ 50 GW par an au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. Dans le même temps, nous avons également constaté que les entreprises locales d’État dans le domaine de l’énergie disposent également d’un plan d’investissement à grande échelle dans les nouvelles sources d’énergie, qui devrait accroître encore la demande d’énergie éolienne installée.
L’économie des projets d’énergie éolienne terrestre à faible coût est importante et de nombreuses politiques continuent de stimuler le développement industriel. Nous nous attendons à ce que le coût du projet d’énergie éolienne terrestre se situe généralement entre 4,7 et 6,4 yuan / watt après la réduction des coûts à grande échelle du ventilateur, ce qui a entraîné une baisse progressive par rapport à la période d’installation rapide en 2020 et est maintenant nettement inférieur au seuil d’investissement du projet de L’exploitant. Depuis 2021, un certain nombre de plans stratégiques ont été mis en œuvre successivement, notamment en ce qui concerne la base de paysage éolien, l’énergie éolienne à la campagne, l’énergie éolienne en mer et la transformation des anciennes unités, qui ont joué un rôle clé dans la promotion du rythme de libération des ressources éoliennes et de construction du projet.
Le processus de parité de l’énergie éolienne en mer a dépassé les attentes et devrait entrer dans une période de hausse rapide après la transition de 2022.
Au cours de l’année de transition de la parité de l’énergie éolienne extracôtière de la Chine en 2022, nous prévoyons que la connexion au réseau de l’industrie tombera à près de 5gw. Avec de solides appels d’offres et des progrès relativement harmonieux du projet, nous prévoyons que la connexion au réseau de l’industrie reprendra à 11gw en 2023. La période de liaison ascendante continue débutera après 2023, et le taux de croissance annuel moyen de l’installation de l’industrie devrait rester supérieur à 30%.
Résonance Terre – mer, l’industrie de l’énergie éolienne est en plein essor. Nous nous attendons à ce que la nouvelle capacité installée d’énergie éolienne de la Chine au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal soit supérieure à 60 GW et supérieure à 70 GW par an, respectivement, dans des conditions prudentes et optimistes. L’avancement de la construction du projet 1h22 a été retardé en raison de procédures de construction imparfaites et de l’influence de la gestion et du contrôle de la situation épidémique. Selon la dimension de 1 – 1,5 an de la période d’appel d’offres du projet à la conversion réelle en processus de construction, nous nous attendons à ce que les projets de réserve industrielle à grande échelle au stade initial entrent dans la période de construction accélérée d’ici 2h22 ou d’ici 2023 au plus tard.
Évaluation et recommandations
Nous maintenons les prévisions de bénéfices et les prix cibles des entreprises couvertes inchangés.
Risques
La demande de l’industrie a été inférieure aux prévisions, les prix des matières premières ont continué d’être élevés et la concurrence industrielle s’est intensifiée.
