Principaux points d’investissement:
Examen du marché: en mai 2022, le secteur des produits pharmaceutiques et biologiques (Shenwan) a augmenté de 3,62%, se classant au 28e rang parmi les 28 industries primaires de Shenwan, tandis que le secteur des dispositifs médicaux (Shenwan) a augmenté de 2,31%, se classant au 5e rang parmi les six sous – industries secondaires de Shenwan. Au 1er juin 2022, la valeur moyenne de PE dans le secteur des dispositifs médicaux était de 17,28 fois, soit 26,44% de moins que celle de Shenwan Pharmaceutical and Biological Industry, et 58,07% et 28,01% de plus que celle de Shanghai Shenzhen 300 et de toutes les actions a.
Le nombre de nouveaux cas de covid – 19 diminue dans le monde entier et une attention particulière doit encore être accordée au nouveau sous – type Omicron. Jusqu’au 1er juin, les nouveaux cas de covid – 19 à l’étranger ont continué de diminuer, dont le nombre de nouveaux cas en Europe, en Méditerranée et en Asie du Sud – Est a continué de diminuer, mais les nouveaux cas dans les Amériques (+ 9%) et la Méditerranée occidentale (+ 1%) ont tous deux augmenté; La situation épidémique en Chine s’est progressivement stabilisée et s’est globalement améliorée. Shanghai, Jilin et d’autres endroits sont arrivés à la fin de l’épidémie, Beijing a été le point d’inflexion de l’épidémie; Omicron NEW SUBTYPE ba. 4. Ba. 5 et ba. 2.12.1 la prévalence mondiale a augmenté, ce qui a entraîné une augmentation continue du nombre de nouveaux cas en Afrique du Sud, aux États – Unis et ailleurs. Les nouvelles souches peuvent avoir une plus grande transmissibilité et une plus grande capacité d’évasion immunitaire, et peuvent échapper à la protection immunitaire offerte par une infection antérieure au covid – 19 ou par la vaccination contre le covid – 19, qui doit encore faire l’objet d’une attention particulière.
L’influence de l’expansion continue de l’achat centralisé d’instruments doit être considérée rationnellement. À l’avenir, l’achat d’instruments sera normalisé, institutionnalisé et accéléré, mais l’achat centralisé d’instruments présente une tendance à la baisse des prix et à l’assouplissement des règles d’appel d’offres, qui tendent également à être souples et à s’orienter vers la demande clinique. Nous pensons que certains fabricants dotés d’une forte capacité d’innovation et d’un meilleur modèle de concurrence des produits peuvent entrer rapidement dans les hôpitaux principaux par l’achat centralisé, ce qui permet une croissance rapide des performances.
L’épidémie en Chine a été maîtrisée et une attention particulière a été accordée à la reprise de la demande de soins médicaux, qui avait été étouffée par l’épidémie. La reprise de la production à Shanghai et dans d’autres endroits, la levée des obstacles à la capacité logistique de la Chine, la reprise de l’approvisionnement en matériel médical, en matières premières d’instruments et en produits, la réduction de la demande de terminaux médicaux en raison de la limitation de l’approvisionnement et des visites médicales pendant La période de confinement, la levée des restrictions aux visites médicales après la levée de l’épidémie et la reprise de l’admission des produits à l’hôpital, nous pensons que le volume des opérations à l’hôpital (telles que les opérations retardées par l’épidémie) devrait rebondir. Les ventes de produits médicaux destinés à la consommation à l’extérieur de l’hôpital (prévention et contrôle de la myopie, désensibilisation, etc.) continueront également de se réchauffer.
Suggestions d’investissement: dans le contexte de l’achat centralisé continu, la capacité d’innovation de l’entreprise en matière de recherche et de développement et l’importance du modèle de concurrence des produits correspondants augmentent encore; La situation épidémique en Chine s’est stabilisée, l’approvisionnement en matériel médical a repris après la reprise du travail dans diverses régions, et le volume de diagnostic et de traitement à l’intérieur et à l’extérieur de l’hôpital devrait augmenter après la levée des restrictions épidémiques. En ce qui concerne la demande à l’intérieur de l’hôpital, nous sommes favorables aux fabricants de sectors – formes de recherche et de développement d’instruments médicaux ayant une capacité d’innovation indépendante liée à des activités de diagnostic et de traitement optionnelles, telles que Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Apt Medical Inc(688617) En ce qui concerne la demande à l’extérieur de l’hôpital, compte tenu de la sensibilisation accrue de la population à la santé et de l’augmentation continue du revenu par habitant, nous sommes préoccupés par la reprise de la demande de produits de consommation après l’épidémie, et nous recommandons de prêter attention aux entreprises innovantes qui bénéficient de L’achat centralisé et de la substitution nationale d’instruments ophtalmiques Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) En amont de la chaîne industrielle, nous nous attendons à ce que les entreprises de R & D de R éacteurs des sciences de la vie Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105)
Conseils sur les risques: changement de politique de prévention des épidémies, changement de politique d’achat centralisé, reprise de la demande médicale inférieure aux attentes, etc.
