La croissance économique a été sous pression et le taux de croissance des revenus a diminué. Au premier trimestre de 2022, 42 banques cotées ont réalisé un chiffre d’affaires total de 1567476 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 5,65%, en baisse de 2,28 PCT. Parmi eux, le chiffre d’affaires des banques commerciales urbaines a augmenté de 8,33%. Sous l’influence de la réévaluation des prix et de l’ajustement de la structure des prêts, la baisse de la marge d’intérêt nette a eu une incidence sur la croissance du revenu net d’intérêt et la volatilité du marché a limité l’expansion des activités intermédiaires. La marge nette moyenne des banques cotées au premier trimestre était de 1,98%, en baisse de 13bp par rapport à la fin de 2021. Dans la tendance générale à la baisse de l’écart d’intérêt, les banques ayant d’excellentes activités ont réalisé une augmentation inversée de l’écart d’intérêt et ont démontré leur pouvoir de négociation exceptionnel.
Les prêts augmentent régulièrement et la compétitivité est déterminée par l’habilitation régionale + l’avantage commercial. Les banques ont fonctionné de façon stable et l’échelle des actifs a été élargie de façon ordonnée, la capacité d’acquisition d’actifs des banques commerciales urbaines étant remarquable, principalement en raison de l’abondance des ressources dans la région du Jiangsu et du Zhejiang. Au cours du premier trimestre de 2022, les trois principales banques cotées dont le taux de croissance du montant total des prêts était de Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (33,41%), Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) (26,27%), Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Les trois banques sont situées dans des régions économiquement développées, chacune ayant ses propres caractéristiques commerciales et étant douée pour se spécialiser dans des domaines avantageux afin de réaliser une croissance stable et rapide de l’échelle des prêts.
La volonté d’épargne s’est renforcée et l’échelle des dépôts s’est élargie. Le taux de croissance des dépôts a continué de se redresser, ce qui a fourni une impulsion à la croissance des entreprises. Les banques commerciales urbaines et les banques par actions ont continué de jouer un rôle de premier plan dans l’expansion de la capacité de stockage des clients au cours de la phase de large monnaie, et les régions économiquement développées ont pris l’initiative de se redresser. La proportion de dépôts à terme des banques commerciales urbaines et des banques commerciales agricoles est élevée, la stabilité de la structure des dépôts est meilleure, mais le coût du capital augmente en conséquence. La volonté d’épargne des entreprises résidentielles s’est renforcée, le capital tend à être des dépôts à terme et des dépôts structurés, les dépôts à terme des banques devraient continuer à augmenter, la dynamique de croissance des dépôts des banques urbaines et rurales est durable, mais le coût de la dette peut être sous pression.
Conseils en matière d’investissement: l’orientation de la croissance stable des prêts est claire, les capacités régionales et les avantages commerciaux déterminent la compétitivité des banques. La région du Jiangsu et du Zhejiang bénéficie d’une économie développée, de ressources de haute qualité suffisantes et d’une reprise rapide de la gestion du patrimoine et de la demande de financement, ce qui fait que la croissance des actifs bancaires dans la région reste à l’avant – garde des pairs. Les banques régionales connaissent bien les ressources des clients locaux, s’appuient sur les avantages régionaux et la prise de décisions à chaîne courte, réagissent rapidement aux fluctuations économiques et ont une capacité exceptionnelle d’acquisition d’actifs. La dotation en ressources et le pouvoir de négociation de la Banque déterminent son modèle d’entreprise, se spécialisent dans ses propres domaines d’avantage et améliorent efficacement l’efficacité de l’utilisation des fonds. En ce qui concerne l’analyse de l’énergie cinétique de la croissance économique régionale et de la compétitivité des entreprises, nous suggérons de prêter attention aux banques régionales de haute qualité qui ont des caractéristiques exceptionnelles de la répartition des entreprises, une forte compétitivité du marché et une économie régionale qui fournit l’énergie cinétique de la croissance durable: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) Entre – temps, il est recommandé de prêter attention à long terme aux banques d’actions avec des activités complètes, une rentabilité exceptionnelle et une forte dynamique de développement: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) . Maintenir la cote de « marché synchronisé » de l’industrie.
Indice de risque: croissance économique inférieure aux prévisions; La réglementation des politiques dépasse les attentes; Baisse de la qualité des actifs.
