Principaux points d’investissement
La production de porcs dans les entreprises porcines a diminué en mai
En mai 2022, les principales entreprises porcines cotées en Chine ont enregistré un total de 10 526500 porcs, en baisse de 6,96% par rapport à l’année précédente et en hausse de 39,33% par rapport à l’année précédente. Parmi eux Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) En mai, la production de porcs a diminué de 18,39% et 18,87%, respectivement. D’une année sur l’autre, la plupart des entreprises ont maintenu une croissance annuelle de la production porcine en mai, dont Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) la production porcine a augmenté de 89,31%, 68,90% et 78,97% d’une année sur l’autre, mais Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) la production porcine a diminué de 54,52% d’une année sur l’autre. De janvier à mai 2022, Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Le prix moyen des ventes de porcs d’engraissement dans les entreprises porcines a généralement augmenté en mai, avec une légère augmentation du poids à la sortie.
En mai, le prix de vente moyen des porcs d’engraissement (à l’exclusion des porcelets et des porcs reproducteurs) des principales entreprises porcines cotées a augmenté à des degrés divers par rapport à l’année précédente, le prix de vente moyen des porcs d’engraissement Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) Sous l’influence de l’humeur haussière en mai, le phénomène de la prise de poids active et de l’engraissement secondaire a progressivement augmenté, le poids moyen des porcs d’engraissement des principales entreprises porcines cotées a légèrement augmenté, le poids moyen des porcs d’engraissement des entreprises porcines cotées a augmenté de 1,82%, dont Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) en mai, le poids moyen des porcs d’engraissement a augmenté de 0,96%, 2,73% et 7,12%, respectivement, mais le poids moyen des porcs d’engraissement des entreprises porcines cotées en mai n’était que de 86,58 kg, en baisse de 0,44%. Le prix de vente moyen des porcs d’engraissement des entreprises porcines cotées et la tendance à la production de porcs d’engraissement sont essentiellement les mêmes que ceux de l’industrie.
En mai, les pertes d’engraissement achetées ont été converties en gains, et les pertes d’auto – reproduction et d’auto – alimentation ont été réduites en permanence.
En mai, le coût élevé des aliments pour animaux et le coût des porcelets achetés ont augmenté et le coût global de l’élevage a augmenté. Selon la surveillance de Boya hexun, le coût de l’engraissement acheté est passé à 15,4 yuan / kg en mai, le coût de l’auto – élevage est passé à 17,1 yuan / kg, et le coût de l’engraissement des porcelets achetés a été inférieur à celui de l’auto – élevage pendant sept mois consécutifs. Avec la hausse des prix des porcs, les producteurs d’engraissement de porcelets externalisés ont progressivement réalisé un bénéfice d’environ 50 yuans à la fin du mois de mai. À la fin du mois de mai, les familles d’autosoins ont subi une perte d’environ 150 yuans.
Les prix des porcs ont continué de fluctuer à la hausse après le marché, mais il y a un risque de correction au quatrième trimestre
Les stocks de truies reproductrices ont continué de diminuer d’une année sur l’autre depuis juillet de l’année dernière, ce qui correspond à la baisse continue des stocks de porcs vivants après 10 mois, c’est – à – dire après mai de cette année, ce qui a établi la tendance générale à la hausse des prix des porcs Au cours du deuxième semestre de l’année. Nous estimons que les prix des porcs ont augmenté de façon significative au troisième trimestre de cette année, que l’élevage des porcs a été rentable dans son ensemble. D’une part, le nombre de porcelets nouveau – nés a fortement diminué en janvier – mars de cette année, ce qui correspond à la baisse de la production de porcelets au troisième trimestre de cette année (juillet – septembre); D’autre part, de janvier à mars de cette année, la température de l’air est basse, la prévalence des épidémies est élevée, le taux de survie des porcelets et le taux de survie de l’engraissement sont au plus bas niveau en un an.
Il y a encore un risque de correction des prix des porcs au cours des quatre saisons de cette année. D’une part, en avril et mai de cette année, l’offre de porcelets a augmenté et le taux de survie de l’engraissement a été élevé. Selon la surveillance de Boya hexun, l’offre de porcelets sevrés au point d’échantillonnage a augmenté de 2,88% d’une année sur l’autre en avril et a diminué de 0,62% d’une année sur l’autre en mai. D’autre part, l’augmentation continue du prix des porcs a entraîné la réapparition de l’alimentation des porcelets, de l’augmentation du poids des porcelets et de l’engraissement secondaire. Le prix des porcelets dans de nombreuses régions a augmenté à 600 yuans / tête en mai, ce qui reflète le sentiment élevé d’alimentation des porcelets sur le marché, ou augmentera la pression sur l’offre de porc sur le marché au quatrième trimestre. Si le prix de clôture à la fin de l’année n’est pas aussi élevé que prévu, il
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons que la réduction de la capacité de production n’est pas réalisée du jour au lendemain. L’élimination récente du prix élevé des truies confirme en outre l’arrêt de la réduction de la capacité de production. On s’attend à ce que le stock de truies reproductrices augmente légèrement avec l’augmentation du prix des porcs de juin à août. Cependant, la baisse du prix des porcs au quatrième trimestre, associée à l’augmentation du coût des aliments pour animaux et du prix des porcelets, entraîne une augmentation du coût de sortie, ou a de nouveau un impact sur les bénéfices des éleveurs, la réduction de la capacité de production devrait recommencer et le nouveau cycle est toujours Nous observons que les entreprises porcines cotées réduisent la valeur des actifs biologiques productifs et accumulent des réserves de prix à la baisse des stocks au cours du premier trimestre de 2022, ce qui jette les bases d’une amélioration ultérieure de l’exploitation, parallèlement à l’optimisation continue de la structure de la population des entreprises, à l’amélioration continue du taux d’utilisation des capacités et au niveau de gestion. Le secteur de l’élevage porcin a pleinement libéré les risques après le rappel. À l’heure actuelle, la valeur marchande moyenne des principales entreprises porcines cotées est au bas de l’histoire, et la marge de sécurité de l’investissement dans l’aménagement est relativement élevée.
Compte tenu de la sécurité et de la croissance, nous recommandons principalement aux entreprises de « sécurité de la chaîne de capital » et de « liquidité hors liste ». Premièrement, nous recommandons aux entreprises de premier rang [ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) [ Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Deuxièmement, il est recommandé que l’injection d’actifs par le cheval noir de deuxième niveau [ Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) ] contribue à l’expansion plus que prévu et que le contexte des entreprises d’État fournisse une marge de sécurité. Entre – temps, nous pouvons prêter attention à l’amélioration des coûts et à la réserve de truies reproductrices de [ Tecon Biology Co.Ltd(002100) ], [ New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) ], [ Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) ], [ Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ], [ Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ], [ Tech-Bank Food Co.Ltd(002124)
Conseils sur les risques
Une épidémie massive de zoonose.
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Les prix fluctuent considérablement.
L’épidémie de covid – 19 est répétée.
