Examen du marché: depuis le début de l’année (jusqu’au 15 juin), les performances du marché des aliments et des boissons ont été plus faibles et plus élevées que celles de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 0,8 PCT. Au premier trimestre, sous l’influence de l’épidémie chinoise, de la guerre russo – ukrainienne et des sorties de capitaux, le sentiment du marché était plus pessimiste et la performance du secteur des aliments et des boissons était plus faible. Mais avec la reprise de l’activité économique, l’industrie de l’alcool et des boissons après l’épidémie de la demande de restauration des stocks superposés a accéléré l’élimination, le premier rapport trimestriel sur la performance des entreprises a été vérifié, ce qui a entraîné une reprise du secteur des aliments et des boissons à partir d’avril. En ce qui concerne le segment moléculaire, les sous – secteurs des produits carnés, des produits laitiers, de la bière et de l’alcool ont obtenu des résultats de premier plan, devançant respectivement l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 5,6 PCT / 3,3 PCT / 2,6 PCT / 1,4 PCT, tandis que les industries des condiments, des aliments de loisir et des boissons gazeuses ont perdu respectivement l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 0,6 PCT / 9,0 PCT / 9,2 PCT.
Idées de sélection des actions:
Compte tenu de la reprise de la prospérité de l’industrie dans le cadre de la reconstitution de la consommation, nous suggérons de prêter attention aux deux lignes principales de la demande de restauration + réduction des coûts et de maintenir la cote « forte par rapport au marché » pour les aliments et les boissons.
Dans le cadre de l’amélioration de la situation épidémique, les fondamentaux de l’industrie endommagée au début de la période ont été progressivement restaurés: l’épidémie a entraîné l’absence de certains scénarios de consommation tels que la restauration quotidienne et les banquets, tandis que la réduction de la volonté de consommation des résidents a entraîné un ralentissement de la demande, mais avec le contrôle progressif de la situation épidémique, les fondamentaux de la plaque endommagée au début de la période ont été progressivement restaurés, en mettant l’accent Parmi eux, les ventes dynamiques d’alcool au deuxième trimestre ont considérablement ralenti et l’évaluation du secteur a été revue à la baisse, mais les stocks de l’industrie entre les épidémies ont été éliminés, les prix terminaux des marchandises contrôlées par l’entreprise ont été fermes. Avec la reprise évidente de la demande finale après l’amélioration de L’épidémie et l’arrivée de la saison de consommation au deuxième semestre, les sociétés cotées en alcool devraient connaître une reprise des performances. Nous nous attendons à ce que les performances soient stables sous un équilibre serré entre l’offre et la demande d’alcool haut de gamme, à ce que l’élasticité du scénario de consommation d’alcool haut de gamme secondaire soit mise en évidence et à ce que les chefs de file de l’industrie de l’alcool immobilier continuent de jouir d’un climat élevé au cours de l’année de démarrage. Il est recommandé de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) L’industrie de la bière devrait répondre à la demande après la restauration du scénario de consommation de nourriture de salle à manger. L’arrivée de la haute saison de consommation estivale augmentera également l’attention de l’industrie. Entre – temps, la logique de l’amélioration de la concentration de l’industrie et de la mise à niveau de la structure est toujours déduite. La pression sur les coûts pousse les prix des produits finaux à augmenter. L’entreprise d’alcool de tête devrait réaliser une croissance continue des revenus d’exploitation. Recommandé Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Il est recommandé de se concentrer sur les industries qui atténuent la pression sur les coûts des matières premières au cours du deuxième semestre: les prix des produits de base ont augmenté au cours du premier semestre de l’année dernière, et l’élasticité de la performance de l’industrie de la hausse des prix n’a pas encore été reflétée à la fin de l’année dernière, mais avec la baisse du prix élevé des matières premières, la pression sur les coûts de certaines industries a été atténuée, et l’augmentation de la marge brute causée par la hausse des prix devrait promouvoir l’amélioration de la performance. Il est recommandé de
Conseils sur les risques: 1) l’impact des fluctuations macroéconomiques; L’impact répété de l’épidémie; Problèmes de sécurité alimentaire; Influence des fluctuations des matières premières; Risque accru de concurrence industrielle.
