Principaux points de vue
L’industrie des médias est sur le point d’inflexion du marché, le « marché de l’allocation des actions individuelles » est sur le point de se transformer en « possibilités d’allocation des secteurs », et l’évaluation et la performance devraient former un double – clic Davis.
1. Macro – niveau: la portée de l’influence de la puissance douce culturelle chinoise s’élargit progressivement et le système d’évaluation des médias devrait être réévalué. À l’heure actuelle, le jeu en mer a formé une tendance à l’échelle, en même temps, Shake Sound, original God a obtenu un grand succès dans le monde entier, la culture chinoise la puissance douce de la production inversée a commencé à former une tendance, espère devenir le Centre de développement après la puissance dure.
2. Niveau mésoscopique:
Le « fond de la politique » a commencé à être établi et la marge de politique de l’industrie des médias s’est améliorée. Auparavant, nous avons constamment souligné que l’industrie de l’Internet des médias, qui est strictement réglementée par les politiques, est une industrie à forte itération et en constante évolution. La stabilité et la cohérence des politiques sont des facteurs importants pour maintenir la certitude et la durabilité de la rentabilité du secteur des médias. La réunion du Comité financier du 16 mars et la réunion du Bureau politique du Comité central du PCC du 29 avril ont clairement indiqué que les politiques futures tendaient à une surveillance normalisée et que la stabilité et la cohérence des politiques seraient maintenues. Nous pensons que les politiques futures de l’industrie des médias seraient biaisées vers une surveillance positive et que la probabilité d’une surveillance soudaine diminuerait.
L’immersion de la ligne principale des médias dans l’Internet / méta – univers a commencé à s’établir, ce qui devrait refléter les attentes du marché en matière de développement de l’Internet mobile.
3. Au niveau micro économique: le risque de bonne volonté de l’entreprise a été entièrement libéré, tandis que la politique est positive, de nouveaux types d’affaires et de nouveaux modèles apparaissent continuellement, et la certitude et la croissance fondamentales de l’entreprise seront progressivement améliorées à l’avenir.
En ce qui concerne la logique des avantages, il est suggéré de continuer à mettre l’accent sur les « industries traditionnelles précédemment réprimées par les politiques» et les « industries émergentes sans mesures réglementaires claires», d’être constamment optimiste quant aux possibilités d’industries liées à [Internet], [jeux] et [méta – univers], et de se concentrer sur les industries du marketing, du cinéma et de la télévision dont le modèle d’entreprise doit être réformé d’urgence. La logique des avantages spécifiques est la suivante:
1. Industries soumises à une surveillance stricte des politiques et à un bon modèle d’entreprise.
Il est recommandé que [l’industrie de l’Internet] précédemment touchée par la liquidité, le jeu entre la Chine et les États – Unis et les attentes en matière de surveillance soient recommandés et qu’une attention particulière soit accordée aux médias Internet de haute qualité tels que les vidéos courtes et les nouveaux modèles d’affaires tels que le commerce électronique de contenu;
Il est recommandé de redémarrer [l’industrie du jeu] pour l’émission du numéro de version et l’établissement de la valeur d’investissement fondamentale à long terme. Il est recommandé de prêter attention à trois tendances principales, à savoir l’espace d’amélioration de la valeur ARPU causé par le changement de la structure d’âge des utilisateurs, Le « transfert manuel» inversé et le jeu en mer.
2. Les nouveaux contenus et formes d’affaires qui n’ont pas encore été touchés par la surveillance, tels que [métacosme].
Basic: in the early stage of the Meta – Universe, major projects such as G / B end are expected to lead to generate Economic Benefits, and the [Virtual Exhibition Industry] with certain performance is recommended. Thème: mettre l’accent sur les domaines d’innovation avec un grand espace d’imagination, tels que [NFT] et [Digital Man virtuel].
3. Dans le même temps, il est suggéré de se concentrer sur l’industrie cinématographique et télévisuelle qui a été précédemment réprimée par la politique et dont la logique du modèle d’entreprise a été touchée; Le modèle d’entreprise a besoin d’une industrie du marketing innovante, etc.
Conseils en matière d’investissement
Sous l’influence de la liquidité, du jeu entre la Chine et les États – Unis et d’une forte attente réglementaire, les dirigeants d’Internet continuent de tuer et sont entrés dans la zone de super – déclin. Nous continuons d’être optimistes quant aux nouvelles possibilités de l’ère Internet 3.0 à l’avenir, et nous recommandons principalement les leaders communautaires de vidéos courtes [faster – W], tout en prêtant attention aux leaders Internet en chute libre [meituan – W] et [Tencent Holdings], etc.
L’immersion dans l’Internet est la tendance du développement futur. Le métacosme en est au stade initial du développement. Par rapport à l’atterrissage de l’application C – end (qui nécessite la popularisation du terminal d’accès), nous pensons que le projet G – end / B – end devrait atterrir en premier. À l’heure actuelle, les gouvernements nationaux et locaux ont progressivement mis en place des politiques relatives au métacosme. Les salles urbaines, les salles d’exposition, les salles thématiques, les salles d’entreprise et les activités culturelles et touristiques devraient être les premières scènes d’application des projets culturels et créatifs virtuels. Il est recommandé que les principaux concepteurs créatifs de la salle d’exposition [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ] prêtent attention aux principaux concepteurs créatifs des activités culturelles et touristiques [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], [ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) Plusieurs villes de première ligne organiseront prochainement un sommet sur le métacosme, où les possibilités thématiques de la plaque du métacosme seront mises en évidence (en tenant compte de l’impact des changements environnementaux externes sur l’appétit de risque), et il est recommandé de prêter attention aux orientations NFT [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ], [ Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) Direction de la sector – forme métacosmique [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Direction de la personne numérique virtuelle [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) ].
Nous sommes optimistes quant aux fondamentaux de l’industrie du jeu à long terme, et nous espérons que les perturbations politiques à court terme feront progresser l’industrie du jeu. À l’heure actuelle, le cours des actions de la société de jeu a subi un rappel en profondeur en raison de l’impact de la suspension du numéro d’édition. Après la nouvelle émission du numéro d’édition, l’industrie a établi avec certitude et a une valeur d’investissement à long terme. Il est recommandé de prêter attention à [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Avec une capacité de recherche et de développement de produits de haute qualité et un voyage manuel dans le monde immortel de Zhu [ Perfect World Co.Ltd(002624) ]; Mettre l’accent sur la recherche et le développement, petit et beau [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; [Netease – S] avec une matrice de produits riche et une forte capacité de résistance aux risques; Bee Bee Bee Bee Bee bee – sw, heart company, qui sont fortement influencés par le numéro de jeu.
Conseils sur les risques
L’influence de la puissance douce culturelle n’a pas été aussi forte que prévu, l’attitude de la politique et de la réglementation n’a pas été aussi bonne que prévu, la situation opérationnelle de l’entreprise n’a pas été aussi bonne que prévu en raison de la situation épidémique, le progrès du métacosme n’a pas été aussi bon que prévu, la demande de nouvelles infrastructures culturelles n’a pas été
