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Gf Securities Co.Ltd(000776) : pénurie mondiale d’énergie
Les prix mondiaux de l’énergie restent élevés et la logique sous – jacente est l’inadéquation entre l’offre et la demande. À l’ère post – épidémique, la reprise économique mondiale a entraîné des prix de l’énergie traditionnelle (y compris le charbon, le gaz, le pétrole, etc.) records. Du point de vue de l’offre, l’industrie mondiale du pétrole et du gaz a été gravement sous – investie au cours des 10 dernières années. Nous avons estimé la production de pétrole brut / les dépenses en capital accumulées au cours des 8 dernières années comme la densité de la production d’investissement, qui est revenue à un sommet historique en 2021. En particulier, la nouvelle baisse des investissements due à l’épidémie de 2020 – 2021 a directement entraîné un écart croissant entre l’offre et la demande d’énergie. En outre, le conflit russo – ukrainien a exacerbé les tensions énergétiques mondiales. Selon notre estimation quantitative, l’écart réel entre l’offre et la demande de pétrole brut en 2022 – 2023 est d’environ 343 / 2,82 millions de barils / jour, ce qui représente respectivement 3,4% / 2,8% de l’offre mondiale totale prévue cette année – là. L’écart réel entre l’offre et la demande de charbon en 2022 – 2023 est d’environ 10,6 / 750 millions de tonnes, ce qui représente 13,0 / 9,4% de l’offre mondiale totale prévue cette année – là.
L’accélération de l’expansion de la production de nouvelles sources d’énergie peut – elle réduire l’écart de demande d’énergie? Nous avons essayé de mesurer quantitativement. Dans le contexte des prix mondiaux élevés de l’énergie, les pays du monde entier accélèrent les plans d’installation de nouvelles sources d’énergie (photovoltaïque, éolienne, lithium, etc.). Le remplacement des sources d’énergie traditionnelles par de nouvelles sources d’énergie se concentre principalement sur la production d’électricité et les nouveaux véhicules énergétiques.
Selon nos calculs, la nouvelle capacité installée d’énergie éolienne photovoltaïque mondiale en 2022 – 2023 remplacera environ 138 / 149 millions de tonnes de charbon standard, soit 1,7% / 1,9% de l’approvisionnement en charbon existant. De 2022 à 2023, les économies d’énergie générées par la propriété mondiale de nouveaux véhicules énergétiques remplaceront l’approvisionnement en pétrole brut de 0,28% / 0,41%, et la proportion de remplacement de la consommation mondiale de pétrole brut par l’ajout mondial de nouveaux véhicules énergétiques sera d’environ 0,09% / 0,13%. En conséquence, le développement rapide de nouvelles sources d’énergie n’a guère contribué à combler le déficit actuel. Mais la nouvelle vague de développement de l’énergie est déjà irréversible, dans la structure énergétique à long terme, occupera une part de plus en plus importante.
À l’heure actuelle, les sources d’énergie nouvelles et traditionnelles ne sont pas en conflit les unes avec les autres, mais elles forment une résonance résonante. Même avec une croissance rapide, l’augmentation de la production d’énergie nouvelle n’a guère contribué à atténuer le déficit énergétique à court et à moyen terme. Du point de vue de l’atténuation de la pénurie d’énergie, la véritable direction reste l’expansion de la production d’énergie traditionnelle; Toutefois, nous avons également constaté que la proportion d’énergie éolienne, photovoltaïque et d’autres nouvelles sources d’énergie dans l’énergie primaire n’est pas suffisamment élevée et qu’à l’avenir, sous l’impulsion des politiques et de la technologie, elle aura une vitalité vigoureuse à moyen et à long terme.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, il y a une pénurie mondiale d’énergie et l’ancien et le nouveau matériel énergétique en bénéficient conjointement. Équipement énergétique traditionnel: la certitude de l’augmentation de la production est élevée, et l’investissement insuffisant au stade initial entraîne une plus grande élasticité de l’expansion du fond. Il est recommandé de Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) , Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) Il est recommandé de prêter attention à Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) , China Oilfield Services Limited(601808) , Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) ; Nouveaux équipements énergétiques: bénéficier de la pénurie mondiale d’énergie, de la tendance à l’accélération de l’expansion des nouvelles énergies et de la persistance d’un climat élevé; Il est fortement recommandé de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Haili Wind Power.
Citic Securities Company Limited(600030) : le marché mondial du stockage de l’énergie connaît une croissance explosive! L’investissement dans le réseau électrique devrait entrer dans une nouvelle période de prospérité
Nouvelle énergie: l’accent est mis sur les possibilités d’investissement dans la chaîne industrielle générées par les piles de type N, et le marché mondial du stockage de l’énergie connaît une croissance explosive. Photovoltaïque: l’industrialisation de la batterie de type n a augmenté la vitesse, Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Trina Solar Co.Ltd(688599) Du point de vue de la rentabilité de tous les maillons de la chaîne industrielle, l’augmentation globale des prix de la chaîne industrielle a entraîné une amélioration continue de la rentabilité, les prix du silicium et des plaquettes de silicium sont demeurés relativement élevés, la pénurie relative de plaquettes de grande taille a entraîné une hausse des prix et une Amélioration de la rentabilité. L’augmentation de la vitesse d’industrialisation de la technologie des batteries de type N et l’expansion des scénarios d’application tels que le bipv ont entraîné une amélioration continue de la demande et des bénéfices en aval. La demande de l’industrie devrait s’accélérer sous l’impulsion des grandes bases touristiques chinoises, de la promotion distribuée à l’échelle du comté et de la politique bipv, et la capacité installée annuelle de la Chine devrait atteindre 80 GW en 2022; L’Europe accélère les progrès de la construction de projets photovoltaïques, la capacité installée à l’étranger maintiendra une croissance relativement rapide et la capacité installée mondiale devrait dépasser 230 GW en 2022. Il est recommandé de mettre l’accent sur les modules photovoltaïques, les onduleurs, le silicium, les films adhésifs et l’équipement.
Énergie éolienne: depuis 2022, l’appel d’offres pour l’énergie éolienne terrestre et l’énergie éolienne de mer a continué de dépasser les prévisions. À la fin du mois de mai, l’appel d’offres pour l’énergie éolienne en Chine était de 45,18 GW, en hausse de 105% par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que l’appel d’offres annuel dépasse 80 GW et que l’appel d’offres pour l’énergie éolienne de Après une baisse rapide au premier trimestre, le prix d’appel d’offres a été relativement stable dans un avenir proche. Avec la baisse du prix des matières premières causée par l’augmentation des taux d’intérêt à l’étranger, la pression sur les coûts de la chaîne industrielle de l’énergie éolienne a été atténuée dans une certaine mesure. On s’attend à ce que les bénéfices de l’industrie atteignent un point d’inflexion au deuxième trimestre sous l’impulsion de la baisse continue des coûts des fabricants de machines complètes et des entreprises de pièces de rechange. Avec l’accélération de la mise à niveau des mégawatts d’énergie éolienne, l’accélération de la construction de grands projets de base et la réduction globale des prix des ventilateurs, l’installation d’énergie éolienne terrestre devrait connaître une reprise rapide, le rendement devrait être sensiblement réparé et la capacité installée annuelle totale devrait dépasser 50 GW; En 2022, en raison de la politique de subvention de l’État, l’énergie éolienne en mer a été retirée ou soumise à une pression d’ajustement périodique, mais les projets éoliens en mer de toutes les provinces ont été soumis à une période d’appel d’offres centralisé. En particulier, Hainan et Shandong ont récemment publié des objectifs de planification à moyen et à long terme pour l’énergie éolienne en mer, jetant les bases et la confiance pour le réchauffement après 2023. Entre – temps, dans le contexte de la mise à niveau technologique des fabricants chinois de ventilateurs et de l’amélioration substantielle des avantages en matière de prix et de performance, on s’attend à ce que le marché des exportations de ventilateurs accélère en 2022.
En ce qui concerne la stratégie d’investissement, 1) dans le cadre de l’objectif de neutralisation des émissions de carbone, le Centre d’installation du paysage devrait continuer d’augmenter au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal ». Dans le domaine photovoltaïque, il est recommandé de mettre l’accent sur les chefs de file du silicium qui bénéficient d’un modèle d’offre et de demande constamment tendu Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Tbea Co.Ltd(600089) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Dans le domaine de l’énergie éolienne, il est recommandé de se concentrer sur Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Dans le domaine du stockage de l’énergie, il est recommandé de se concentrer sur Dongfang Electric Corporation Limited(600875) dans le domaine du stockage par pompage, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982)
Secteur du matériel électrique: on s’attend à ce que l’investissement dans le réseau électrique entre dans une nouvelle période de prospérité. Dans le domaine du réseau électrique, il est recommandé que les principaux bénéficiaires de l’investissement structuré dans le réseau électrique soient des chefs de file de la science et de la technologie du réseau national Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shanghai Holystar Information Technology Co.Ltd(688330) , Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) , Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ; Sous la rotation périodique de la commande industrielle, il est recommandé de mettre l’accent sur les robinets de commande industrielle domestiques Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) En 2021, la consommation annuelle d’électricité a augmenté de 10,3% d’une année sur l’autre. Il est recommandé de se concentrer sur les principaux appareils électriques à basse tension domestiques Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Shanghai Liangxin Electrical Co.Ltd(002706)
Ping An Securities: Haifeng Zhengjing, Lu Feng Vitality! Attention aux deux lignes principales d’énergie éolienne en mer et à terre
Énergie éolienne: le vent de mer est fort et le vent de terre est vigoureux. En ce qui concerne l’énergie éolienne en mer, l’échelle d’appel d’offres pour l’énergie éolienne en mer en Chine au cours du deuxième semestre de l’année a continué de s’étendre. Avec l’avancement de la construction de projets éoliens en mer dans le Shandong, le Guangdong et d’autres endroits, les résultats devraient également se réchauffer. Au cours du second semestre de l’année, la politique de l’énergie éolienne en mer sur le marché d’outre – mer devrait être renforcée; Les résultats de la quatrième série d’appels d’offres de la CFD pour l’énergie éolienne offshore au Royaume – Uni devraient être publiés en 2022, l’échelle totale du projet devrait être proche de 10 GW, et la date d’atterrissage des grands projets d’énergie éolienne offshore à l’étranger devrait être fixée; L’expansion des éoliennes en Chine s’est encore accélérée, et les entreprises d’éoliennes de l’exposition internationale de l’énergie éolienne au cours du deuxième semestre de l’année devraient lancer de nouveaux produits avec une plus grande capacité unitaire et ouvrir un espace pour réduire davantage leurs coûts; Ces facteurs renforceront les attentes du marché à l’égard des perspectives de développement futur de l’énergie éolienne en mer en Chine. En ce qui concerne l’énergie éolienne terrestre, le deuxième semestre de l’année est entré dans la saison de forte demande et les bénéfices de l’entreprise ont été considérablement rétablis; L’appel d’offres pour les éoliennes terrestres devrait se poursuivre, la tendance à l’échelle des éoliennes ralentira et le prix de l’appel d’offres devrait se stabiliser ou même augmenter; L’énergie éolienne distribuée entre dans la période d’atterrissage de la politique, le projet de démonstration devrait ouvrir la demande, ouvrir l’espace et l’anticipation de la demande d’énergie éolienne terrestre pour d’autres rejets.
Photovoltaïque: la demande reste forte, de préférence α。 Depuis 2021, les prix de l’énergie traditionnelle comme le charbon ont montré une tendance à la hausse, le conflit russo – ukrainien a encore augmenté les prix de l’énergie traditionnelle, la forte augmentation des prix de l’énergie traditionnelle a favorisé l’économie photovoltaïque par rapport à l’énergie traditionnelle; Dans le contexte du conflit russo – ukrainien, un consensus s’est progressivement dégagé sur l’accélération du développement des sources d’énergie renouvelables nationales et régionales et la réduction de la dépendance extérieure des sources d’énergie traditionnelles. Les États – Unis ont annoncé qu’ils accorderaient une exemption tarifaire de 24 mois sur les importations de produits liés aux panneaux solaires Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) en provenance de quatre pays d’Asie du Sud – Est, et que la protection commerciale à l’étranger de l’industrie photovoltaïque pourrait être atténuée; Ces facteurs renforcent le moteur de croissance de l’industrie photovoltaïque. Compte tenu de la capacité d’approvisionnement en silicium, on s’attend à ce que les nouvelles installations photovoltaïques en Chine atteignent 80 GW ou plus en 2022 et que les nouvelles installations photovoltaïques mondiales atteignent 230 à 240 GW; On s’attend à ce que les nouvelles installations photovoltaïques mondiales augmentent de 20% ou plus d’ici 2023. En ce qui concerne la chaîne industrielle, la pénétration des nouvelles batteries s’accélère et la concentration des composants continue d’augmenter. Les micro – onduleurs et les onduleurs de stockage d’énergie devraient devenir des circuits segmentés avec une croissance rapide. La tendance à la ligne fine stimule l ‘« inflation » de la ligne de transmission et favorise Les rendements excédentaires de ces liens florissants.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, en ce qui concerne l’énergie éolienne, il est suggéré de prêter attention aux deux lignes principales de l’énergie éolienne en mer et de l’énergie éolienne terrestre; On s’attend à ce que l’énergie éolienne extracôtière réponde à la résonance de la demande extérieure de la Chine, et il est recommandé de Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) L’énergie éolienne terrestre bénéficie de l’ouverture de scénarios d’application tels que l’énergie éolienne distribuée, et la structure de l’offre et de la demande de ventilateurs et de pièces devrait être améliorée. Il est recommandé de Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) En ce qui concerne le photovoltaïque, le climat de l’industrie continue de s’améliorer et les nouvelles installations photovoltaïques mondiales devraient augmenter rapidement en 2022 et 2023; J’espère que oui. α Pour les nouvelles batteries, composants, onduleurs, fils King Kong, etc., il est recommandé de Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) , Tongwei Co.Ltd(600438)
En ce qui concerne les progrès réalisés dans l’expansion du vent de terre, les principales entreprises d’outre – mer ont lancé leurs propres 6,6% en 2019 – 2021. Xmw Model, Domestic Brand basically completed follow – up in 2021, according to Chinese actual Bidding in 2022, China Lufeng has Entered 5. X6.xmw age; En ce qui concerne les progrès de la mise à grande échelle du vent de mer, les unités de 10 MW à l’étranger en sont essentiellement à l’étape de l’application par lots, et les unités de 10 MW en Chine en sont encore à l’étape préliminaire de la mise en service. En ce qui concerne les modèles en cours de recherche, les modèles de 13 à 15 MW à l’étranger en Chine en sont actuellement à l’étape de la vérification des prototypes, tandis que les unités de 16 MW à Mingyang et en Chine sont les plus grandes. On s’attend à ce que la nouvelle génération de ventilateurs sous – marins à grande échelle en Chine soit synchronisée avec les ventilateurs à l’étranger en 2024.
L’avenir à grande échelle est en mer, sans crainte de « déflation de la production ». L’impact de la concurrence des prix et de la réduction des coûts à grande échelle de l’ensemble de la chaîne industrielle a entraîné une déflation de la valeur de production de l’ensemble de la chaîne industrielle. Selon nos calculs, la valeur de production des éoliennes terrestres est tombée de 95 milliards à 83,4 milliards d’ici 2022 – 2025, avec un taux de croissance composé de – 4%; La valeur de la production de ventilateurs offshore est passée de 27 milliards à 42,5 milliards, avec un taux de croissance composé de 16%, et une forte capacité anti – déflation. D’une part, en raison de la forte croissance de l’échelle nouvellement installée, le taux de croissance composé est estimé à plus de 40% en 2022 – 2025. À moyen et à long terme, le vent de mer devrait atteindre une parité complète au cours de la période couverte par le dixième plan quinquennal, et les restrictions économiques devraient être levées, et l’échelle nouvellement installée devrait continuer à croître; D’autre part, le prix des ventilateurs en mer a une certaine ténacité. Selon les données de la NREL, en 2020, l’équipement des ventilateurs en mer et à terre (à l’exclusion des pylônes) représentait respectivement 56% et 35% de l’investissement initial. L’investissement dans l’équipement des ventilateurs en mer était relativement faible. Par rapport au vent terrestre, les approches de réduction des coûts du vent en mer étaient relativement diversifiées. Les matériaux des câbles en mer, les navires d’installation, l’optimisation de la structure de base et la gestion de l’exploitation et de l’entretien étaient également des Par conséquent, la pression à la baisse sur les prix des éoliennes sous – marines est relativement faible, ce qui réduit également le risque d’ignorer la fiabilité de la qualité en raison de la compression des coûts.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, l’industrie chinoise de l’énergie éolienne accélère la réduction de l’écart intergénérationnel avec les grands modèles de MW à l’étranger dans le processus de fabrication de l’ensemble de la machine, et la chaîne d’approvisionnement organise activement la recherche et le développement de produits, tout en élargissant la capacité de production de pièces à grande échelle. Il est suggéré de prêter attention à l’optimisation de la structure de la chaîne d’approvisionnement et à l’objectif de profit de la capacité installée Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) (les principaux clients Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615)
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : la première politique de « l’énergie éolienne va à la campagne » a été mise en place
La première politique de « production d’énergie éolienne à la campagne » a été mise en œuvre et la construction décentralisée d’énergie éolienne a augmenté la vitesse. Récemment, l’administration de l’énergie de la province de Jilin a publié un avis sur le plan de travail de l’administration de l’énergie de la province de Jilin visant à promouvoir le nouveau projet de revitalisation rurale de l’énergie en 2022. Il s’agit du premier plan provincial de « nouvelle énergie + revitalisation rurale » publié en Chine. Le document indique qu’en 2022, environ 3000 villages administratifs de neuf villes (préfectures) de la province de Jilin, ainsi que Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) Comité de gestion et la ville de Meihekou, réaliseront des projets de revitalisation rurale de nouvelle énergie, et chaque village administratif construira un projet d’énergie éolienne de 100 kW ou un projet d’énergie photovoltaïque de 200 kW, afin d’assurer une couverture complète de La planification de l’énergie éolienne de chaque province au cours du « quatorzième Plan quinquennal» a été mise en œuvre successivement. Le « quatorzième Plan quinquennal» pour le développement des énergies renouvelables du guangxi» du 6 juin 2022 a proposé d’ajouter 15 GW d’énergie éolienne terrestre et 3 GW d’énergie éolienne offshore au cours de la période du « Quatorzième Plan quinquennal».
En ce qui concerne les propositions d’investissement, l’industrie de l’électricité au lithium recommande que les ressources en amont aient une disposition prospective, que la rentabilité soit assurée et que le chef de file de la batterie soit réparé Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) Il est recommandé que les liens matériels des tronçons moyens soient forts. α Les Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035)
Dans l’industrie photovoltaïque, le prix des produits de soutien à la demande élevée est élevé. Il est recommandé d’intégrer un nouveau type de capacité de batterie à l’énergie cristalline leader, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Robinet de film adhésif Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) L’évaluation de l’industrie de l’énergie éolienne est à un niveau historiquement bas. Avec l’augmentation de l’industrie au cours du deuxième semestre de l’année, il est recommandé que les entreprises ayant une meilleure capacité de contrôle des coûts et de transmission prêtent attention à Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , 00 Le point d’inflexion de l’industrialisation des véhicules à pile à combustible à hydrogène dans l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie est apparu. Il est recommandé de prêter attention à Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) , Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339)
Au cours du premier trimestre de 2022, la demande a été reportée en raison de la perturbation de la situation épidémique, la confirmation des commandes à bas prix en 2021 et l’influence continue du niveau élevé des matières premières, les revenus et les bénéfices de la plupart des pièces de rechange ont été sous pression, et les machines complètes, les câbles sous – marins et les roulements ont maintenu une tendance à la croissance stable. Avec la libération intensive de la demande d’installations au cours du deuxième semestre, la concurrence des prix des ventilateurs a été rétablie de façon rationnelle et le niveau élevé des matières premières a diminué régulièrement, le niveau de la marge bénéficiaire de l’industrie devrait On s’attend à ce que certaines pièces de rechange augmentent à la fois le volume et le prix, que le cycle de profit de l’industrie de l’équipement d’énergie éolienne 22h1 diminue de façon significative, et que les principaux fabricants de pièces de haute qualité qui ont des obstacles techniques élevés, un bon modèle de concurrence et une forte certitude de croissance au cours du deuxième semestre de l’année se redressent à la fenêtre de mise en page.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, compte tenu de l’amélioration significative du rapport entre le volume et les bénéfices de l’industrie à court terme et du soutien solide de la demande d’installations d’énergie éolienne à moyen et à long terme, le Centre d’évaluation de l’industrie de l’énergie éolienne devrait être progressivement restauré et La plaque d’équipement d’énergie éolienne devrait faire face à la fenêtre de temps de mise en page au cours du deuxième semestre. Nous recommandons continuellement Haili Wind Power, Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) , Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , etc.
China International Capital Corporation Limited(601995) : de la subvention à la parité! Un nouveau cycle de boom de l’industrie de l’énergie éolienne commence
Le processus de parité de l’énergie éolienne en mer a dépassé les attentes et devrait entrer dans une période de hausse rapide après la transition de 2022. Au cours de l’année de transition de la parité de l’énergie éolienne extracôtière de la Chine en 2022, nous prévoyons que la connexion au réseau de l’industrie tombera à près de 5gw. Avec de solides appels d’offres et des progrès relativement harmonieux du projet, nous prévoyons que la connexion au réseau de l’industrie reprendra à 11gw en 2023. La période de liaison ascendante continue débutera après 2023, et le taux de croissance annuel moyen de l’installation de l’industrie devrait rester supérieur à 30%.
Résonance Terre – mer, l’industrie de l’énergie éolienne est en plein essor. Nous nous attendons à ce que la nouvelle capacité installée d’énergie éolienne de la Chine au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal soit supérieure à 60 GW et supérieure à 70 GW par an, respectivement, dans des conditions prudentes et optimistes. L’avancement de la construction du projet 1h22 a été retardé en raison de procédures de construction imparfaites et de l’influence de la gestion et du contrôle de la situation épidémique. Selon la dimension de 1 – 1,5 an de la période d’appel d’offres du projet à la conversion réelle en processus de construction, nous nous attendons à ce que les projets de réserve industrielle à grande échelle au stade initial entrent dans la période de construction accélérée d’ici 2h22 ou d’ici 2023 au plus tard.
Nous croyons que l’industrie de l’énergie éolienne subit une résonance terrestre et maritime, que l’industrie à court terme est limitée par le prix élevé des matières premières et l’impact de la situation épidémique, que la performance des bénéfices a fondamentalement atteint le bas, et que 2h22 devrait être en mesure de rebondir avec la demande de l’industrie pour rétablir la performance des performances à l’avenir. Il est recommandé de prêter attention à 1) câbles sous – marins, pylônes et liaisons de machines complètes avec un meilleur modèle d’entreprise et un plus grand espace d’affaires, tels que: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Sany Heavy Energy (non cotée); Les entreprises de pièces de ventilateur de tête qui continuent de bénéficier de la tendance mondiale à l’échelle des ventilateurs et de l’amélioration potentielle des coûts des matières premières, telles que Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186)
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities: New Energy Equipment maintains High view! On s’attend à ce que l’équipement éolien, l’automatisation et les machines de construction s’améliorent considérablement au cours du deuxième semestre de l’année.
L’industrie des machines Q2 a été fortement touchée par l’épidémie et le temps sombre s’est écoulé. L’impact de l’épidémie sur l’industrie des machines est principalement dans la production et la logistique. La performance du Q2 peut être le point le plus bas de l’année. Shanghai Kaifeng + baisse du prix élevé des matières premières + dépréciation du RMB, l’industrie des machines devrait s’attendre à une amélioration marginale. En ce qui concerne les résultats du deuxième trimestre, les sous – industries des équipements photovoltaïques, des équipements au lithium, des outils de coupe et des Oscilloscopes ont obtenu de meilleurs résultats. L’équipement éolien, l’automatisation et les machines de construction devraient s’améliorer considérablement au cours du deuxième semestre. Il est recommandé de mettre l’accent sur les nouveaux équipements énergétiques (éoliennes, lithium, photovoltaïques), le remplacement domestique (outils, Oscilloscopes) et l’amélioration marginale (automatisation, machines de construction).
Les nouveaux équipements énergétiques maintiennent un haut niveau de vue. Équipement d’énergie éolienne: Au cours du premier semestre de l’année, la capacité installée est faible (basse saison + épidémie), le prix d’appel d’offres des éoliennes est réduit, le prix des matières premières est élevé et le secteur de l’équipement d’énergie éolienne est fortement rappelé. À l’heure actuelle, on s’attend à ce que l’impact de l’épidémie s’atténue, que le prix des ventilateurs augmente régulièrement et que le prix des matières premières diminue. On s’attend à ce que la capacité installée annuelle d’énergie éolienne atteigne 55 – 60 GW et qu’elle soit prête à être installée au cours du deuxième semestre de l’année. Il est recommandé que les maillons présentant des barrières plus élevées comprennent les câbles sous – marins, les roulements et les tambours de tour; Au cours du deuxième semestre de l’année, l’assemblage rapide devrait augmenter les prix, y compris les roulements, les pièces coulées et forgées, les lames, etc. Recommandé Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) , Jiangxi Huawu Brake Co.Ltd(300095) , Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Shanghai Qifan Cable Co.Ltd(605222) , Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) , etc.
Équipement photovoltaïque: en tant qu’entreprise 2B, l’industrie photovoltaïque se concentre sur la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité. Avec la libération de la capacité de production de silicium au cours du second semestre, le prix du silicium diminuera et la capacité installée devrait augmenter rapidement. L’année 2022 sera une année où chaque voie technologique sera parallèle, et la voie technologique de hjt sera optimiste à long terme parce que la voie de réduction des coûts de hjt est plus claire (Slim + Low Silver Pulp). Il est recommandé que les principaux composants structuraux de l’onduleur photovoltaïque soient minglida, hjt throughout Line leader Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Component Equipment leader Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
Équipements au lithium: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions du marché + moins d’appels d’offres au cours du premier semestre de l’année et plus de rappels dans le domaine des équipements au lithium. En mai, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont dépassé les attentes du marché + un grand nombre d’appels d’offres pour l’usine de batteries Q3 devraient être lancés + l’évaluation est faible, l’équipement au lithium devrait rebondir, puis la demande de stockage d’énergie pour libérer le développement du relais. Recommandé Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) , Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) .
