Principaux points de vue:
Nous avons déduit et résumé les voies de développement à moyen et à long terme des pièces d’automobiles dans le rapport de la série 8 de l’industrie des voitures particulières dans le nouveau modèle: la marque chinoise dans le nouveau modèle et la nouvelle voie publié en juillet 21, et nous avons essayé d’affiner la logique d’investissement de différents types d’entreprises, afin de former un cadre d’investissement descendant pour les pièces d’automobiles. Compte tenu de la grande variété de pièces et de la grande diversité des sous – domaines, le présent rapport se concentrera sur les éléments suivants: 1. La logique de croissance du côté des revenus des entreprises de composants; 2. Construire le système de suivi et le modèle de prévision du sous – domaine des pièces de rechange basé sur la logique industrielle, et faire notre recherche et notre jugement sur la façon de choisir le bon circuit plus efficacement du point de vue de l’investissement.
Trajectoire de croissance du côté des revenus et variables de suivi de base des entreprises de composants: trajectoire de croissance des entreprises de composants de reprise, à l’exception de celle causée par le boom de l’industrie automobile β En plus de cela, nous avons résumé ce qui peut apporter α Plusieurs facteurs importants, classés par ordre de confiance dans la contribution au revenu: 1. Perméabilité: en tant que premier élément de la sélection des stocks de pièces dans le cadre de la logique industrielle, ses facteurs moteurs comprennent les contraintes réglementaires, la mise à niveau technologique et la mise à niveau de la consommation. 2. Structure de la clientèle: la croissance des ventes de clients en aval de haute qualité contribue à la fois à l’élasticité explicite des revenus (performance) et à l’amélioration implicite de la capacité du système; 3. Part de marché:
Sur la base des différents modèles de concurrence sur le marché et de la dotation en ressources propres, les entreprises font des choix différents sur la voie de l’amélioration de la part de marché, y compris la concurrence, la substitution nationale, l’expansion à l’étranger et la stratégie des fournisseurs Multi – voies pour les entreprises automobiles. 4. La contribution de l’amélioration de l’ASP au revenu ne doit pas être négligée, qui se reflète principalement dans l’amélioration de l’ASP causée par l’expansion verticale (intégration du système, mise à niveau technologique, itération des produits, etc.) et l’expansion des catégories.
Comment choisir la piste? Cadre de recherche 3D basé sur la “perméabilité & ASP & timeline”:
Compte tenu de l’emplacement actuel de la perméabilité, de la force motrice de base de l’amélioration de la perméabilité, de la période de fenêtre importante, de la perméabilité équivalente, de l’ASP et de la probabilité de remplacement domestique, nous proposons le « modèle de prévision des investissements pour les pièces de guangfa (version 2022) », qui peut clairement prévoir la voie de course prospère dans les années à venir (par ordre d’ASP élevé à faible): il est recommandé de mettre l’accent sur la boîte de vitesses spéciale hybride, le Contrôleur de l’espace de cabine, Gestion thermique des véhicules à énergie nouvelle, freinage par fil, W – HUD; Au cours des 23 dernières années, il a été suggéré d’accorder une attention particulière au domaine des contrôleurs de domaine intelligents et des capteurs embarqués; 24 ans d’attention recommandée au CDC, à la suspension pneumatique, au domaine de la coulée sous pression intégrée. En outre, la façon de suivre ses variables de base est également très importante. Le point clé ici est de suivre quantitativement la position de perméabilité en temps réel et à haute fréquence, “guangfa intelligent automobile Database pro version” est un bon système de suivi que nous construisons pour cela.
Proposition d’investissement: sur la base du cadre d’investissement ci – dessus, nous recommandons Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Bénéficiant de la restructuration de la chaîne industrielle et de l’augmentation attendue de la valeur ajoutée Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Foryou Corporation(002906) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (A / h), Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) ; Ou accélérer la substitution domestique de Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ; Entre – temps, il est recommandé de prêter attention à Nestor (h), Ikd Co.Ltd(600933) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) (couvert par le Groupe informatique GF).
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; L’évolution de la demande n’est pas suffisamment prise en compte; L’absence de pièces de base a entraîné une pénétration plus faible que prévu.
