Les plaques de cuivre – aluminium, de cobalt – lithium et de métaux précieux sont fortement recommandées. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,97% cette semaine (6,13 – 6,17), l’indice CSI 300 a augmenté de 1,65%, l’indice SW non ferreux a augmenté de 3,25%, l’or ComEx a chuté de 1,92% et l’argent a chuté de 1,59%. Les prix des principaux métaux industriels LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain ont changé de – 11,74%, – 8,07%, – 7,41%, – 6,86%, – 11,11%, – 16,04% par rapport à l’année précédente. Les stocks de métaux LME al, Cu, Zn, pb, ni et SN ont changé de – 6,02%, 0,96%, 6,82%, 0,32%, 2,99% et 8,49% respectivement.
Métaux industriels: la hausse des taux d’intérêt de la Fed a dépassé les attentes pour faire baisser les prix des métaux industriels, et la politique chinoise a stimulé la demande. Point de vue de base: Compte tenu de l’inflation plus élevée que prévu, de la pression à la baisse exercée par la hausse des taux d’intérêt hawkish de la Réserve fédérale américaine sur l’économie étrangère et de la pression globale exercée sur les métaux industriels, la Chine continuera souvent d’adopter des politiques économiques stables pour stimuler la Reprise de la demande chinoise. En ce qui concerne le cuivre, les États – Unis et l’Union européenne ont respectivement émis des signaux de resserrement des politiques pour freiner la demande à l’étranger et la reprise de l’économie chinoise pourrait compenser une partie de la pression à la baisse à l’étranger. Du côté de l’offre, la production de cuivre en Amérique du Sud a chuté, les stocks de superposition ont été historiquement faibles et ont soutenu les prix du cuivre. En ce qui concerne l’aluminium, la croissance de l’offre d’aluminium électrolytique en Chine a ralenti, la baisse du prix de l’aluminium devrait entraîner une augmentation continue du taux d’exploitation en aval et de la croissance des stocks sortants, les stocks de la société de l’aluminium continuent d’être retirés des stocks, les exportations d’aluminium ont dépassé les prévisions en mai et, sous l’appui de faibles stocks au pays et à l’étranger, on s’attend à ce que l’espace de Focus on: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Western Mining Co.Ltd(601168) , China Nonferrous Mining.
Énergie métal: la production de batteries a fortement augmenté en mai, la demande s’est progressivement redressée et le prix du lithium a augmenté; Soutenu par la demande, le prix du cobalt et du nickel est resté stable. Point de vue de base: en mai, la production chinoise de batteries TERNAIRES était de 16,8 GWh, en hausse de 33% par rapport à l’année précédente; la production de batteries au phosphate ferrique – lithium était de 22 GWh, en hausse de 6% par rapport à l’année précédente; la demande en aval a repris et les prix des métaux énergétiques devraient rebondir. Du côté de l’approvisionnement en lithium: le prix du concentré de lithium a continué d’augmenter cette semaine, les coûts de soutien ont maintenu un niveau élevé, l’approvisionnement en sel de lithium a augmenté progressivement, mais n’a pas changé le modèle de tension d’approvisionnement; Côté de la demande: la demande de l’usine de matériaux cathodiques en aval a augmenté, la politique de mise en œuvre de nouveaux véhicules énergétiques à la campagne a été mise en œuvre en juin, et la reprise de Shanghai a entraîné une augmentation de la demande d’achat des entreprises automobiles environnantes telles que Tesla. La demande en aval a continué d’augmenter, ce qui a entraîné une hausse des prix. En ce qui concerne le cobalt, du côté de l’offre, avec la libération de la production de mutanda et d’Indonésie, les prix des produits intermédiaires ont chuté, les prix du cobalt dans l’ensemble ont été faibles, et le sulfate de cobalt a été affecté par les attentes favorables de la demande et les prix ont été relativement stables. En ce qui concerne le nickel, avec l’augmentation de la production de piles TERNAIRES après la remise en service et la promotion de la pile cylindrique de 4 680 piles superposées, la demande de sulfate de nickel pour les piles devrait être meilleure et le prix du nickel devrait être soutenu par un faible inventaire. Focus on: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , etc.
Métaux précieux: l’augmentation des taux d’intérêt suscite des inquiétudes quant à la récession et à la hausse des prix de l’or. Point de vue de base: la hausse des taux d’intérêt et l’inflation élevée ont stimulé les anticipations de récession et les prix de l’or devraient se renforcer. Alors que l’IPC des États – Unis a augmenté plus que prévu en mai, la Fed a décidé d’augmenter les taux d’intérêt de 75 pb en juin, ce qui a exacerbé les préoccupations du marché au sujet de la récession économique. Dans le contexte de la crise énergétique mondiale et de la crise alimentaire, l’incertitude de L’inflation s’est accrue, l’impact de l’augmentation des taux d’intérêt de la Fed sur l’économie a été amplifié dans le contexte d’une inflation élevée, le risque d’entrée dans la stagflation mondiale a augmenté, en outre, la demande de refuge a augmenté dans le contexte de conflits géopolitiques persistants, et l’or a peu Focus on: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975)
Conseils sur les risques: la demande est inférieure aux attentes; L’approvisionnement dépasse les rejets prévus; Incertitude politique; Risques géopolitiques.
