[combinaison de base] Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764)
[pool d’actions clés] China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651)
[Rapport de la semaine dernière] [matériel de défense] China Avionics Systems Co.Ltd(600372) La croissance de l’industrie militaire devrait s’accélérer. [ Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ] s’impliquer dans le domaine des mousses PMI; Le chef de file des matériaux composites de l’aviation continue d’améliorer la répartition de l’industrie. [cultiver des diamants] de janvier à mai, les importations de diamants bruts cultivés en Inde ont augmenté de 70% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu un boom élevé.
[points de vue de cette semaine] (1) Le troisième porte – avions chinois, le navire Fujian, a été lancé et la logique de croissance endogène de l’industrie des forces de défense nationale a été continuellement renforcée. Dans la matinée du 17 juin, le troisième porte – avions chinois a été nommé « navire Fujian de la marine de l’Armée populaire de libération de la Chine » et son côté « 18 ». Le Fujian est le premier porte – avions éjectable conçu et construit entièrement par la Chine. Il utilise un pont de vol droit et long, équipé d’un éjecteur électromagnétique et d’un dispositif d’arrêt, et a une capacité de déplacement de plus de 80 000 tonnes. Après le lancement du navire Fujian, les essais d’amarrage et de navigation seront effectués comme prévu. Depuis le début de l’année, la logique de l’industrie militaire « endogène + épitaxique, demande intérieure + commerce extérieur, produits militaires + produits civils » a été continuellement renforcée. Les rapports annuels 2021 et 2022 du premier trimestre continuent de vérifier que l’industrie est en plein essor: le chiffre d’affaires / bénéfice net de 81 entreprises a augmenté de 16% / 31% en 2021 et de 18% / 29% au premier trimestre 2022. La combinaison d’une atmosphère de paysage élevée et d’une valeur relativement sous – estimée a un rapport coût – efficacité élevé à un niveau historiquement bas. Depuis le début de l’année, l’indice de défense nationale de Shenwan a chuté de 24%. Actuellement, l’ensemble du PE – TTM est 55 fois plus élevé, se classant au niveau le plus élevé de l’histoire de 15%. La valeur de l’allocation à moyen et à long terme est importante. Il est suggéré d’ajouter l’industrie militaire de défense.
[point de vue de base] la logique de base de 12 mots de l’industrie militaire de la défense nationale: endogène + extension, demande intérieure + commerce extérieur, produits militaires + produits civils, croissance déterministe élevée de l’équipement de défense nationale. Dans le cadre du « changement de siècle », la tendance à la croissance « endogène » de l’industrie de la défense nationale est forte, et l’efficacité opérationnelle de l’entreprise continuera d’être améliorée sous l’effet de catalyseurs tels que l’effet d’échelle / l’incitation au capital / le petit noyau et la grande collaboration / La réforme des prix / les grandes commandes + les grandes avances. L’orientation de la croissance de l’extension est claire: l’État promeut la réforme des entreprises d’État et exige « de stimuler la vitalité des entreprises d’État» et « d’améliorer l’efficacité du capital d’État». La titrisation des actifs militaires et la réorganisation et l’inscription des produits militaires de base devraient déclencher un nouveau sommet au cours des prochaines années, en prêtant attention au processus de restructuration du Groupe CSC / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / Avic / Aerospace Science and Technology, etc. « produits civils + commerce extérieur » fournira un élan durable à la croissance de l’industrie militaire: les chars, les drones, les avions d’entraînement et les avions de chasse chinois sont compétitifs à l’échelle mondiale et la demande de commerce extérieur augmente progressivement; Les produits civils liés aux gros aéronefs et aux moteurs de l’aviation civile fabriqués en Chine peuvent être contrôlés indépendamment et la vitesse sera également augmentée.
Il est suggéré d’ajouter l’industrie des forces de défense nationale et d’accorder une attention particulière au sous – secteur des missiles, de l’informatisation, du développement de l’aviation et des aéronefs militaires, avec un taux de croissance composé d’environ 22% pour les avions militaires au cours du quatorzième plan quinquennal. Aircraft bénéficie d’un taux de croissance composé d’environ 26% de “maintenance + remplacement” et “14ème plan quinquennal”. Les missiles bénéficient d’une « réserve stratégique + attributs consommables » et l’informatisation bénéficie d’un « degré d’informatisation plus profond + substitution nationale » avec un taux de croissance plus élevé.
Usine hôte: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967)
Matériel de soutien de base / matières premières: Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) 0 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 38 0000 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 38 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) 0 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 38 0000 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 3738 0 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , etc.
Missiles et informatisation: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) .
Conseils sur les risques: 1) Les incitations au capital et le rythme de titrisation des actifs sont inférieurs aux attentes; 2) Les progrès militaires sont inférieurs aux attentes.
