1. Combinaison recommandée: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 60031 60031 Shareate Tools Ltd(688257) .
2. Principaux points d’investissement:
Équipement photovoltaïque: Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) L’équipement Maiwei est utilisé dans la première phase de Jinbo Glass, et Maiwei de 4,8gw devrait remporter à nouveau l’appel d’offres. Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) En avril 2022, le premier lot de 210 piles du projet Huasheng phase II 2gw, qui a également sélectionné l’équipement Maiwei, a été déchargé avec succès, avec une efficacité de conversion maximale de 24,68%. Nous pensons que 4,8 GW Maiwei, en tant que chef de file de l’ensemble de l’équipement de ligne hjt, devrait remporter à nouveau l’appel d’offres.
Nous croyons que 2022 est l’année où hjt a accéléré la réduction des coûts et l’augmentation de l’efficacité, et nous maintenons les prévisions d’expansion de la production de 20 à 30 GW pour l’ensemble de l’industrie en 2022 inchangées. Nous prévoyons que le coût de production d’une seule W de la puce de batterie hjt sera nivelé avec PERC à la fin de 2022, et l’expansion de la production de l’ensemble de l’industrie débutera en 2023 & les grandes usines principales commenceront à augmenter la production à grande Si l’on suppose que la part de marché de Longyi Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Conseils en matière d’investissement: recommandé pour la liaison silicium – Wafer Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Équipement de piles recommandé Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Composants et équipements recommandés Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recommandé pour les liaisons de champ thermique Kbc Corporation Ltd(688598)
Dispositifs à semi – conducteurs: l’écart prévu persiste et la plaque a une valeur de configuration
À l’heure actuelle, la plus grande préoccupation du marché réside dans la baisse du cycle de l’industrie. Nous avons toujours souligné que les dépenses futures des usines de Wafers ne maintiendront pas la tendance à la croissance rapide chaque année, mais les dépenses en capital de la Chine resteront élevées. De 2021 à 2022, 29 nouvelles usines de Wafers seront ajoutées dans le monde, dont 8 en Chine continentale, Représentant 27,59%. À moyen et à long terme, Jiwei Consulting s’attend à ce que le CN ajoute 25 nouvelles usines de Wafers de 12 pouces au cours des cinq prochaines années (2022 – 2026), avec une capacité totale prévue de plus de 1,6 million de Wafers par mois. La demande du CN pour l’équipement de Wafers devrait rester élevée à long terme. Deuxièmement, dans le contexte de la croissance rapide de l’ensemble de l’industrie des semi – conducteurs, la logique unique de substitution des importations de l’équipement devient de plus en plus importante. L’équipement est l’un des meilleurs segments de la logique actuelle de l’industrie des semi – conducteurs. La force motrice de la performance de L’équipement local des semi – conducteurs provient davantage de l’augmentation des parts de marché, en particulier des sanctions externes et d’autres événements. L’usine nationale de Wafers accélère la substitution nationale, ce qui rend la performance de l’équipement plus flexible que l’industrie. Le taux de croissance global de la dette contractuelle de 22q1 des entreprises locales d’équipement à semi – conducteurs dépasse 50%. En ce qui concerne le marché des équipements à semi – conducteurs, nous pensons que l’effet moteur de l’événement s’affaiblira lentement et que le facteur moteur du cours des actions réside davantage dans l’exécution des commandes et des performances de l’entreprise. Nous recommandons Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) ,
Équipement d’énergie éolienne: on s’attend à ce que la capacité installée s’améliore considérablement au cours du deuxième semestre de l’année et que le secteur ait de meilleures possibilités d’investissement.
Nous prévoyons que la capacité installée d’énergie éolienne en mer sera d’environ 6 – 7gw en 2022, ce qui est en baisse, mais il est conforme aux attentes de l’industrie. Après la période de fenêtre, la capacité installée d’énergie éolienne en mer devrait atteindre 12 – 13gw en 2023. Le premier lot de grandes bases d’énergie éolienne en 2022q1 est en construction. Compte tenu de la période de construction d’énergie éolienne, la capacité installée d’énergie éolienne au cours du deuxième semestre de 2022 devrait dépasser les attentes, et la capacité installée d’énergie éolienne en 2022 dépassera 50 GW. En 2022q1, le marché chinois des appels d’offres publics pour l’énergie éolienne a augmenté de 24,7gw, soit + 74% d’une année sur l’autre. Nous prévoyons que les appels d’offres de janvier à mai 2022 dépasseront 40gw et que les appels d’offres annuels dépasseront 90gw. Nous prévoyons soutenir l’installation d’énergie éolienne en 2023. Les possibilités d’investissement dans le secteur de l’énergie éolienne au cours du deuxième semestre de l’année méritent d’être soulignées, et les liens de pièces Il est recommandé de mettre l’accent sur Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , et de prêter attention à Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487)
Automatisation générale: amélioration marginale de la prospérité de l’industrie manufacturière en mai, accélération du remplacement des outils de coupe nationaux importés
L’IPM s’est terminé à 49,6% en mai, en hausse de 2,2 PCT par rapport au mois précédent. L’amélioration marginale de la prospérité de l’industrie manufacturière sous l’atténuation de la situation épidémique est principalement due à: 1) L’amélioration de la situation logistique. Selon l’enquête du Bureau national de statistique, la proportion d’entreprises qui ont indiqué que le transport logistique n’était pas fluide en mai a diminué de 8% par rapport à avril; Après la reprise de la production à Shanghai, les industries de l’automobile et des semi – conducteurs se sont rapidement rétablies; Les exportations ont rebondi après le rétablissement de l’ordre portuaire et ont augmenté de 17% d’une année sur l’autre en mai, ce qui est supérieur aux attentes du marché. En juin, la propagation de l’épidémie a été essentiellement maîtrisée. Avec une plus grande souplesse dans la prévention et le contrôle de l’épidémie dans toutes les régions, nous nous attendons à ce que l’économie soit stimulée à la fois par la restauration de l’offre et par la reprise de la demande. Entre – temps, les autorités locales accordent plus d’attention à la reprise de l’économie locale, la reprise de la production industrielle s’accélérera et le boom du secteur devrait reprendre.
Industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : de janvier à mai, la production industrielle Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Parmi eux, 37 000 unités ont été produites en mai, soit – 13,7% d’une année sur l’autre et + 12,5% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les commandes des entreprises de tête, en prenant comme exemple ABB / KUKA / Yamaha, les commandes de mai ont été respectivement de + 22% / + 28% / + 14% d’une année sur l’autre; Le rapport d’anneau + 2% / + 12% / + 83% montre une ténacité évidente. En aval, les industries émergentes telles que l’électricité au lithium et le photovoltaïque continuent de croître rapidement, tandis que la demande de 3C et d’autres industries générales est faible. Sous l’influence de l’épidémie, les marques chinoises ont un grand avantage sur les entreprises étrangères en termes de délais de livraison, ce qui offre des possibilités de substitution nationale. À court terme, l’épidémie a eu un impact important sur la production et les ventes de l’industrie Q2 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Recommandation pour l’automatisation industrielle Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Outils recommandés Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) ; Recommandé par l’industrie des machines – outils Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , attention recommandée Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Machines de construction: les ventes d’excavatrices ont diminué de – 24% d’une année sur l’autre en mai, ce qui a permis à l’industrie de se réchauffer au cours du deuxième semestre.
En mai 2022, le volume des ventes de l’industrie des excavatrices était de 20 624 unités, soit – 24,2% d’une année sur l’autre, ce qui est essentiellement conforme aux prévisions antérieures du CME de – 23%, avec une tendance à la baisse évidente par rapport à avril – 47,3%. Au fur et à mesure que la base continue de diminuer à partir de juin, que la brume épidémique s’estompe progressivement et que l’effet des politiques du Gouvernement central au gouvernement local se manifeste progressivement, nous nous attendons à ce que la baisse se réduise à 15% en juin, et les données de l’industrie du troisième trimestre devraient être positives d’une année sur l’autre. Au cours du deuxième semestre, l’industrie s’est améliorée marginalement et la politique de croissance stable devrait aider l’industrie à se réchauffer. Il est recommandé de [ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ] [ Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ] [ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425)
Indice de risque: l’investissement en immobilisations en aval est inférieur aux attentes du marché; Fluctuations cycliques de l’industrie; L’impact de l’épidémie se poursuit
