Huarong Securities Co., Ltd.
À propos de
Yuandao Communications Co., Ltd. Offre publique initiale et cotée au Gem
Lettre de recommandation d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(No 8, Financial Street, Xicheng District, Beijing)
Déclaration
Huarong Securities Co., Ltd. (ci – après dénommée « Huarong securities» ou « institution de recommandation») accepte le mandat de yuandao Communication Co., Ltd. (ci – après dénommée « yuandao communication», « émetteur» ou « société») d’agir en tant qu’institution de recommandation pour son offre publique initiale d’actions et son inscription sur le GEM (ci – après dénommée « offre» ou « cotation de l’offre de valeurs mobilières»), et désigne Pan Jianzhong, Qiao junwen est le représentant de la recommandation pour cette émission. L’institution de recommandation et le représentant de la recommandation d’émission ont adopté les mesures d’administration de l’enregistrement des actions pour l’offre publique initiale du GEM (essai) (ci – après dénommées « mesures d’administration de l’enregistrement») conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine (ci – après dénommé « droit des sociétés»), au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine (ci – après dénommé « droit des valeurs mobilières») et aux mesures d’administration de l’enregistrement des actions pour l’offre publique initiale du GEM. Les règles de cotation des actions Gem de la Bourse de Shenzhen (révisées en décembre 2020) (ci – après dénommées « règles de cotation des actions») et d’autres lois et règlements pertinents, ainsi que les règlements de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
Sauf indication contraire dans le présent document de recommandation d’inscription, les termes ou abréviations pertinents ont le même sens que dans le prospectus d’introduction en bourse et d’inscription au Gem de yuandao Communications Co., Ltd.
Table des matières
Déclaration… 1 Table des matières… 2 Section I informations de base de l’émetteur Aperçu de l’émetteur 2. Principales activités 3. Technologie de base et niveau de R & D 4 Principales données et indicateurs opérationnels et financiers 4. Principaux risques de l’émetteur 5 Section 2 aperçu de cette question Section 3 recommandation de l’institution de recommandation concernant l’émission et la cotation des titres 1. Personnel de projet de l’institution de recommandation 2. Intérêts et principales transactions commerciales entre l’institution de recommandation et ses parties liées, l’émetteur et ses parties liées 3. Questions promises par l’institution de recommandation conformément aux dispositions pertinentes 4. Procédures de vérification interne et avis de vérification interne de l’institution de recommandation concernant l’émission et la cotation des titres 5. Explication de l’institution de recommandation selon laquelle l’émetteur a exécuté les procédures décisionnelles nécessaires à l’émission et à la cotation des titres
… 6. Avis de l’institution de recommandation sur la vérification de la conformité de l’émetteur aux conditions d’admission à la cote spécifiées dans les règles d’admission à la cote des actions
… 7. Dispositions spécifiques prises par l’institution de recommandation pour la surveillance continue des titres de l’émetteur après la cotation 8. Recommandations de l’institution de recommandation concernant l’émission et la cotation des titres 25 ans.
Section I informations de base de l’émetteur
Profil de l’émetteur
Nom chinois yuandao Communication Co., Ltd.
Nom anglais wintao Communications Co., Ltd.
Capital social: 91 180800 RMB
Représentant légal: Li Jin
Ltd. Date d’établissement 12 septembre 2008
Date d’établissement de la société par actions: 9 juin 2015
Adresse: 10F, South Tower, High – tech talent Building, 567 dongrong Street, North District, Urumqi High – Tech Industrial Development Zone, Xinjiang
830011
Code unifié de crédit social 911 Meter Instruments Co.Ltd(301006) 79916292b
Tel 0311 – 67365929
FAX 0311 – 67365929
Site Web: www.wintaotel. Com. Cn.
E – mail [email protected].
Information Disclosure and Investor Securities Department Relationship Management Department
Responsable Cao yalei
Principales activités
L’émetteur est une entreprise de services de technologies de communication de premier plan en Chine, qui fournit principalement des services de technologies de communication, y compris la maintenance et l’optimisation des réseaux de communication et la construction de réseaux de communication, à China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) La zone de service de l’émetteur couvre 30 provinces (régions autonomes et municipalités relevant directement du Gouvernement central) du Xinjiang, du Heilongjiang, de Chongqing, du Hebei et de Beijing. Après de nombreuses années de développement, l’émetteur a progressivement amélioré sa répartition régionale dans l’Ouest, le nord – Est et le nord de la Chine, et la proportion des revenus dans ces régions a dépassé 80% au cours de la période considérée. Sous l’appui de politiques telles que le « développement occidental dans la nouvelle ère » et le « village numérique », l’émetteur a un grand potentiel de marché régional. À la fin de la période considérée, l’émetteur avait entretenu 52 900 tours, 123500 stations physiques, 336800 km de lignes de transmission et 3 872400 ménages et lignes de clients du Groupe, couvrant un grand nombre de régions montagneuses, désertiques, forestières, de haute altitude et frontalières. Les services de technologie des communications fournis par l’émetteur garantissent efficacement la sécurité du réseau national de communication et fournissent des emplois et une formation professionnelle aux autorités locales. Technologie de base et niveau de recherche – développement
Depuis sa création, l’émetteur s’est engagé dans des services de technologie des communications, dont l’activité principale est la maintenance des réseaux de communication, et la technologie de base est principalement axée sur la maintenance des réseaux de communication. L’émetteur a profondément intégré les nouvelles technologies, telles que l’Internet et l’analyse des données, aux services des technologies de la communication et a mis au point un système intégré de gestion des opérations. En s’appuyant sur le système intégré de gestion des opérations, le système assure un contrôle raisonnable du fonctionnement des employés, de l’exploitation des véhicules et d’autres activités de base pendant le processus de service, et améliore le mode de service traditionnel des technologies de communication.
L’émetteur est une entreprise de l’industrie qui a adopté plus tôt des mesures de contrôle de l’information. Les technologies de base sont toutes obtenues par l’innovation originale de l’épine dorsale technologique et la recherche et le développement indépendants. Le niveau de recherche et de développement se classe au premier rang de l’industrie. Principales données et indicateurs opérationnels et financiers
Selon le rapport d’audit sans réserve (xyzh / 2022bjaa210028) émis par xinyonghe, les principales données financières et indicateurs financiers de l’émetteur au cours de la période considérée sont les suivants:
Projet 2021 – 12 – 312020 – 12 – 312019 – 12 – 31
Total de l’actif (10 000 RMB) 152587,55 115781,18 80 066,03
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère (10 000 RMB) 65 672,41 55 002,79 45 759,91
Ratio actif – passif (société mère) (%) 56,97 52,19 43,24
Projet 20212020 2019
Résultat d’exploitation (10 000 RMB) 162450,83 122472,50 75 327,79
Bénéfice net (10 000 RMB) 10 669,62 8 766,87 6 226,80
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (10 000 RMB) 10 669,62 8 766,87 6 226,80
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents 9 784,41 8 260,64 6 023,39 (10 000 RMB)
Bénéfice de base par action (Yuan) 1,17 0,97 0,82
Bénéfice dilué par action (RMB) 1,17 0,97 0,82
Rendement moyen pondéré de l’actif net (%) 17,68 17,40 19,07
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (10 000 RMB) – 9 192,16 9 793,79 6 382,82
Dividendes en espèces (10 000 RMB)
Part des investissements dans la recherche et le développement dans les recettes d’exploitation (%) 3,90 3,76 3,35
Principaux risques de l’émetteur (i) risques industriels et politiques
1. Risque d’intensification de la concurrence industrielle
L’émetteur est l’une des principales entreprises nationales de services intégrés de technologie des communications de l’industrie.
Au cours des dernières années, l’industrie chinoise des services de technologie des communications a formé un modèle de concurrence diversifié et axé sur le marché, avec un grand nombre d’entreprises, y compris de grandes entreprises d’État nées des opérateurs, des équipes de services constituées par les fabricants d’équipements de communication et un grand nombre d’entreprises privées de services de technologie des communications de tiers. Ces dernières années, avec la mise en œuvre de la politique d ‘« achat centralisé » des opérateurs de télécommunications et l’amélioration de la qualité des services, les grandes et moyennes entreprises de services de technologies de communication ont constamment saisi le marché et les petites et moyennes entreprises ont été intégrées. En outre, la concurrence entre les opérateurs de télécommunications en aval de l’industrie devient de plus en plus féroce, tout en réduisant les coûts et en augmentant l’efficacité, tout en améliorant constamment les normes de qualité des services de technologie des communications, ce qui entraîne une baisse des bénéfices de l’industrie dans certaines régions. Ensemble, les facteurs susmentionnés ont entraîné une concurrence accrue sur le marché de l’industrie.
Afin de faire face à la concurrence sur le marché, l’émetteur s’est concentré ces dernières années sur l’expansion de ses activités dans les régions de l’Ouest et du Nord – est où le terrain est complexe, où le climat est changeant et où les opérations sur le terrain sont nombreuses, ce qui présente un grand potentiel de marché. Toutefois, si l’émetteur n’est pas en mesure d’améliorer efficacement sa force concurrentielle pour faire face aux tendances de l’industrie et à l’évolution de l’environnement du marché, ou de consolider sa position concurrentielle dans la tendance à l’augmentation de la concentration de l’industrie, des situations telles que la perte de clients, la baisse des parts de marché et la baisse de la marge brute peuvent se produire, ce qui a une incidence négative sur la rentabilité.
2. Risque de pneumonie à coronavirus de type nouveau
Depuis le début de 2020, la Chine et le monde entier sont confrontés à une épidémie de pneumonie à Coronavirus (covid – 19) à grande échelle. La propagation de l’épidémie et les mesures de prévention et de contrôle ont eu un impact considérable sur la macro – économie chinoise, la production et la vie des gens, ainsi qu’une série d’impacts sur les activités de l’émetteur. Toutefois, l’épidémie de covid – 19 n’a pas eu d’impact négatif important sur la performance et la capacité d’exploitation continue des principales zones d’activité de l’émetteur, comme la Chine du Nord, la province du Hebei et la province du Hei Les détails sont les suivants:
Premièrement, le Service d’entretien et d’optimisation du réseau de communication n’a pas été affecté et a connu une forte croissance dans certaines régions. Le Service d’entretien du réseau de communication est l’activité principale de l’émetteur. Pendant la période de prévention et de contrôle de l’épidémie de covid – 19, les exigences de l’exploitant en matière de stabilité et de fluidité du réseau de communication sont plus élevées. Tout en assurant l’entretien quotidien, l’émetteur investit également des efforts pour ouvrir la station de base d’urgence et assurer les communications d’urgence. Par conséquent, l’entretien et l’optimisation du réseau de communication régional, qui ont été gravement touchés par l’épidémie, n’ont pas été touchés de façon significative. Parmi eux, le Xinjiang, Beijing et le Heilongjiang daiwei Business sont stables et ont légèrement augmenté. En raison de l’augmentation des activités de collecte de clients dans la région de Hebei, comme Shijiazhuang, Tangshan et d’autres régions, le revenu d’exploitation a augmenté considérablement en 2020.
Deuxièmement, bien que les activités de construction de réseaux de communication aient été fortement touchées pendant la période de prévention et de contrôle des épidémies, la construction a été intensifiée après la fin de la prévention et du contrôle des épidémies et est restée essentiellement stable tout au long de l’année. L’opérateur de communication met en œuvre la gestion budgétaire annuelle. La construction du réseau de communication dans la zone d’activité principale est affectée par les mesures de contrôle et d’isolement de la circulation, ce qui entraîne des retards partiels. La construction est accélérée après la fin de la prévention et du contrôle des épidémies, et l’impact annuel est limité. En raison de la récurrence de l’épidémie de covid – 19 au Xinjiang en juillet 2020, les mesures de prévention et de contrôle sont strictes, les activités de construction de réseaux de communication sont fortement touchées par l’épidémie et les revenus diminuent légèrement en 2020; Les activités de construction de réseaux de communication à Beijing et dans la province du Hebei sont stables et ont légèrement augmenté.
Troisièmement, la vaccination contre le covid – 19 en Chine a commencé en 2021 et l’épidémie a été efficacement prévenue et contrôlée, ce qui ne devrait pas avoir d’incidence significative sur le rendement et la capacité d’exploitation continue des principaux secteurs d’activité de l’émetteur.
Néanmoins, si l’épidémie de covid – 19 dure plus longtemps et se répète, ce qui entraîne une récession macroéconomique, ce qui entraîne une baisse des dépenses en capital des opérateurs de télécommunications et une diminution des achats de services de technologie des communications, ce qui ralentit l’expansion de l’espace de marché de l’industrie; Ou entraîner la réapparition de situations telles que le contrôle des déplacements et le contrôle de la circulation dans les principaux secteurs d’activité de l’émetteur, ce qui empêche le personnel technique de travailler à l’extérieur, ce qui réduit la quantité de travail manuel de l’émetteur et a un impact négatif important sur les résultats d’exploitation.
3. Risque de changement de politique fiscale préférentielle
L’émetteur a été reconnu comme une entreprise de haute technologie en 2012 et a réussi l’examen des entreprises de haute technologie en novembre 2015, août 2018 et septembre 2021, avec une période de validité de trois ans. Conformément à la loi de l’impôt sur le revenu des entreprises de la République populaire de Chine et à d’autres dispositions pertinentes, au cours de la période considérée, l’émetteur a bénéficié de préférences fiscales en matière d’impôt sur le revenu des entreprises de haute technologie et a perçu l’impôt sur le revenu des entreprises au taux réduit de 15%. En outre, l’émetteur bénéficie d’une politique fiscale préférentielle pour les dépenses de recherche et de développement plus les déductions.
Si l’émetteur futur n’est pas en mesure de continuer à passer l’examen de qualification des entreprises de haute technologie, si la politique fiscale préférentielle de l’État à l’égard des entreprises de haute technologie est modifiée, ou si l’émetteur ne remplit pas pleinement les conditions de déclaration d’exonération fiscale pendant la période d’exonération fiscale, L’émetteur ne peut pas bénéficier de l’impôt au cours de l’année correspondante.
