Nous pensons que le lien le plus important de la contradiction actuelle entre l’offre et la demande dans la chaîne industrielle est toujours en amont du côté des ressources. Dans la tendance à la croissance stable de la Chine et à la reprise de l’industrie et de la production, l’amont est toujours la direction la plus sûre des bénéfices, et il y a encore un certain espace de réévaluation dans l’évaluation.
[industrie du cycle économique]
Pétrole et gaz: en raison du faible niveau des dépenses en capital à long terme, de la protection de l’environnement et du contexte neutre en carbone qui limitent l’expansion de l’offre, et de la tendance à la hausse des prix catalysée par des événements géopolitiques soudains, les bénéfices des entreprises pétrolières et gazières peuvent être grandement améliorés, et l’évaluation actuelle est encore faible. Attention recommandée: CNOOC Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .
Industrie chimique du phosphore: après la réforme du côté de l’offre au cours des dernières années, le minerai de phosphate a essentiellement atteint l’équilibre entre l’offre et la demande. L’inspection de sécurité de cette année a encore entraîné une réduction de la production des entreprises de minerai de phosphate, tandis que le volume de minerai de Phosphate circulant sur le marché a été réduit en raison de la réticence des principaux vendeurs. Le dernier prix est de 940 yuan / tonne, en hausse de près de 50% par rapport au début de Nous pensons que l’industrie chimique du phosphore est l’une des rares sous – industries de la chaîne industrielle de l’industrie chimique qui ont essentiellement achevé l’intégration des ressources en amont et formé un développement intégré. L’industrie chimique du phosphore en aval est principalement utilisée dans le domaine de l’agrochimie avec des attributs rigides plus forts, qui est une meilleure orientation de l’allocation dans le contexte de la stagflation, tandis que la croissance des éléments phosphore et fluor est ouverte dans la nouvelle tendance énergétique. Recommandation: Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , etc.
Soude: dans l’attente d’une croissance stable de l’immobilier, la demande de soude est stabilisée par le verre flotté, tandis que la production concentrée de verre photovoltaïque et de carbonate de lithium stimule la demande croissante. La nouvelle capacité de production de l’industrie est très faible cette année, et l’offre et la demande vont passer d’un équilibre serré à une pénurie. Recommandation: Double ring Technology, Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) , etc.
Chaîne de l’acide sulfurique sulfurique sulfurique: le prix mondial du pétrole et du gaz a fortement augmenté, la charge des raffineries à l’étranger a diminué, la tension entre l’offre et la demande a entraîné une augmentation du prix du soufre, tandis que la prospérité mondiale de l’industrie chimique du phosphore à l’extrémité de la demande est relativement élevée, ce qui a soutenu l’augmentation du prix du soufre et de l’acide sulfurique. Il est recommandé de
Agrochimie: les cultures céréalières mondiales sont florissantes, ce qui stimule la demande d’engrais chimiques et de pesticides en amont et recommande des engrais potassiques ( Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ), des pesticides ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) , Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) , Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) La demande de véhicules photovoltaïques et électriques a dépassé les attentes et continue d’être optimiste quant aux indicateurs de prospérité en amont de la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie:
Eva: la demande photovoltaïque continue de dépasser les attentes. L’offre et la demande de l’industrie sont encore serrées sous la libération de nouvelles capacités telles que Zhejiang Petrochemical Co., Ltd. Et Yulin Energy Chemical Co., Ltd. Au cours des deux prochaines années, nous nous attendons à ce que l’EVA reste relativement prospère sous la pression de l’offre et de la demande. Le prix des matériaux photovoltaïques Eva continue d’augmenter par la suite. Les recommandations clés sont Levima Advanced Materials Corporation(003022) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301)
PVDF: le prix élevé du PVDF de qualité Lithium – électricité a été maintenu, l’offre du marché a été maintenue serrée, l’offre de l’industrie n’a pas pu augmenter efficacement au troisième trimestre, de sorte qu’il est optimiste que la forte demande entraînera une forte hausse des prix. Focus on: Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343) , Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) , Dongyue Group, Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) .
Phosphate ferrique: le prix du phosphate ferrique est passé de 23 000 à 25 200 yuans / tonne cette année. Nous pensons que les attentes de l’industrie sont très mauvaises. Les premières entreprises mises en production cette année ont un avantage de premier plan fort et sont censées profiter du revenu excédentaire dans un climat de prospérité élevée. Il est recommandé de prêter attention à: Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902)
Fluorite: le volume des importations a diminué en raison de la limitation de l’offre à court terme à l’étranger, et la demande finale de fluorochimie a été fortement stimulée par le lithium, le photovoltaïque et les semi – conducteurs à moyen et à long terme. On s’attend à ce que le plus grand gisement de fluorite unique en Chine possède des réserves, une production et un chef de file dans le développement du plus grand projet de minerai associé au monde et dans l’industrie chimique du fluor en aval: China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) (sauf indication contraire, cette semaine fait référence à la semaine du 13 juin 2022 au 19 juin 2022)
Indice de risque: le taux de croissance macroéconomique est inférieur aux prévisions; Les prix des produits fluctuent considérablement; La chute des prix internationaux du pétrole; Le calendrier de construction du nouveau projet est inférieur aux attentes; Les épidémies se répètent, etc.
