Examen du marché:
La semaine dernière, l’indice des produits chimiques de base a augmenté de 2,92%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 1,65% au cours de la même période, l’indice des produits chimiques de base ayant dépassé le marché de 1,27 point de pourcentage au cours de la même période. L’indice pétrolier et pétrochimique a chuté de 2,55%, perdant 4,20% au cours de la même période. Parmi eux, Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) (61,31%), Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) (23,78%), Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) (23,02%), Guangdong Delian Group Co.Ltd(002666) (22,55%), Changzhou Tiansheng New Materials Co.Ltd(300169) (22,13%) se classent parmi Les cinq premières augmentations de colonne; Les cinq principales sociétés en baisse sont les suivantes: Qiaoyuan shares (- 16,36%), Qingdao Doublestar Co.Ltd(000599) (- 16,16%), Aeolus Tyre Co.Ltd(600469)
Principaux points d’investissement:
Phosphate: la semaine dernière, les gains de phosphate en Chine se sont poursuivis. Selon les statistiques de l’Agence de presse commerciale, au 17 juin, le prix moyen du minerai de phosphore de qualité 30% dans les principales régions de la Chine avait dépassé le seuil de 1 000 yuans, soit environ 1 043 yuans par tonne, en hausse de 6,83% par rapport au 12 juin. Du côté de l’offre, la plupart des entreprises de production de minerai de phosphate dans les principales zones de production de Guizhou, Yunnan, Sichuan et Hubei sont principalement pour leur propre usage. La plupart des entreprises ne font pas de cotation à l’étranger pour sceller la liste, et seulement quelques entreprises font encore des cotations à l’étranger pour le minerai de phosphate de faible qualité, ce qui rend la circulation du minerai de phosphate sur le marché de plus en plus tendue et l’inventaire au bas. Du côté de la demande, les industries en aval comme le phosphore jaune, le phosphate d’ammonium et le phosphate ont encore une forte demande de minerai de phosphore, ce qui a soutenu la hausse continue des prix du minerai de phosphore. À court terme, le prix du minerai de phosphate peut encore augmenter avec le soutien de la demande. À long terme, compte tenu de la non – renouvellement du minerai de phosphore, il est in évitable que les entreprises réduisent le volume d’extraction du minerai de phosphore et l’offre extérieure. Parallèlement, avec l’augmentation de la demande de minerai de phosphore dans les industries en aval telles que la nouvelle énergie, l’état de pénurie d’approvisionnement en minerai de phosphore peut persister à long terme, et le prix du minerai de phosphore peut également être maintenu à un niveau élevé.
Engrais phosphatés: la semaine dernière, le marché chinois du phosphate d’ammonium a continué de fonctionner plus fortement. Selon les statistiques de Baichuan yingfu, jusqu’au 17 juin, 55% de la poudre d’ammonium Monoammonium dans la région de Hubei était cotée 4700 – 4800 yuan / tonne, et 64% du phosphate diammonique était le prix de référence de transaction courant d’environ 4800 yuan / tonne. Du côté des coûts, les prix de l’ammoniac synthétique et du soufre ont continué de baisser, tandis que les prix du phosphate ont continué d’augmenter fortement et que les prix du phosphate d’ammonium ont continué de soutenir le côté des coûts. Du côté de la demande, le pic actuel d’utilisation d’engrais en été est à la fin, la saison de préparation d’engrais en automne n’est pas encore officiellement arrivée, le taux d’exploitation et la demande des entreprises en aval ont diminué à court terme. Du côté de l’approvisionnement, une partie de l’unit é a été arrêtée pour l’entretien, et le taux d’exploitation de l’industrie est faible. Au 17 juin, le taux d’exploitation du Phosphate monoammonique et du phosphate diammonique était respectivement de 49,17% et 55,84%. Certaines entreprises n’ont pas suspendu la réception des commandes sans cotation externe et ont moins de sources de marché. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que le marché chinois du phosphate d’ammonium continue de fonctionner de façon relativement forte à l’avenir, et il est recommandé de continuer à prêter attention aux principales entreprises chimiques du phosphate qui ont une intégration et des avantages de coûts importants.
Recommandations en matière d’investissement: par la suite, nous recommandons que les principaux axes d’investissement soient les suivants: 1. Avec le contrôle efficace de la situation épidémique dans différentes régions, le taux d’exploitation de l’industrie en aval a été rétabli, le phénomène de blocage de la logistique du fret a été atténué et les domaines de subdivision de la demande intérieure et extérieure de réparation, tels que la fluorochimie, ont été corrigés. 2. Bénéficier d’un climat agricole mondial élevé, d’une forte demande en aval et d’un soutien du côté des coûts des sous – secteurs agrochimiques, tels que les engrais au phosphore et les produits chimiques au phosphore, les engrais potassiques et les pesticides; 3. Nouveaux matériaux présentant une tendance significative à la substitution nationale au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, principalement liés aux segments pertinents de la chaîne industrielle de la 5G, des semi – conducteurs et des nouvelles énergies; 4. Renforcer la sensibilisation mondiale à la protection de l’environnement et à la réduction des émissions de carbone et, dans le contexte du « double carbone» de la Chine, la demande de matériaux de protection de l’environnement devrait augmenter progressivement; 5. Sous la tendance à la dépréciation du RMB et à la hausse du taux de change entre le dollar des États – Unis et le RMB, les principales entreprises de chaque segment dont les activités d’exportation représentent une part relativement élevée et dont le règlement est principalement effectué en dollars des États – Unis.
Facteurs de risque: le risque de fluctuation continue des prix internationaux du pétrole brut, l’épidémie dans certaines régions de la Chine affecte à plusieurs reprises le risque de démarrage des entreprises et le risque de fluctuation importante des prix des produits chimiques.
