Principaux points de vue
Le boom des semi – conducteurs s’est poursuivi et le marché de l’électronique grand public s’est rapproché en haute saison. La semaine dernière, l’indice de Shanghai a augmenté de 0,97%, l’électronique a augmenté de 0,72%, le Sous – secteur Costar Group Co.Ltd(002189) optoélectronique a augmenté de 3,68% et les semi – conducteurs ont chuté de 0,62%. Nous croyons que, sur la base de l’effet de base élevé causé par l’augmentation du volume et du prix de l’industrie des semi – conducteurs entre 3q20 et 3q21, le taux de croissance de l’industrie a été continuellement réduit depuis 4q21. Selon les données de l’SIA, le taux de croissance mensuel des ventes de stockage, d’optoélectronique et de micro – composants a été négatif d’une année sur l’autre depuis février. Les tableaux de données des puces analogiques et des puces logiques sont relativement forts et la stabilité des prix est plus forte. Il est donc recommandé de prêter attention aux chefs de file du Dans le même temps, le secteur de l’électronique grand public a superposé la demande de suivi des commandes après l’éclosion en haute saison de préparation des marchandises 3Q. Compte tenu de la reprise des ventes finales au cours de la période 618, les fondamentaux de l’industrie 3q22 devraient s’améliorer considérablement d’une année sur l’autre, et continuer à recommander la « chaîne de fruits » ainsi que la VR / AR, l’écran pliant et la chaîne industrielle glorieuse qui sont encore au stade de la « transformation quantitative entraînant une transformation qualitative ».
Au 618 Festival du shopping, Apple est en tête de la liste des ventes de téléphones mobiles de JD. Il est recommandé de se concentrer sur la valeur de configuration du leader de la chaîne de fruits. Apple a lancé une campagne de promotion plus agressive au 618 Shopping Festival cette année. Le magasin phare officiel de tmall apple store iPhone 13 a gagné 4 849 yuans, tandis que le magasin phare propriétaire de produits Apple, l’iPhone 13, a reçu un coupon de 1 001 yuans. Sous l’impulsion de la promotion 618, l’iPhone 13 a atteint le Sommet de la liste des ventes de téléphones mobiles de JD (5.23-6.18), dont l’iPhone 13 et l’iPhone 12 se sont classés au deuxième rang dans la gamme de prix 4000 – 6000; L’iPhone 13pro et l’iPhone 13promax sont les deux premiers dans la gamme de prix supérieure à 6000 yuans. Compte tenu de la situation épidémique complexe actuelle et de l’environnement politique international, il est recommandé de continuer à recommander une chaîne de l’industrie Apple où le risque de baisse du pouvoir de consommation des groupes d’utilisateurs est faible et où les utilisateurs de machines haut de gamme de Huawei bénéficient du cycle de commutation. Les objectifs pertinents comprennent Goertek Inc(002241)
Les dépenses mondiales d’équipement des usines de Wafers devraient atteindre un niveau record en 22 ans, et Deyi nie les rumeurs de baisse des prix. Semii s’attend à ce que les dépenses mondiales d’équipement des usines de Wafers de première ligne atteignent 109 milliards de dollars américains (yoy20%) en 22 ans et restent stables en 23 ans. Après une augmentation de 7% en 21 ans, la capacité mondiale des usines de Wafers devrait augmenter de 8% et 6% en 22 – 23 ans et atteindre 29 millions de Wafers par mois (8 pouces) en 23 ans. Nous sommes optimistes que la chaîne industrielle de l’équipement et des matériaux domestiques continuera de prospérer et recommandons Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) En outre, Deyi a déclaré la semaine dernière: les prix des produits de l’entreprise n’ont pas chuté de 80% comme le rapporte le monde extérieur. Nous pensons que les prix dans les rumeurs ont chuté ou sont liés à des commerçants non autorisés par Deyi, mais ils reflètent également dans une certaine mesure la tendance à l’atténuation de la pénurie de cœur dans l’industrie et la faiblesse de certains scénarios du marché, confirmant notre conclusion de suivi précédente sur les données mensuelles sur les ventes mondiales de semi – conducteurs. Dans la différenciation du marché, nous sommes optimistes quant au développement des clients, Le nouveau robinet semi – conducteur de type sector – forme avec un plus grand potentiel d’importation est recommandé Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986)
Les entreprises automobiles accélèrent la transformation électrique et continuent de stimuler la demande de semi – conducteurs automobiles. Comme le montrent les tendances récentes de l’industrie, les entreprises automobiles traditionnelles ont accéléré le rythme de la transformation électrique: Au début de juin, SAIC GM Buick a lancé le premier modèle de SUV électrique pur basé sur la sector – forme de véhicules électriques otron, et le premier modèle de luxe basé sur la sector – forme, Cadillac lyriq, a également commencé à réserver. L’entreprise a annoncé qu’elle investirait plus de 50 milliards de yuans il y a 25 ans pour accélérer la transformation de la « troisième transformation » des véhicules. En outre, Ferrari a annoncé qu’elle lancerait son premier modèle électrique pur dans 25 ans et Renault Corée du Sud prévoit de lancer un modèle électrique dans 26 ans. La transformation électrochimique à moyen et à long terme de l’usine principale continuera d’injecter de l’énergie dans le développement de liaisons incrémentales telles que les semi – conducteurs de puissance. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants de semi – conducteurs Huahong, qui sont les principaux fabricants de semi – conducteurs de puissance, et les fabricants de semi – conducteurs de puissance avec libération de capacité Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745)
En mai et juin, les prix des panneaux sont encore sous pression, et la réduction de la production de pointe devrait aider à stabiliser les prix. Selon omdia, les prix des panneaux de 32 / 43 / 55 / 65 pouces ont chuté de 10,5% / 6,0% / 9,5% / 13,5% d’une année sur l’autre en mai, et omdia s’attend à ce qu’ils continuent de baisser de 5,9% / 4,8% / 3,2% / 9,5% d’une année sur l’autre en juin. Selon witsview, le prix moyen des panneaux de télévision LCD 1q22s est proche ou inférieur au coût en espèces, tandis que le prix des panneaux de télévision LCD 32 et 55 pouces est inférieur à 4,0% et 5,1% respectivement au coût en espèces. Dans le contexte de la baisse continue des prix des panneaux, selon la technologie LOTU, certaines grandes usines de panneaux ont décidé de réduire la quantité d’alimentation en verre mère à partir de juin, dont la production de Boe, Huaxing Photoelectric et Huike sera réduite respectivement de 25%, 20% et 20%; Selon trendforce, la capacité globale des panneaux de télévision LCD 3q22 diminuera de 12% par rapport à la capacité prévue. Sous la catalyse de la réduction de la production, les prix des panneaux devraient s’arrêter et se stabiliser. Il est recommandé de prêter attention à Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Tcl Technology Group Corporation(000100) .
Principaux portefeuilles
Électronique grand public: Goertek Inc(002241) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) , Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088)
Semi – conducteurs: Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Huahong Semiconductor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
Équipement et matériel: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083)
Partie passive: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises la demande en aval; Le développement de l’industrie n’est pas à la hauteur des attentes; Concurrence accrue dans l’industrie
