Principaux points d’investissement
Marché la semaine dernière: l’indice du secteur manufacturier de l’industrie légère a augmenté. Entre le 13 juin 2022 et le 19 juin 2022, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,97%, l’indice composite de Shenzhen a augmenté de 2,46% et l’indice de fabrication de l’industrie légère a augmenté de 2,88%, se classant 8e parmi les 28 industries Shenwan. Dans le segment de l’indice de l’industrie légère, les gains et les pertes ont été respectivement de + 4,37% pour l’industrie légère domestique, de + 2,57% pour la fabrication du papier et de + 1,62% pour l’impression d’emballages. Le 17 juin, cinq ministères, dont le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information, le Ministère des ressources humaines et de la sécurité sociale, le Ministère de l’environnement écologique, le Ministère du commerce et l’administration d’État chargée de la surveillance et de l’administration du marché, ont officiellement publié et publié Des directives sur la promotion du développement de haute qualité de l’industrie légère, qui devraient accélérer le développement de l’industrie légère. Objet connexe: Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) , Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) , Joy Kie Corporation Limited(300994) , Gongniu Group Co.Ltd(603195) , Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) , Oppein Home Group Inc(603833) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , minhua Holdings, etc.
Mobilier: les données sur les ventes immobilières se sont considérablement améliorées par rapport à l’année précédente, ce qui indique que l’industrie est divisée en alpha leader. En ce qui concerne l’immobilier, la baisse de la superficie des ventes résidentielles de 2022m5 s’est rétrécie par rapport à l’année précédente, et les ventes résidentielles de suivi devraient reprendre progressivement sous la conduite continue de la politique d’assouplissement de l’immobilier au début. La superficie des ventes résidentielles en 2022m5 a été de – 36,6% en glissement annuel (- 42,4% en 2022m4) et de + 23,8% en glissement annuel. Au cours de la semaine, les données sur les transactions des 30 grandes et moyennes villes se sont considérablement améliorées. 2022 / 6 / 11 – 2022 / 6 / 18, la superficie des logements commerciaux dans les 30 grandes et moyennes villes a augmenté de + 34,2% d’une année sur l’autre et de + 62% d’une année sur l’autre; Dont + 42,7%, + 55,5%, – 13,2% pour les villes de premier, deuxième et troisième niveaux d’une année sur l’autre; Les rapports circonférentiels étaient respectivement de + 55,9%, + 89,4%, + 12,6%. En 2022m5, la société de meubles était de – 12,2% d’une année sur l’autre (en 2022m4, elle était de – 14,0% d’une année sur l’autre). La société de meubles n’a pas poursuivi sa faible performance, mais les commandes mensuelles de premier plan ont été stables et réparées plus rapidement que l’industrie. Sous la perturbation de l’épidémie, la ténacité du chef de file est évidente, la différenciation avec l’industrie continue de s’intensifier et la concentration de l’industrie devrait augmenter rapidement. Avec l’assouplissement de la politique immobilière et le contrôle progressif de l’épidémie, l’évaluation du secteur résidentiel devrait être restaurée en permanence. Amélioration recommandée de la gestion et accélération attendue du commerce de détail dans le cadre de la stratégie globale [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Ouvrir un magasin pour accélérer le développement harmonieux de la marque indépendante [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; [ Oppein Home Group Inc(603833) Précurseur de la réforme de la vente au détail, la route de la grande maison devient de plus en plus claire [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Entre – temps, il est recommandé de mettre l’accent sur [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ], [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180)
E – cigarette: les licences de production et de marque ont été délivrées successivement, et l’industrie est de plus en plus normalisée et optimiste quant aux possibilités d’investissement à long terme. Cette semaine, l’administration d’État du monopole du tabac a conclu une demande de licence pour 21 fabricants de cigarettes électroniques et délivré des licences connexes à 4 fabricants de nicotine, 13 fabricants d’aérosols d’huile de tabac et 4 marques de cigarettes électroniques. Le capital privé entre dans le noyau de la chaîne de l’industrie du tabac électronique, ce qui indique que l’acteur clé de l’industrie du tabac électronique à l’avenir est toujours le capital privé, avec la concurrence axée sur le marché comme ligne principale, les attentes pessimistes à l’égard des politiques à un stade précoce continuent de s’atténuer. Nous réaffirmons que l’avantage fondamental de la cigarette électronique à moyen et à long terme par rapport à la cigarette traditionnelle réside dans son attribut de réduction des dommages et sa commodité. La restriction du goût n’affectera que la croissance à court terme de l’industrie et n’affectera pas l’amélioration de la perméabilité à moyen et à long terme. Nous recommandons continuellement la valeur de la disposition à long terme de la chaîne industrielle de la cigarette électronique. Il est recommandé que [Smooth international] soit le chef de file de la technologie d’atomisation et que les petites fumées jetables soient susceptibles d’être émises. Il est recommandé de prêter attention à [Smooth Core Technology] dont les avantages de la marque et de la quantité d’utilisateurs devraient se poursuivre. Les fabricants chinois de nicotine [ Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) ], [ Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) ] devraient être extraits et [ Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741)
Fabrication du papier: À court terme, l’offre et la demande de pâte de bois sont encore limitées par le prix de la pâte ou légèrement fluctuantes, et [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] est continuellement recommandé. Le prix de la pâte de bois a légèrement diminué cette semaine (rmb96 / t par rapport à la semaine précédente); Le prix du papier double adhésif a légèrement augmenté (rapport hebdomadaire + 38 yuan / tonne), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Les prix du papier carton et du papier ondulé ont augmenté de façon étroite (rapport hebdomadaire + 16 yuan / tonne). À court terme, l’offre de pâte de bois reste serrée sous l’influence de facteurs tels que le report de la nouvelle capacité de production, le faible volume d’achat à l’étranger en avril – mai et la réparation de la demande en haute saison, ou elle est légèrement ajustée à partir d’un choc élevé. Recommandation [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: 1) La semaine dernière, une lettre d’augmentation de prix de 300 yuans pour le papier culturel a été publiée, avec un certain espace d’augmentation à mesure que la haute saison approchait; Les événements de cygne noir se produisent fréquemment à l’extrémité d’alimentation de la pâte dissoute, et le prix continue d’augmenter à 9 400 yuan / tonne, atteignant le Sommet de la dernière décennie et espérant atteindre un nouveau sommet, et l’extrémité de profit devrait s’améliorer progressivement. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ] et [ Xianhe Co.Ltd(603733)
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, Friction commerciale accrue entre la Chine et les États – Unis, faible demande en aval, etc.
