Hôtel: 22q2 la situation épidémique a entraîné une pression sur les opérations et a entravé l’expansion des magasins, ce qui a entraîné une reprise de la demande après une situation épidémique stable.
1. Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) : le chiffre d’affaires global devrait diminuer de 10% – 20% par rapport à l’année dernière, et le bénéfice net attribuable à la mère devrait être d’environ 0 yuan – bénéfice de 10 millions de yuan; 2. Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) : le chiffre d’affaires prévu a diminué de 10% – 30% d’une année sur l’autre, d’environ 1979 – 2540 milliards de RMB, et la perte nette attribuable à la société mère est estimée à 100 – 250 millions de RMB. 3. Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) : les données d’exploitation devraient diminuer de 40 à 50% par rapport à la même période en 19 ans. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que les revenus diminuent de 20 à 40% d’une année sur l’autre, avec une fourchette d’environ 1 120 à 1 490 millions de RMB, et à ce que le bénéfice net attribuable à la mère soit de 100 à 250 millions de RMB. 4. Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) : le chiffre d’affaires global devrait diminuer de 10% – 20% par rapport à la même période l’an dernier, et le bénéfice net attribuable à la mère devrait être d’environ 10 millions de yuan de perte – 15 millions de yuan de bénéfice.
Exonération fiscale: le flux de passagers est sous pression en raison de l’épidémie de 22q2, et on s’attend à ce que le flux de passagers soit réparé en haute saison de 22q3.
China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) : depuis mars, de nombreuses épidémies se sont produites en Chine, ce qui a entraîné une baisse significative des flux de passagers dans la province de Hainan d’avril à juin par rapport à la même période l’an dernier, ce qui a entraîné une certaine répression des ventes de produits hors taxes hors de l’île. En ce qui concerne les activités, le chiffre d’affaires total de l’entreprise en avril (qui a été fortement affecté par l’épidémie de Shanghai) devrait être d’environ 1,5 à 2 milliards de RMB; Les expéditions ont repris à Shanghai en mai, et les revenus mensuels ont augmenté par rapport à l’année précédente. En juin, Shanghai a activement encouragé la reprise de l’industrie et de la production, la consommation chinoise s’est réchauffée, les ventes quotidiennes de publipostage à Shanghai sont revenues à 4 – 50 milliards de RMB, les ventes mensuelles d’achat des membres du CDF sont revenues à 4 – 50 milliards de RMB, et le montant total de l’exonération fiscale de Hainan Island en juin est d’environ 3 milliards de RMB, de sorte que le revenu total de la société devrait être d’environ 5,5 – 6 milliards de RMB en juin. 22q2 prévoit un revenu global d’environ 9 à 9,5 milliards de RMB. Compte tenu de la rigidité relative des charges et de l’incidence de l’impôt sur le revenu et des capitaux propres des actionnaires minoritaires, le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à environ 150 à 200 millions de RMB. Avec l’arrivée de la saison touristique estivale 22q3, l’ouverture du nouveau port maritime de Haikou et le contrôle progressif de l’épidémie en Chine, la performance de l’entreprise devrait encore se rétablir.
Lieu pittoresque: 2022q2 est évidemment sous pression en raison de la propagation et de l’exploitation de l’épidémie dans tout le pays, en attendant la reprise de la haute saison estivale
1. Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) : l’entreprise se concentre sur un certain nombre de scènes de milliers d’années dans tout le pays. Au deuxième trimestre, seuls les scènes de milliers d’années dans Lijiang / zhengzhou / changsha ont une longue période d’ouverture. En outre, les scènes de deux endroits à Zhengzhou / changsha sont exploitées en mode d’actifs légers. La contribution historique des revenus est relativement faible. Le bénéfice net attribuable à la mère est estimé à environ 10 – 40 millions de RMB de perte. 2. Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) : en avril – mai, la situation épidémique dans l’est de la Chine est tendue, et le flux de passagers de l’entreprise dans les hôtels, les sources chaudes et les sites pittoresques est limité. On s’attend à ce que les résultats d’exploitation du deuxième trimestre diminuent d’une année sur l’autre, et on s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la mère soit d’environ 0
Services aux personnes: depuis mai, les affaires se sont rapidement rétablies et l’espace de croissance de l’emploi flexible sous la direction de la stabilité de l’emploi est optimiste. Beijing Career International Co.Ltd(300662) : l’épidémie d’avril à Shanghai a eu un impact à court terme sur la prestation de l’emploi flexible partiel, mais depuis mai, les affaires se sont rapidement rétablies. Le revenu global devrait augmenter de 30% – 40% d’une année sur l’ L’utilisation flexible des travailleurs en Chine a augmenté de 30 à 40% par rapport à l’année précédente, et les réparations après les épidémies d’outre – mer ont été rapides, en hausse de 70% par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, les activités de recherche de têtes et d’apr sont demeurées stables par rapport à la même période l’an dernier, le bénéfice net estimatif a augmenté de 10 à 20% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère devrait être de 70 à 80 millions de RMB.
Conseils en matière d’investissement
Les voyages interprovinciaux à l’échelle nationale sont ouverts à de nombreux endroits, la capacité de prévention et de contrôle précis de l’épidémie est renforcée et le boom de la chaîne de voyages et du secteur des services aux personnes est en hausse. Il est recommandé de prêter attention à la réparation de l’évaluation causée par la stabilisation de la situation épidémique en Chine et de choisir de préférence les principaux objectifs de croissance avec une logique de croissance stable / l’amélioration du modèle concurrentiel / la fourniture d’un approvisionnement de haute qualité. Nous suggérons de nous concentrer sur les quatre principaux axes de la logique de rétablissement: 1). Nous recommandons Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 2. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) , Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) En ce qui concerne le secteur des services aux personnes ayant des caractéristiques anti – cycliques évidentes et une catalyse politique dans le contexte d’un emploi stable, il est recommandé de prêter attention à Beijing Career International Co.Ltd(300662) 3. Nous recommandons Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 4. Il est recommandé que les mêmes magasins soient restaurés après l’épidémie, que les fondamentaux de la croissance soient solides et que de nouvelles marques soient mises en place. Il est recommandé d’accorder plus d’attention à la pêche sous – marine et à l’alimentation des chefs de file de la restauration.
Conseils sur les risques
Risque de volatilité macroéconomique; Risque d’éclosion récurrente plus élevé que prévu; Risque accru de concurrence industrielle; Risques pour la santé et la sécurité.
