Liu xianhuaming: fabrication du papier – on s’attend à ce que le marché de la restauration de t – Ying soit lancé
Depuis 21h2, le prix de la pâte à papier et le coût de la consommation d’énergie, comme le charbon, ont considérablement augmenté, tandis que la hausse des prix du papier industriel affectée par la faiblesse de la demande en aval a été beaucoup plus faible que la hausse des coûts, ce qui a entraîné une baisse continue des bénéfices de l’industrie par tonne, et la croissance des bénéfices nets de toutes sortes d’entreprises de papier au cours du premier trimestre a fortement diminué. La demande finale au cours du deuxième trimestre a été relativement faible en raison de l’épidémie, et la prospérité de l’industrie a chuté au
La forte augmentation de la pâte de bois au cours de ce cycle n’est pas soutenue par la demande. Du point de vue de la structure de l’offre et de la demande, la capacité mondiale de production de pâte de bois n’est pas tendue cette année. Avec la libération progressive des facteurs hors site, le prix de La pâte de bois peut baisser. En juin, la reprise de la production à l’échelle nationale s’est poursuivie sans heurt et la demande s’est améliorée. Nous estimons que les bénéfices de q2t devraient continuer à se redresser après avoir atteint le bas.
Après la crise: la maison – Q3 peut avoir besoin d’être réparée, de sorte qu’il y a beaucoup d’espace pour améliorer la concentration à moyen et à long terme
L’impact de l’épidémie récente sur le rendement devrait se rétablir rapidement au cours du deuxième semestre de l’année; L’assouplissement des politiques immobilières devrait se poursuivre et soutenir les évaluations du secteur.
À moyen terme, il y a encore des pressions sur les fondamentaux touchés par les ventes immobilières au cours de l’année écoulée, mais compte tenu de l’énorme marge d’amélioration de la concentration de l’industrie et de la tendance à l’accélération de la concentration à la baisse, les principaux acteurs peuvent fluctuer en douceur et l’évaluation sera encore différenciée.
Reste résilient: exportations – différenciation de la demande, amélioration des bénéfices
Depuis le début de 2022, la croissance des commandes des entreprises exportatrices a été divisée. Du point de vue de la catégorie, en raison de la forte demande de l’industrie, certaines entreprises continuent d’améliorer rapidement la perméabilité des produits, avec une forte puissance de haut de gamme des produits, et le taux de croissance des commandes reste élevé, par exemple Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Zhejiang Cayi Vacuum Container Co.Ltd(301004) Une partie des biens durables a été utilisée pour libérer la demande à l’avance pendant l’épidémie et la croissance des commandes a ralenti.
Les prix de certaines matières premières ont baissé, les contraintes de capacité ont été atténuées, le taux de change a diminué, l’exemption tarifaire devrait être encore élargie et l’élasticité des bénéfices libérée progressivement.
Le creux est passé: certains robinets de plaque ont une valeur de configuration
Objet recommandé: Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) , Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) , Xianhe Co.Ltd(603733) , Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Gongniu Group Co.Ltd(603195) .
Conseils sur les risques: les ventes immobilières ne sont pas aussi risquées que prévu; Le risque de fluctuation des prix des matières premières; Le risque de faiblesse de la demande finale; Risque de fluctuation des taux de change.
