Principaux points de vue:
Réunion hebdomadaire sur les perspectives scientifiques et technologiques (communication)
Qu’est – ce que redcap? Avec Cat. De même origine, redcap est un type de terminal utilisateur léger 5G proposé par 3GPP rel – 17. Redcap peut répondre efficacement aux besoins du marché en matière de capacité de différenciation 5G, tout en résolvant le coût élevé des puces 5G, ce qui devrait grandement promouvoir la mise en œuvre à grande échelle des applications 5G.
En tant que terminal léger 5G, Red cap présente les caractéristiques suivantes: 1) La complexité du terminal est considérablement réduite; Peut réutiliser les ressources réseau existantes de 5G; Héritant des caractéristiques avantageuses du NR 5G, il peut être introduit avec souplesse sur demande. Les voies de mise en oeuvre de la technologie redcap à faible coût sont les suivantes: 1) Adopter une bande passante spectrale plus petite; Réduire le nombre d’antennes de transmission et de réception et le nombre de couches MIMO; Adopter le mode de modulation 64qam; Adopter un FDD semi – duplex; L’utilisation complète des solutions techniques ci – dessus et l’introduction simultanée d’edrx et de RRM pour mesurer la relaxation et d’autres moyens de réduire la consommation d’énergie.
Redcap se concentre sur l’Internet mobile des objets à moyenne et haute vitesse, avec un large éventail de scénarios d’application et un grand potentiel de marché, couvrant des applications industrielles telles que la surveillance vidéo, l’énergie intelligente et la fabrication intelligente, ainsi que des applications électroniques grand public telles que ar / VR et Smart Watch. On estime qu’en 2025, l’industrie chinoise de l’électricité expédiera environ 10 millions de terminaux 5G, 830 millions de caméras de sécurité en Chine (10 à 20% de la demande de services sans fil) et environ 86,3 millions d’appareils portables intelligents cellulaires dans le monde (30% du marché en Chine). D’ici là, le prix du module redcap devrait tomber à moins de 200 yuans, de sorte que l’échelle potentielle du marché atteindra 35 à 50 milliards de yuans.
Nous croyons que le réseau évolue à long terme et que le potentiel de Red cap est nécessaire pour Cat. 4 / cat. 1 form override, Cat. 4 et CAT. C’est encore l’année du combat. Dans la bande fr1 (sous – 6ghz), rel – 17 définit la largeur de bande maximale de Red cap à 20mhz pour remplacer LTE Cat. 4. On s’attend à ce que le rel – 18 gelé en 2023 définisse une nouvelle version avec une largeur de bande maximale de 5 MHz pour le Red cap, qui remplacera le LTE Cat. 1. Redcap est le seul moyen pour 5g de compléter la couverture des scénarios à moyenne et haute vitesse afin de répondre à la demande de connectivité différenciée sur le marché après la sortie de 4G de la scène historique. Et nous pensons aussi que Red cap est contre Cat. 4 / cat. 1 sera remplacé par une courbe de type J. Analogue à Cat. 1, Cat. 1 a également connu une période d’hibernation d’environ 10 ans avant la substitution massive de 2G / 3G. Redcap remplace Cat. 4 / cat. En ce qui concerne les politiques, la clarté de la politique de retrait du réseau 4G sera le point d’inflexion; En ce qui concerne les coûts, il faut du temps et des expéditions.
Avec le gel officiel du 5G rel – 17, Red cap devrait être disponible sur le marché d’ici 2023. En ce qui concerne les puces, Qualcomm a présenté son prototype de système Red cap 5G à la Conférence mondiale sur la technologie mobile à Barcelone en juin 2021; Ziguang zhanrui a participé activement à l’élaboration de la norme 3GPP r17 et de la future norme r18, et a encouragé le réseau intelligent à écrire le projet d’approbation de Red cap rel – 18 Comme scénario d’expansion; Le rapport annuel 2021 d’aojie Technology indique que des puces r16 et redcap de haute qualité sont en cours de développement. En ce qui concerne les modules, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638)
Conseils en matière d’investissement
L’Internet des objets continue d’évoluer de façon itérative et a une vitalité à long terme. Redcap a une capacité équilibrée et de vastes perspectives d’application dans les domaines des capteurs industriels, du réseau intelligent, de la sécurité intelligente, de l’ar et d’autres équipements portables, comme Cat. On s’attend à ce qu’il s’agisse d’une autre race populaire à l’ère de l’Internet des objets 5G. Les fabricants de puces en amont recommandent aojie Technology, les fabricants de modules en aval recommandent Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638)
Récemment, l’appétit pour le risque de marché s’est amélioré, le marché de la restauration des stocks de croissance se poursuit, avec la restauration générale de l’évaluation, le marché entrera dans le marché du jeu à prix moyen. Les recommandations à court terme mettent l’accent sur l’amélioration prévue des possibilités de redressement des actions individuelles au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente, tout en suggérant de rechercher des possibilités d’investissement du côté de la demande pour une amélioration marginale au deuxième semestre.
En juin, nous suggérons de nous concentrer sur les trois principaux axes d’investissement suivants.
Les dépenses en capital des opérateurs de télécommunications nord – américains pour les services sans fil et à large bande devraient augmenter à deux chiffres cette année, ce qui a entraîné une croissance annuelle élevée de la chaîne d’approvisionnement Ericsson Nokia et de l’industrie des appareils à large bande en Chine; D’autres investissements dans l’infrastructure en nuage par les fournisseurs nord – américains de top Cloud devraient permettre au marché mondial des modules optiques de communication de données d’atteindre un taux de croissance élevé de 25%; La forte croissance de l’industrie mondiale des modules s’est poursuivie, les principaux fabricants chinois ont réalisé un dépassement global, l’industrie forte bêta + Alpha leader, la certitude d’investissement de la plaque IOT est élevée. Attention recommandée Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638) , Accelink Technologies Co.Ltd(002281) , attention recommandée Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) , Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) , Skyworth Digital Co.Ltd(000810) , etc.
Les dépenses en capital des fabricants de Cloud à l’étranger continuent d’ajouter des centres de données, tandis que les trois principaux opérateurs chinois continuent de promouvoir l’investissement dans le calcul de l’Est et de l’Ouest, avec une plus grande certitude dans la chaîne industrielle des serveurs bêta. Les quatre principaux changements marginaux sur le marché des serveurs cette année sont la croissance significative du marché des opérateurs, l’augmentation de la part de la sector – forme CPU domestique, l’accélération de la croissance des serveurs informatiques et l’augmentation de la pénétration des nouvelles technologies telles que ddr5, pcie 4 / 5 et DPU. Nous recommandons de prêter attention aux fabricants de serveurs d’en – tête qui présentent des avantages évidents en matière de gestion de la chaîne d’approvisionnement et de R & D Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Unisplendour Corporation Limited(000938) , Zte Corporation(000063)
Selon la Commission nationale du développement et de la réforme, 25 nouveaux projets ont été lancés dans 10 grappes de centres de données à l’échelle nationale cette année, avec une échelle de 540000 cadres standard, ce qui a entraîné des investissements de plus de 190 milliards de RMB dans divers domaines. De nombreux nouveaux projets ont été lancés, et les liens du cycle précédent du Centre de données, tels que la construction d’immobilisations, la réfrigération de précision et l’équipement électromécanique, devraient bénéficier en profondeur, et les résultats du deuxième semestre seront reflétés. Après de nombreuses années d’ajustement de l’industrie, l’industrie des services de communication est en train de se concentrer davantage sur les chefs de file de l’industrie. On s’attend à ce que les liens de construction d’immobilisations entre l’Est et l’Ouest augmentent considérablement. Il est recommandé de prêter attention à Zhong Fu Tong Group Co.Ltd(300560) , Runjian Co.Ltd(002929) , China Bester Group Telecom Co.Ltd(603220) China United Network Communications Limited(600050) Nous recommandons de nous concentrer sur Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) , Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869)
Conseils sur les risques
Le processus commercial de redcap n’a pas été aussi rapide que prévu.
