En mai 2022, le volume d’affaires de l’industrie de la livraison express a connu une croissance positive. En mai 2022, le volume d’affaires des entreprises nationales de services Express a atteint 9,24 milliards d’unités, en hausse de 0,2% d’une année sur l’autre, avec une forte baisse par rapport à la même période de l’année précédente (24,9%) et une croissance négative par rapport à avril 2022 (- 12,0%). Le chiffre d’affaires national des services express s’est élevé à 87,22 milliards de RMB, en hausse de 0,9% d’une année sur l’autre, avec une forte baisse du taux de croissance de 12,0% d’une année sur l’autre et une croissance négative de – 10,1% d’une année sur l’autre en avril 2022; Le revenu par billet est d’environ 9,44 RMB, en hausse d’environ 0,7% par rapport à l’année précédente et en baisse de 4,6% par rapport à avril 2022. En mai 2022, l’indice cr8 de l’industrie de la livraison express était de 84,6, en hausse de 4,1% par rapport à l’année précédente et de 0,1% par rapport à avril 2022.
En mai 2022, le revenu moyen par billet des services express de Jinhua (Yiwu) et de Guangzhou a augmenté ou diminué d’une année sur l’autre. En mai 2022, le revenu moyen par billet du Service Express de la province du Zhejiang était d’environ 5,15 Yuan, en baisse de 0,33 yuan par rapport à avril 22, le revenu moyen par billet du Service Express de la région de Jinhua (Yiwu) était d’environ 2,91 Yuan, en baisse de 0,15 yuan par rapport à Avril 22; Le revenu moyen par billet pour les services express de la province de Guangdong est d’environ 8,33 RMB, en baisse de 0,25 RMB par rapport à avril 22. Le revenu moyen par billet pour les services express de Guangzhou est d’environ 8,31 RMB, en hausse de 0,07 RMB par rapport à avril 22.
En mai 2022, la société en ligne physique a connu une croissance positive. En mai 2022, le total national de la société zéro a diminué de 6,7% d’une année sur l’autre, ce qui est inférieur au taux de croissance de la même période en avril 22 (- 11,1%); Le volume des ventes au détail en ligne de biens physiques a augmenté de 14,3% d’une année sur l’autre, passant de négatif à positif par rapport à la même période en avril 22 (- 0,99%). La part nulle des sociétés d’achat en ligne physiques (ventes au détail en ligne de marchandises physiques / total des sociétés nationales) était de 29,3%, en hausse de 5,37 PCT par rapport à l’année précédente et de 3,43 PCT par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, dans le contexte de la récurrence de l’épidémie en Chine, la consommation a été fortement touchée et le total social nul a continué d’augmenter négativement. Étant donné que la demande de consommation hors ligne dans le cadre de la prévention et du contrôle de l’épidémie a été transférée en ligne, la société physique en ligne a repris sa croissance et la proportion de sociétés physiques en ligne a continué d’augmenter. Bien que la situation épidémique en Chine ait eu un impact négatif sur l’ensemble de l’industrie de l’express, l’offre et la demande de l’industrie de l’express se rétabliront avec l’effet de la prévention et du contrôle de la situation épidémique en Chine. En mai, les revenus par billet unique de Tongda Express Company ont diminué régulièrement par rapport à l’année précédente, de sorte que la question de savoir si la guerre des prix s’est ralentie doit encore être examinée plus avant.
En mai 2022, le taux de croissance des revenus des principales sociétés de messagerie s’est amélioré. En mai 2022, le volume d’affaires mensuel de Shunfeng, yunda, Yuantong et Shentong a changé respectivement de + 4,4%, – 7,9%, + 5,8%, + 8,1% d’une année sur l’autre. À l’exception de yunda, le taux de croissance des trois autres entreprises était supérieur au taux de croissance moyen de l’industrie (0,22%); En mai 2022, le revenu mensuel moyen par billet unique de Shunfeng, yunda, Yuantong et Shentong était respectivement de 15,45 RMB, 2,49 RMB, 2,44 RMB (après ajustement) et 2,43 RMB (après ajustement). Dans l’ensemble, en raison de l’atténuation de l’épidémie en Chine, le volume d’affaires des grandes sociétés de livraison express s’est nettement rétabli en mai; En mai, le revenu par billet unique de Tongda Express Company a diminué de façon régulière, de sorte que la question de savoir si la guerre des prix de l’industrie s’est ralentie doit encore être examinée plus avant. En mai 2022, le taux de croissance des revenus des entreprises de Shunfeng, yunda, Yuantong et Sto Express Co.Ltd(002468) était respectivement de 8,13%, 14,0%, 30,3% et 33,0%, et le taux de croissance a fortement augmenté par rapport à celui d’avril 22, avec des changements de – 10,0, – 8,8, + 6,4, + 26,7 PCT d’une année sur l’autre.
Suggestions d’investissement: la situation épidémique en Chine s’est progressivement atténuée et la production et l’exploitation des sociétés de messagerie ont commencé à reprendre; En mai, le revenu par billet unique de Tongda Express Company a diminué de façon régulière, de sorte que la question de savoir si la guerre des prix de l’industrie s’est ralentie doit encore être examinée plus avant. Nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie et recommandons S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) et Yunda Holding Co.Ltd(002120)
Analyse des risques: la baisse de la demande express due à la baisse de la macro – économie; La croissance du commerce électronique a été inférieure aux attentes du marché, ce qui a entraîné une baisse de la demande de services Express. La pénétration des achats en ligne augmente lentement; La concurrence dans l’industrie de la livraison express a dépassé les attentes, ce qui a entraîné une forte baisse des recettes par billet.
