1. [mots clés de la semaine]: Shanghai accorde une subvention de 10 000 yuans aux utilisateurs individuels qui achètent des véhicules électriques purs; Tesla a réalisé une production à pleine charge; La production de Shanghai Saic Motor Corporation Limited(600104) a augmenté de près de 60% d’une année sur l’autre au cours des dix premiers jours de juin; En mai, la production de NdFeB fritté a augmenté de 15,42%.
2. Rétrospective du marché: le prix des produits de base a fluctué cette semaine: 1) lithium, les demandes de renseignements en aval se sont améliorées, le carbonate de lithium de qualité batterie de la Chine s’est stabilisé à 480900 yuan / tonne cette semaine, le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie s’est stabilisé à 491000 yuan / tonne, et le prix du concentré de lithium a augmenté de 1,0%. Les prix à terme du carbonate de lithium sur les disques électroniques Wuxi ont chuté de 2,2%. Terres rares: les achats en aval ont augmenté, les prix ont oscillé à un niveau élevé et le prix coté de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme en Chine a chuté de 1,6% à 948000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares de poids moyen et lourd, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 1,2% à 2 525000 yuan / T et celle de l’oxyde de Terbium de 1,4% à 14 350000 yuan / t. Cobalt, MB Cobalt (standard) a chuté de 6,0% à 34,75 $/ LB cette semaine et MB Cobalt (alliage) a chuté de 6,2% à 34,75 $/ LB. Nickel: le faible niveau des stocks de la chaîne industrielle se poursuit, la fluctuation des prix du nickel augmente dans le cadre du jeu de capital à court terme, LME Nickel se termine à 25 400 USD / t, en baisse de 4,06% par rapport à l’année précédente; Shfe nickel s’est terminé à 197110 yuan / tonne, en baisse de 8,76%. Feuille de cuivre: l’expansion de la production de l’industrie est positive, la capacité de production de certaines feuilles standard superposées est convertie, et les frais de traitement sont réduits lorsque l’offre est large et lâche. Cette semaine, les frais de traitement des feuilles de cuivre Lithium – électricité de 8 microns ont chuté de 500 yuans à 32 000 yuans par tonne; Les frais de traitement des feuilles de cuivre Lithium – électricité de 6 microns ont diminué de 500 yuans à 43 000 yuans par tonne. Cours des actions: l’indice non ferreux Shenwan a augmenté de 3,25%, dépassant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,59%. En ce qui concerne les segments spécifiques, la plaque d’or a augmenté de 6,57%, la plaque métallique industrielle a diminué de 1,01%, la plaque de lithium a augmenté de 3,5% et La plaque magnétique permanente des terres rares a augmenté de 4,85%.
3. La demande finale de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques continue d’augmenter: 1) de multiples politiques favorisent le développement des nouveaux véhicules énergétiques. Le 31 mai, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a lancé une nouvelle campagne de six mois pour les nouveaux véhicules énergétiques. Hubei, Shenzhen, Qingdao, Nanjing, Guangdong et d’autres provinces et villes ont introduit de nouvelles politiques de subventions aux véhicules énergétiques dans une fourchette de 2 000 à 12 000 RMB / tonne. Cette semaine, Shanghai a publié une politique de subvention de 10 000 yuans pour les particuliers qui achètent des voitures électriques. La demande finale a dépassé les attentes. À l’heure actuelle, Tesla a atteint une production à pleine capacité et la production de Shanghai Saic Motor Corporation Limited(600104) a augmenté de près de 60% d’une année sur l’autre au cours des dix premiers jours de juin.
4. Lithium: la reprise de la demande devrait s’intensifier et les prix devraient s’adapter à un nouveau cycle de hausse. Les ventes de véhicules électriques ont augmenté de près de 50% d’une année sur l’autre en mai, dépassant les attentes du marché, la demande finale de véhicules électriques est restée forte après la hausse des prix, ce qui indique que la pression sur les coûts de la chaîne industrielle s’est exercée sans heurt, ce qui pourrait ouvrir davantage l’espace à la hausse des prix du lithium. Du côté de l’approvisionnement, le taux d’exploitation des entreprises d’entretien a augmenté graduellement. En raison de l’augmentation progressive de la température dans la région de Qinghai, la production de carbonate de lithium a augmenté de 7 533 tonnes cette semaine, soit une augmentation de 5,80% par rapport à l’année précédente; La production d’hydroxyde de lithium a augmenté de 4,05% par rapport à 4 880 tonnes. À l’extrémité de l’inventaire, l’inventaire du carbonate de lithium passe de 5032 → 4936 tonnes, avec une diminution de 1,91% par rapport à l’anneau; Les stocks d’hydroxyde de lithium sont passés de 796 à 816 tonnes, soit une augmentation de 2,51% par rapport à l’année précédente.
5. Aimant permanent des terres rares: remodelage de la structure de l’industrie et maintien d’un jugement de prix élevé. La production brute de NdFeB fritté en mai était de 18 075 tonnes, en baisse de 15,79% par rapport à l’année précédente et en augmentation de 15,42% par rapport à l’année précédente. L’approvisionnement en minéraux légers des terres rares est resté stable, la quantité d’importations de minéraux du Myanmar n’est pas importante et l’ensemble des minéraux ioniques de la Chine est serré. Le coût des déchets est élevé, certaines usines sont difficiles à maintenir la production, le taux d’exploitation des entreprises d’oxyde de Praseodymium et de néodyme n’a pas changé de façon significative, la production hebdomadaire de 1329 → 1329 tonnes, le rapport d’anneau est stable; Les stocks hebdomadaires sont passés de 3281 à 3320 tonnes, soit une augmentation de 1,2% par rapport à l’année précédente. Avec l’atténuation de l’épidémie, la demande s’est progressivement redressée, la structure de l’offre est restée inchangée et les prix au comptant ont continué d’augmenter.
6. Cobalt: prix plus bas. La demande de 3C a été faible, les achats en aval étant principalement des achats à la demande, et le prix du MB a continué de s’affaiblir; On s’attend à ce que les importations de produits intermédiaires du cobalt diminuent d’une année sur l’autre de la fin de mai au début de juin, ce qui maintiendra la faiblesse de l’offre et de la demande.
7. Matériaux collecteurs de fluides anodiques et négatifs: les frais de traitement des feuilles de cuivre ont été ajustés et les frais de traitement des feuilles d’aluminium ont été maintenus stables. Feuille de cuivre Lithium – électricité: Panasonic a une large offre et des performances relativement faibles sur le marché. Cette semaine, les frais de traitement des feuilles de cuivre Lithium – électricité de 6 / 8 microns ont diminué de 500 yuans par tonne. Feuille d’aluminium Lithium – électricité: l’augmentation et l’expansion de la production sont limitées, et la mise en service de la batterie Sodium – ion entre dans le compte à rebours. Cette semaine, les frais de traitement de la feuille d’aluminium pour batterie 12u sont maintenus à 20 000 yuan / tonne.
8. Proposition d’investissement: maintenir la cote « surpoids » de l’industrie. En ce qui concerne les matériaux magnétiques des terres rares en amont de la nouvelle énergie, tels que les feuilles d’aluminium Lithium – Cobalt – cuivre, la demande finale des véhicules électriques est restée forte après la hausse des prix, la pression exercée sur la transmission des coûts de la chaîne industrielle a été encore redressée, et les matériaux en amont de la nouvelle énergie lithium – électricité ont continué de suivre le modèle de « prospérité élevée, profit élevé et sous – évaluation ». Objet du noyau: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc.
9. Conseils sur les risques: fluctuation macroéconomique, risque de changement de politique industrielle, risque d’aggravation de la situation épidémique, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux risques prévus, hypothèses préalables à la mesure de l’offre et de la demande inférieures aux risques prévus, etc.
