Principaux points de vue
La liquidité à la hausse + l’amélioration de l’humeur a continué à rebondir et à augmenter les prix, et il y a encore de l’espace pour rebondir sous la ligne principale des petits billets. Avec l’amélioration continue de la liquidité du marché et l’amélioration continue de l’appétit pour le risque de marché, le sentiment d’investissement dans le secteur s’est rapidement réchauffé, le secteur des sociétés de valeurs mobilières a réalisé un marché nettement excédentaire pour la deuxième semaine consécutive. Cependant, compte tenu de l’augmentation rapide de la plaque d’immatriculation la semaine dernière et de la faible participation de l’Organisation, ce cycle de renflouement a montré des caractéristiques évidentes de diversification. Certaines marques de petites et moyennes obligations et sous – nouvelles actions ont une plus grande élasticité au début du rebond, ce qui a entraîné un découvert de l’espace d’augmentation subséquent. Par conséquent, à ce moment – là, deux lignes principales sont sélectionnées de bas en haut, et l’espace d’augmentation subséquent est plus grand, plus de valeur d’allocation et de rapport qualité – prix. Ligne principale de collecte de fonds de Dagong. L’une est la direction à forte teneur en capital: les sociétés de fonds appartenant à des sociétés de valeurs mobilières ont des perspectives politiques claires et une forte certitude de croissance, et il y a encore un très grand espace vers le haut pour l’échelle et la concentration, avec un double attribut bêta; Deuxièmement, l’orientation des canaux de distribution des fonds: les sociétés de valeurs mobilières sur Internet et les sectorformes et d’autres canaux tiers demeurent les canaux les plus prometteurs et les plus résilients; Troisièmement, il s’agit d’une société de gestion financière de taille moyenne à forte croissance qui bénéficie d’une prime de gestion. Principaux secteurs d’activité des grandes organisations. Depuis cette année, l’accent mis sur la réforme du marché des capitaux s’est progressivement déplacé vers le côté de l’investissement, le système de création de marché du Conseil d’innovation scientifique a été mis en place en premier lieu, il est suggéré de prêter attention aux tendances politiques de suivi. Dans de nombreuses entreprises institutionnelles, les produits dérivés ont un positionnement important, principalement en raison de leur contribution élevée à la performance et de leur grande flexibilité potentielle. L’avantage important est qu’il peut fournir un moteur de croissance durable et moins volatile à long terme.
Assurance sur le marché des capitaux propres β Activation des attributs, une attention accrue à long terme à l’amélioration des fondamentaux du passif. Nous pensons que cette augmentation est principalement due à l’augmentation de l’activité du marché des capitaux propres, ce qui a entraîné une amélioration des attentes des investisseurs d’assurance, tandis que l’évaluation est actuellement à un niveau historiquement bas. β L’activation des attributs entraîne une augmentation progressive et, à long terme, une plus grande attention à la performance du côté de la dette. L’impact le plus direct sous l’influence de l’épidémie est que l’industrie de l’exposition hors ligne des agents d’assurance – vie est bloquée, tandis que l’impact indirect est que la demande d’assurance en tant que grand produit de consommation non essentiel se déplace vers l’arrière. Sous les mesures de contrôle de l’épidémie de normalisation progressive, l’industrie de l’exposition des agents urbains de première ligne se redresse progressivement. Nous ne pensons pas qu’il y aura une tendance à la baisse à grande échelle au cours des dernières années, et nous espérons promouvoir l’amélioration En outre, sous la pression des canaux de l’agent, chaque pays favorise également le développement des canaux de la Banque et de la sécurité. Bien que le taux de valeur soit insuffisant, il peut fondamentalement stabiliser la croissance globale. Sous l’impulsion de la politique, les besoins en matière de sécurité et de soins aux personnes âgées sont encore très vigoureux. En ce qui concerne les activités d’assurance immobilière, la chaîne de l’industrie automobile s’est progressivement rétablie et les ventes de voitures neuves ont augmenté de 58% par rapport à l’année précédente en mai. Les politiques de stimulation de la consommation d’automobiles récemment promues par diverses régions devraient stimuler l’augmentation des ventes. Nous pensons que L’avantage concurrentiel des principales entreprises d’assurance devrait continuer à se consolider.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
En ce qui concerne les sociétés de valeurs mobilières, l’amélioration de la liquidité et de l’appétit pour le risque sous l’attribut bêta est le thème principal actuel, le maintien d’une note favorable. Tout d’abord, compte tenu de la reprise remarquable des fonds publics nouvellement émis et du marché des fonds, l’occasion d’une mise en page inférieure de la ligne principale de collecte de fonds publics est mise en évidence. Il est recommandé de Gf Securities Co.Ltd(000776) ( Gf Securities Co.Ltd(000776) , achat), de prêter attention à China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ( China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , augmentation de participation), China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) ( China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) , non évalué); Deuxièmement, la ligne principale des produits dérivés, avec Citic Securities Company Limited(600030) Enfin, il est recommandé que les sociétés de gestion de patrimoine à forte croissance bénéficiant d’une prime de gestion prêtent attention à Guolian Securities Co.Ltd(601456) ( Guolian Securities Co.Ltd(601456) , non évalué), Zheshang Securities Co.Ltd(601878) ( Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , non évalué).
En ce qui concerne l’assurance, l’industrie est dans une période de transformation profonde, maintenir la cote favorable de l’industrie, trois lignes principales logiques se concentrent sur les possibilités du secteur. Premièrement, l’amélioration relative des fondamentaux de l’assurance – vie, l’amélioration attendue de la performance de la valeur, l’accent mis sur l’ajustement structurel et la reprise régionale ont conduit à l’amélioration attendue de la nbv; Deuxièmement, l’effet Matthew de l’assurance automobile est renforcé et l’accent est mis sur les chefs de file de l’industrie des dividendes élevés; Troisièmement, il s’agit d’une cible de haute qualité qui met l’accent sur un faible multiplicateur d’investissement en capitaux propres et une faible sensibilité de l’EV à la variation du rendement des investissements afin d’éviter le risque de volatilité à court terme du marché. Actions recommandées Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , buy), China property insurance (02328, buy), AIA (01299, not Rating) is recommended.
En ce qui concerne le financement diversifié, les actions a recommandent Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) Les actions de Hong Kong sont recommandées à la Bourse de Hong Kong, la principale bourse mondiale (00388, surpoids).
Conseils sur les risques
La suppression du risque systémique sur la performance commerciale et l’évaluation des obligations; Une surveillance plus stricte que prévu;
Taux d’intérêt à long terme plus bas que prévu; Risques liés aux politiques dans le domaine du financement diversifié.
