Aviation: le nombre de passagers a augmenté de 53,2% en mai et les vols internationaux ont augmenté de façon ordonnée au cours du deuxième semestre. En ce qui concerne l’industrie, le volume de transport de voyageurs en mai a atteint 12 073000 personnes – temps, en baisse de 76,4% par rapport à l’année précédente, en hausse de 53,2% par rapport à l’année précédente et en baisse de 77,9% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les vols internationaux, l’administration de l’aviation civile a indiqué que des pourparlers étaient en cours avec certains pays pour accroître progressivement et régulièrement les vols internationaux réguliers de passagers afin de répondre aux besoins en matière de circulation du personnel. En ce qui concerne les divisions aériennes, les entrées – sorties des divisions aériennes ont considérablement augmenté en mai par rapport à avril. Trois grandes compagnies aériennes: ask total a chuté de 68,1% d’une année sur l’autre en mai, 75,7% d’une année sur l’autre, 44,7% d’une année sur l’autre en avril, 75,3% d’une année sur l’autre en RPK, 82,2% d’une année sur l’autre en mai et 52,5% d’une année sur l’autre en avril. Taux d’occupation: toutes les compagnies aériennes ont augmenté d’une année sur l’autre, mais ont encore fortement diminué d’une année sur l’autre, ce qui a conduit l’industrie au printemps et à l’automne. Selon les données à haute fréquence, le volume des vols a augmenté rapidement au cours des dernières années. Le dernier vol de l’industrie le 16 juin a enregistré 7262 vols, en baisse de 37,5% par rapport à 2021 et en hausse de 22,9% par rapport à la même période la semaine dernière. En juin, le volume quotidien moyen des vols a chuté de 46,1% d’une année sur l’autre, en hausse de 50,8% d’une année sur l’autre et en baisse de 54,2% d’une année sur l’autre. Le taux d’occupation de l’ensemble de l’industrie est resté supérieur à 65%.
Express: le volume des pièces a augmenté à un rythme positif en mai, avec 618 ventes de JD en hausse de 10,3% par rapport à l’année précédente. Industrie: en mai, 9,24 milliards de colis express ont été livrés dans tout le pays, en hausse de 0,2% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 87,22 milliards de RMB, en hausse de 0,9% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un prix unitaire de 9,44 RMB, en hausse de 0,71% d’une année sur l’autre. En mai, le volume quotidien moyen de pièces était de 298 millions, en hausse de 19,5% par rapport à l’année précédente, et le revenu par billet unique a diminué de 4,65% par rapport à l’année précédente. Côté entreprise: toutes les entreprises divulguent les données d’exploitation de mai, le taux de croissance du volume des pièces a considérablement augmenté et le prix des billets individuels a considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Taux de croissance du volume d’affaires: Shentong (8,1%) Yuantong (5,8%) shunfeng (3,9%) industrie (0,2%) yunda (- 7,9%), augmentation du volume quotidien moyen de pièces par rapport à l’année précédente, yunda (27,0%) Shentong (22,7%) Yuantong (20,7%) industrie (19,5%) shunfeng (16,9%); Le revenu par billet unique du système d’accès a généralement augmenté de plus de 20%, y compris Yuantong 23,24%, yunda 23,27%, Shentong 23,19% et shunfeng 3,55%. Selon les données à haute fréquence, du 1er au 17 juin, le volume quotidien moyen des services Express reçus s’élevait à 347 millions d’unités, en hausse de 6,8% par rapport à 325 millions d’unités en juin et de 16,4% par rapport à mai de l’année précédente. Selon la sector – forme de commerce électronique, le chiffre d’affaires total de JD “618” s’élevait à 379,3 milliards de RMB, en hausse de 10,3% d’une année sur l’autre, et le marché de consommation global s’est rapidement redressé grâce à l’activité 618.
Suivi de l’industrie: 1) fret routier: l’indice du fret automobile a diminué de 19,5% d’une année sur l’autre en juin, en hausse de 55% par rapport au début d’avril; Fret ferroviaire: le volume du fret a diminué de 1,5% par rapport à la fin d’avril et a augmenté de 8,6% par rapport à juin de l’année dernière; Fret aérien: le volume des vols a augmenté de 10,2% par rapport à la fin d’avril; 5) transports maritimes: le scfi a chuté de 0,3% par semaine et la moyenne a augmenté de 50,7% cette année.
Examen du marché: Cette semaine (13 juin 2022 – 19 juin 2022), Shanghai et Shenzhen 300 ont augmenté de 1,65%, tandis que le secteur des transports a chuté de 1,7%, se classant 28e parmi les 31 industries primaires de Shenwan. Parmi les sous – secteurs de niveau 3, seuls les secteurs des transports publics et des transports aériens ont enregistré des gains, les transports publics ayant augmenté de 5,5%, les transports aériens ayant légèrement augmenté de 0,1%, la logistique transfrontalière (- 4,5%), les services de la chaîne d’approvisionnement en matières premières (- 4,2%) et les services de la chaîne d’approvisionnement en biens intermédiaires et de consommation (- 3,5%).
Maintenir la proposition d’investissement stratégique à moyen terme: Bien que l’industrie des transports soit toujours confrontée à la pression répétée de l’épidémie au cours du deuxième semestre de l’année, nous pensons que l’impact global s’améliorera considérablement par rapport au premier semestre de l’année, sur la base d’une croissance stable. Sur la base de ce qui précède, les plaques et les stocks qui ont été déprimés et endommagés par l’épidémie à court terme peuvent avoir une meilleure performance et il est recommandé de mettre en place des variétés à haute élasticité et à haute barrière à long terme. Aviation: voir la reprise de l’industrie à court terme, l’intégration de l’industrie à moyen terme et l’élasticité du cycle à long terme, et l’industrie entre dans une nouvelle période de mise en page. Il est recommandé de prêter attention à Air China Limited(601111) , ainsi qu’à Spring Airlines Co.Ltd(601021) À court terme, il est recommandé d’accorder une attention particulière au Département de l’aviation de la base principale de Shanghai China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) Express: mettre l’accent sur l’évolution des forces motrices de l’industrie et renforcer les barrières à long terme de Shunfeng. L’accent à court terme sur l’accès est le fondement de la politique, avec une amélioration significative du prix et du rendement d’un seul billet et Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Sto Express Co.Ltd(002468) ; La barrière S.F.Holding Co.Ltd(002352) sera renforcée à long terme Route et chemin de fer: sous – évaluation, dividende élevé, type de revenu absolu. Il est recommandé de prêter attention à Jiangsu Expressway Company Limited(600377) , Shenzhen Expressway Company Limited(600548) , China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) .
Conseils sur les risques
Macro – économie inférieure aux attentes, choc épidémique supérieur aux attentes, politique inférieure aux attentes, risque de fluctuation importante des prix du pétrole et des taux de change, risque de biais de mesure des hypothèses pertinentes
