Rapport hebdomadaire: en mai, le volume des importations de forage de culture a augmenté par rapport à l’année précédente, les exportations et la perméabilité ont atteint un niveau record, ce qui a permis de vérifier le climat de la demande.
forage de culture: en mai, le rapport des importations de forage de culture en Inde a augmenté, et l’innovation à l’exportation a prouvé que le forage naturel était remplacé par le forage de culture. En mai, les importations de diamants cultivés se sont élevées à 109 millions de dollars américains, soit + 14,7% / + 9% d’une année sur l’autre / d’une année sur l’autre. Les données sur les importations sont conformes aux caractéristiques de la consommation de diamants entrant dans la basse saison; En mai, le volume des exportations de forage s’élevait à 177 millions de dollars américains, soit + 136% / + 19,6% d’une année sur l’autre / d’une année sur l’autre, 7,81% de la pénétration des exportations et + 4,2 PCT / + 1,4 PCT d’une année sur l’autre / d’une année sur l’autre. Le volume des exportations et la perméabilité ont atteint un nouveau sommet depuis 2019, ce qui a permis de vérifier la forte demande en aval et le remplacement du forage naturel. L’augmentation annuelle du prix moyen des importations de diamants bruts en Inde en mai a continué de vérifier notre jugement sur l’augmentation du prix des diamants bruts en raison de la crise russo – ukrainienne, qui a aggravé la pénurie d’approvisionnement en diamants bruts. En mai, la valeur moyenne de l’indice des prix des produits finis de forage idex était de 151,3, soit + 21,1% / – 1,3% d’une année sur l’autre / d’une année sur l’autre. L’impact des sanctions devrait se répercuter progressivement sur les forages finis après juin. Depuis mai, l’impact de l’escalade des sanctions américaines sur les exportations de diamants bruts de la Russie est apparu progressivement. L’insuffisance de l’offre de diamants bruts et l’inflation élevée devraient affecter la consommation finale ou accélérer la pénétration des diamants cultivés.
[secteur de la fabrication du papier]: poursuivre notre point de vue de base dans le document 21A – 22q1 sur la fabrication du papier et les perspectives le 16 mai: les entreprises intégrées à la hausse de la pâte de bois en bénéficieront et la pression spéciale du papier sera progressivement relâchée: la pression spéciale du papier sera progressivement relâchée, d’abord Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) . Le prix de la pâte à papier est encore élevé en raison de la perturbation de la surface d’approvisionnement à court terme, mais le système de pâte à papier entre progressivement dans la basse saison, il est difficile de soutenir une nouvelle augmentation significative du prix de la pâte à papier, et la capacité de production de la pâte à papier feuillu à l’étranger sera rétablie ou mise en production successivement au cours du deuxième semestre de l’année, et la pression à l’extrémité d’approvisionnement sera progressivement soulagée, de sorte que la Il est suggéré d’accorder une attention particulière à l’avantage actuel d’un rapport coût – efficacité élevé pour les blocs spéciaux de carton, à la production et à la commercialisation florissantes des variétés de papier à forte prospérité, à la bonne structure de l’offre et de la demande pour faire en sorte que l’augmentation des prix se fasse sans heurt et à la reprise évidente des bénéfices si le prix de la pâte diminue à un stade ultérieur. À l’heure actuelle, l’évaluation du chef de file du papier spécial est faible ( Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) PE – TTM n’est que de 17,2x), ce qui, combiné au rythme de mise en service de l’entreprise, aux obstacles à la production et aux ventes, a une marge de sécurité plus élevée.
[secteur de la maison]: l’évaluation entre dans la zone de sécurité et le cheval blanc entre dans la zone de répartition de la valeur. À l’heure actuelle, l’évaluation globale du secteur reflète l’achèvement de l’immobilier, la baisse des ventes et les attentes actuelles, mais en ce qui concerne les fondamentaux des entreprises individuelles, leader Baima a démontré la ténacité des fondamentaux au cours des trois dernières années. À l’extrémité proximale, la personnalisation de la tête et les entreprises de meubles souples augmentent généralement plus rapidement que les meubles de type social. À moyen et à long terme, les meubles souples ont une plus grande perméabilité pour améliorer l’espace, et les chefs de file de la personnalisation continuent d’élargir les canaux d’assemblage et d’autres canaux. Le rapport de travail du Gouvernement des deux sessions mentionne le pilier immobilier et le rôle de soutien, et le catalyseur potentiel de la politique devrait stimuler les attentes de l’industrie. Nous pensons que le leader actuel de la maison Whitehorse entre dans la gamme de valeur de l’allocation à long terme.
nouveau tabac: À l’heure sombre ou au – delà, la politique chinoise est bien connue + la tendance à l’étranger est bonne, la croissance de haute qualité de l’industrie et la valeur de premier plan sont importantes. À l’heure actuelle, l’industrie en est encore au stade de la concurrence progressive avec une faible pénétration et une croissance élevée. Les dirigeants adoptent une politique d’expansion, ne se concentrent pas sur les bénéfices et les prix à court terme, mais augmentent les investissements dans la recherche et le développement, renforcent la Force des produits des consommateurs sur la base de l’appel à la réduction des dommages + l’expérience des consommateurs, et améliorent l’expérience des consommateurs en améliorant l’expérience sensorielle et l’innovation en matière de conception d La période de transition de la politique du marché chinois est plus détendue que prévu, laissant suffisamment de temps pour demander une licence et achever la conception et la transformation de la conformité des produits, ce qui devrait permettre une transition sans heurt au cours de l’année. On s’attend à ce que les conditions d’exploitation des magasins de cigarettes électroniques du marché final s’améliorent avec l’entrée en vigueur de la norme nationale obligatoire en octobre. Le nombre d’utilisateurs, les revenus des nouveaux types de tabac et les ventes de cartouches de tabac sur le marché d’outre – mer de fimo international et de British American Tobacco 22q1 ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre, ce qui prouve que la tendance mondiale à la transition sans tabac est bonne. Les fabricants comme smore se concentrent sur la recherche, le développement et la production de nouveaux produits qui répondent aux goûts des nouvelles normes nationales et des bâtonnets de tabac et devraient être mis sur le marché progressivement avant la fin de la période de transition à la fin de septembre. Dans le contexte de la surveillance des licences, de la gestion de la sector – forme et de l’examen technique, les avantages techniques des produits des principaux fabricants sont mis en évidence et la concentration de l’industrie est améliorée.
bijoux en or : l’épidémie se répète ou retarde la libération de la demande de mariage de bijoux en or. Le cours des actions rebondit ou est en avance sur la reprise fondamentale sous l’impulsion de l’épidémie et de l’amélioration attendue du marché. Selon les données du Bureau national de statistique, en mai, le volume des ventes au détail d’or, d’argent et de bijoux s’élevait à 22,05 milliards de RMB, en baisse de 15,5% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte baisse parmi les biens de consommation optionnels, principalement parce que les bijoux dépendent davantage des essais hors ligne, ce qui a eu un impact important sur le flux de passagers dans les magasins hors ligne et les bijoux en tant que biens de consommation optionnels. On s’attend à ce que les marques qui représentent la plus grande partie des magasins de première ligne soient davantage touchées par l’épidémie. Le 1er juin, Shanghai a annoncé qu’elle accélérerait la reprise de la production et que l’épidémie approchait de sa fin. On s’attend à ce que la performance de la bijouterie au 22q2 demeure sous pression, et on s’attend à ce que l’exploitation et la performance des magasins hors ligne de bijouterie se redressent au 22q3 sous l’impulsion de l’affaiblissement marginal de l’impact de l’épidémie et de la demande différée de bijouterie. Entre – temps, sous l’impulsion de l’amélioration des attentes du marché, la correction de l’évaluation du secteur de la bijouterie devrait être en avance sur la reprise des résultats.
sports de plein air: en 2022, les ventes intérieures et extérieures de sites pittoresques devraient se poursuivre, avec une forte tendance à la croissance des commandes dans les chaînes industrielles pertinentes. En raison de la récurrence de l’épidémie mondiale, les activités de loisirs de plein air qui ont à la fois des attributs sportifs, touristiques, récréatifs et sociaux sont favorisées. Selon le coca, le volume des ventes au détail d’articles de plein air en Chine est de 15% en 2010 – 2019 et devrait atteindre 28 milliards de RMB en 2022; Les commandes des entreprises concernées ont considérablement augmenté depuis le quatrième trimestre de 2010. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises dont les produits connexes (articles de camping, tasses et pots, etc.) sont poussés par la demande au pays et à l’étranger, tandis que les activités de l’OBM se développent simultanément et rapidement.
[fabrication de textiles]: l’épidémie de Q2 a eu un impact négatif sur la consommation hors ligne. Les ventes au détail de vêtements, de chaussures, de chapeaux, de tricots et de textiles ont diminué de 16,2% d’une année sur l’autre en mai. Nous croyons que la prospérité de la fabrication de textiles axée sur l’exportation est meilleure que celle des vêtements de marque axés sur la demande intérieure. Q2 le boom de la demande à l’étranger s’est poursuivi, avec des exportations de tissus et de produits textiles + 15,7% et des exportations de vêtements + 24,6% d’une année sur l’autre en mai.
chaussures fonctionnelles: chaussures de sport: avec la reprise progressive de la consommation hors ligne, il y a une tendance à la hausse de l’évaluation. Après la reprise de la consommation et la catalyse économique, il y a des possibilités structurelles. Actuellement, il peut être correctement disposé à gauche; Vêtements de duvet: Q2 est la saison de vente traditionnelle des vêtements de duvet, qui est relativement peu affectée par l’épidémie; Sports de plein air: la forte demande de sports de plein air à l’étranger et l’énorme espace de croissance des sports de plein air en Chine ont entraîné une augmentation bidirectionnelle des exportations et des ventes intérieures de produits correspondants. Le boom de 22 ans a maintenu la stabilité des commandes et a offert des possibilités d’amélioration des bénéfices après la stabilisation du taux de change et des frais de transport maritime.
Conseils en matière d’investissement
Secteur de la fabrication du papier: le prix de la pâte à papier est fort à court terme, ce qui est bon pour les entreprises de papier à grande échelle qui ont une forte capacité de gestion des stocks de pâte à papier ou de pâte à papier, et la structure de l’industrie devrait être optimisée davantage. Il est recommandé de [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] et de prêter attention à [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) ] et [ Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) ]. Il est recommandé de prêter attention à la reprise des bénéfices de la plaque spéciale de papier après le relâchement du prix de la pâte à papier à un stade ultérieur. Il est recommandé de prêter attention à [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ], [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ] et [ Xianhe Co.Ltd(603733)
Secteur de la maison: il est recommandé de prêter attention à [ Oppein Home Group Inc(603833) 22 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) La réforme des canaux a été réalisée progressivement jusqu’à la réalisation. Sur la base de l’ancienne chaîne de canapé forte, de nouvelles catégories ont été créées et progressivement mises en œuvre [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Mettre l’accent sur l’activité principale, renforcer la force de la marque indépendante et accélérer l’expansion des canaux [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; Nous continuerons de travailler sur matelas pour créer la deuxième courbe de croissance, avec [minhua Holdings] dont la part de marché et la performance sont dans un canal de croissance fort.
Diamants de bijouterie: il est recommandé de prêter attention à la percée technologique du grand carat et de cultiver les fabricants de diamants [ Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Il est recommandé de prêter attention à [Zhou Dafu] qui a des avantages de marque et de produit sur le marché haut de gamme et accélère l’expansion des magasins sur le marché bas de gamme; Et [ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Créer une marque nationale de design innovant à la mode et accélérer le lancement du canal pour rejoindre les magasins [ Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ].
Nouveaux types de tabac: il est recommandé de se concentrer sur les principaux producteurs qui sont moins touchés par la période de transition et dont les évaluations actuelles sont très faibles [smore international].
Sports de plein air: le robinet de subdivision du matelas gonflable est recommandé [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ], la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise est solide et a une vérification multidimensionnelle. La tendance à la croissance des catégories de base s’est poursuivie et le volume de nouveaux produits a continué d’augmenter. La mise en service des projets d’investissement a entraîné une augmentation des revenus; Et [ Zhejiang Haers Vacuum Containers Co.Ltd(002615) Il est recommandé de prêter attention aux entreprises d’équipement de camping extérieur de haute performance qui exportent des produits de haute prospérité et dont les activités de marque de vente intérieure sont en forte croissance [ Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) ].
Conseils sur les risques
L’épidémie a été répétée et a eu un impact plus important que prévu, les prix des matières premières ont fluctué et la consommation facultative a augmenté plus lentement que prévu.
