Examen du marché
L’indice agricole a surpassé les marchés, sous l’impulsion des secteurs de l’élevage et de l’alimentation animale. 1. La semaine dernière, l’indice agricole de Shenwan a augmenté de 4,56%, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,97% et l’indice de Shenzhen a augmenté de 2,45%. 2. En ce qui concerne les sous – industries, les cultures ont diminué et d’autres ont augmenté, dont l’élevage a pris la tête; 3. Les 10 premières actions en hausse sont concentrées dans le secteur de l’élevage, tandis que les 10 premières actions en baisse sont concentrées dans le secteur de la plantation. Les trois premières actions en hausse étaient Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) , Hunan New Wellful Co.Ltd(600975)
II. Principaux points de vue
1. Chaîne industrielle de l’aquaculture
Industrie porcine: les prix des porcs sont élevés à moyen terme et la cote « optimiste» est maintenue. Les prix des porcs ont de nouveau augmenté après le choc. La semaine dernière, Jiangxi Pig 16,57 yuan / kg, en hausse de 0,65 yuan par semaine; Porcelets 36,33 yuan / kg, en baisse de 0,67 yuan par semaine; Les truies binaires nationales ont chuté de 0,3 yuan par semaine à 35,5 yuan / kg. La consolidation des prix des porcelets et des truies reflète une divergence entre les attentes des éleveurs quant à la hausse des prix des porcs 23 / h1. Étant donné que les attentes relatives à l’augmentation du prix des porcs 22 / H2 sont relativement uniformes, on s’attend à ce que l’extrémité d’élevage du Q3 / Q4 continue de presser la colonne et que la colonne empilée diminue d’un mois à l’autre, ce qui favorisera conjointement l’augmentation du prix des porcs. La semaine dernière, les estimations du modèle d’auto – élevage ont perdu 119 yuans par tête, soit 37 yuans de moins que la semaine précédente. La capacité a repris à mesure que les pertes de l’industrie se sont réduites. En mai, 41,92 millions de truies ont pu être élevées dans tout le pays, soit une augmentation de 0,34%, ce qui a été la première fois que la capacité de reproduction a diminué pendant 10 mois consécutifs. Compte tenu de l’évolution de la production de porcs, on estime que l’ampleur réelle de la réduction de la capacité de production est supérieure aux prévisions et que le prix des porcs est entré dans un nouveau cycle d’augmentation, avec un sommet de fin d’année ou un dépassement de 23 à 25 yuans. La valeur marchande de chaque stock d’élevage est au bas de l’histoire, la marge de sécurité de l’investissement est élevée, la cote « optimiste » est maintenue, et quatre porcs d’or, muyuan, tiankang, Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) et Tangrenshen Group Co.Ltd(002567)
Industrie du poulet blanc: maintenir une cote favorable, en mettant l’accent sur la recommandation de prébiotiques et de Minhe. La semaine dernière, le prix des semis de poulet dans la principale zone de production était de 2,86 yuan / plume, en hausse de 0,14 yuan par semaine; Le prix du poulet brut est de 4,84 yuan / kg, en hausse de 0,07 yuan par semaine. En ce qui concerne la capacité de production, à la fin du mois de mai, les parents ont augmenté de 0,6% le taux d’épargne de la production, qui a diminué de 13%, soit environ 6% de moins que la moyenne annuelle. Nous pensons que l’offre à court terme de poulet blanc est serrée, les prix du poulet ou les fluctuations à la hausse. L’épidémie d’influenza aviaire hautement pathogène en Europe et aux États – Unis ou l’impact de l’introduction en Chine, la contraction de l’offre à long terme de l’industrie et la hausse des prix des poulets devraient augmenter. Les cours des actions des entreprises avicoles ont chuté au bas de l’échelle et il est recommandé de se concentrer sur les possibilités de configuration du bas. Les unités se concentrent sur la paix, les prébiotiques et les agriculteurs.
Industrie du poulet jaune: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) . En mai, le prix de vente du poulet jaune Lihua était de 13,04 yuan / kg, en hausse de 0,72 yuan par mois; Le prix du poulet jaune wenshi est de 13,54 yuan / kg, en hausse de 0,23 yuan par mois. À la fin du mois de mai, le nombre de poulets reproducteurs a augmenté de 1,5%, diminué de 6,9%, soit 4% de moins que la moyenne annuelle. Nous pensons que l’offre à court terme de poulets jaunes est serrée et que les prix des poulets augmentent ou fluctuent. À moyen et à long terme, les contraintes environnementales et la transformation de la volaille vivante en volaille fraîche surmonteront le seuil de l’industrie et favoriseront le retrait des petites et moyennes capacités et l’optimisation de la concurrence. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie, recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) et prêter attention à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) et Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982)
Assurance dynamique: donner une note favorable et recommander Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) . Le cycle porcin est inversé et le boom du vaccin suivra. À moyen et à long terme, l’amélioration du niveau d’échelle de l’élevage, la mise à niveau de la technologie des vaccins et la commercialisation de nouveaux produits entraîneront l’expansion du marché de l’assurance – maladie animale. Entre – temps, la nouvelle certification des BPF, la résistance à l’interdiction des aliments pour animaux et à la résistance limitée de l’élevage, ainsi que l’amélioration du niveau de sécurité biologique de l’élevage, favoriseront la réforme de l’industrie de l’assurance – maladie animale et optimiseront L’évaluation des sociétés d’assurance automobile est au bas de l’histoire, la marge de sécurité des investissements est élevée et continue d’être optimiste. L’évaluation recommandée des actions est faible et présente des avantages en matière de recherche et de développement.
2. Chaîne industrielle de plantation
Plantation: maintenir « bon » et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Les pluies torrentielles se sont poursuivies dans le sud de la Chine et les prévisions de réduction du rendement du riz précoce ont augmenté. En outre, les restrictions multinationales à l’exportation de céréales auront une incidence sur le commerce international et appuieront les prix élevés des denrées alimentaires. Sous la direction de la politique de s écurité alimentaire de la Chine, l’importance de l’industrie de la plantation est soulignée et « optimiste » est maintenue.
Industrie des semences: maintenir la cote « optimiste » à long terme et prêter attention aux Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) et Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) . Avec l’amélioration de l’environnement politique, le processus de commercialisation des semences transgéniques de maïs et de soja approche. Nous pensons que la mise en place d’OGM élargira l’espace du marché des semences et remodelera la structure de l’industrie. Les principales entreprises de recherche et de développement à l’avance devraient saisir davantage de parts de marché en fonction de leurs avantages initiaux. Maintenir la cote « optimiste » en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement dans l’industrie des semences de maïs, qui bénéficie le plus de la hausse des prix des denrées alimentaires. En ce qui concerne les actions individuelles, l’accent est mis sur denghai, Longping, Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Notations et stratégies: les anticipations d’inflation se sont réchauffées et tous les sous – secteurs de l’agriculture ont connu une période de boom, ce qui a donné une note « optimiste ». L’accent est mis sur les secteurs de l’élevage porcin et de la protection des animaux en plein essor et sûrs, ainsi que sur les secteurs de l’élevage du maïs et de la culture des céréales en plein essor et catalysés par les politiques.
Données sur l’industrie
Porcs vivants: Au cours de la semaine 24, le prix départ usine des porcs vivants dans la province du Jiangxi était de 16,57 yuan / kg, en hausse de 0,65 yuan / kg par semaine; Les principales zones de production ont toutes perdu 119 yuans, soit 37 yuans de moins que la semaine dernière. À la fin du mois d’avril de 22 ans, 41,77 millions de truies pouvaient être élevées dans tout le pays, soit une diminution de 0,2%. Poulet de chair: Au cours de la semaine 24, le prix moyen des semis de poulet dans la zone de production de Yantai, Province du Shandong, était de 2,86 yuan / plume, en hausse de 0,14 yuan par semaine; Le prix moyen du poulet à plumes blanches avant la remise était de 4,84 yuan / Jin, en hausse de 0,07 yuan par semaine; Le bénéfice d’une seule plume de poulet de chair était de 2,25 Yuan, soit 0,16 yuan de plus que la semaine dernière;
Aliments pour animaux: Au cours de la semaine 24, le prix moyen des aliments pour poulets de chair était de 4,03 yuan / kg et le rapport hebdomadaire était le même; Le prix des aliments pour porcs d’engraissement était de 3,80 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était le même;
Produits aquatiques: Au cours de la semaine 24, le prix moyen du concombre de mer, du pétoncle, de la crevette et de l’ormeau sur le marché de Weihai, dans la province du Shandong, était de 160 / 10 / 310 / 80 yuan / kg, et le rapport hebdomadaire était stable;
Céréales et autres: Au cours de la semaine 24, Nanning White Sugar Spot 5 960 yuan / tonne, en baisse de 55 yuan par semaine; Chine 328 coton 21062 yuan / tonne, en baisse de 246 yuan par semaine; Au cours de la semaine 22, 2 814 yuans / tonne de maïs ont augmenté de 3 yuans par semaine; Tourteau de soja chinois 4329 yuan / tonne, en hausse de 27 yuan par semaine; Le blé chinois a chuté de 69 yuans par semaine à 3118 yuans par tonne. Riz japonica chinois 2794 yuan / tonne, en hausse de 4 yuan par semaine;
Conseils sur les risques
Les variations des prix des matières premières telles que les épidémies soudaines, le bétail et la volaille, les produits aquatiques et le maïs ont été inférieures aux prévisions.
