Principaux points d’investissement:
Q2 augmentation de l’écart de prix du cobalt à l’extérieur de la Chine et amélioration de la rentabilité de l’anode ternaire
L’industrie ternaire adopte la formule des matières premières métalliques + le mode de tarification des frais de traitement. Le prix d’achat du cobalt de l’entreprise ternaire chinoise est lié à la cotation du cobalt de la Chine. Le prix de vente des clients internationaux est lié au prix du cobalt de MB. Récemment, le prix du cobalt de MB est beaucoup plus élevé que le prix du cobalt de la Chine, ce qui entraînera une augmentation significative des bénéfices par tonne à court terme. La différence moyenne de cobalt pour Q2 est d’environ 56 000 yuan / tonne. Selon ncm523, la consommation unitaire de cobalt est de 0,12 T / t de trois Yuan s, ce qui entraînera une augmentation des bénéfices de 61 000 yuan / tonne de matières TERNAIRES exportées.
La correction du prix du nickel et du cobalt améliore l’économie ternaire et la capacité de production et d’emballage TERNAIRES se réchauffe marginalement.
Récemment, les prix des métaux et des précurseurs TERNAIRES ont diminué (tandis que le prix du phosphate ferrique est resté élevé et fort) et le rapport coût – efficacité ternaire a augmenté. Sur la base des prix du marché du 17 juin, l’écart entre les coûts d’exploitation de trois yuans et de LFp a été réduit de 0,2 yuan / Wh le plus élevé à 0,18 yuan / Wh, atteignant essentiellement le niveau moyen de l’écart de prix annuel en 2021. En mai, la proportion de machines à trois composants installées en Chine était de 45%, le rapport anneau + 12 PCT; La production représentait 46% et le rapport d’anneau + 10 PCT. En ce qui concerne le marché futur, les entreprises de Sanyuan ont mis en place des projets de nickel en Indonésie pour accélérer la mise en service, l’offre excédentaire de produits de nickel sera plus évidente au troisième trimestre, le prix du cobalt oscillera en fonction de la fluctuation de l’offre et de la demande. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que la tendance à la baisse de la fluctuation du nickel et du cobalt se poursuive et que le rapport coût – efficacité de Sanyuan continue d
Au fur et à mesure que la technologie des matériaux Lithium – électricité progresse, le plafond théorique ternaire est plus élevé et plus potentiel.
À l’avenir, les niveaux d’électrification, d’intelligence et de légèreté de l’ensemble du véhicule continueront de se multiplier, la densité d’énergie volumique et massique sera toujours au centre de l’attention, l’espace d’amélioration de la densité d’énergie LFp est relativement limité, et le ternaire peut encore être l’une des directions les plus prometteuses pour l’innovation en matière de matériaux. Le Nickel moyen à haute pression, le monocristal à haute teneur en nickel et le nickel 4680 à haute teneur en nickel ont fait de grandes percées technologiques, ce qui entraînera une nouvelle réduction des coûts unitaires après une application à grande échelle.
Préférence:
Compte tenu de la forte proportion de clients à l’étranger, l’écart de prix du cobalt à l’étranger en Chine et les gains de change sont plus importants à court terme; Le coût du précurseur et de l’entreprise avec une disposition parfaite du nickel et du cobalt en amont sera plus compétitif; Les entreprises ayant des technologies avancées et des expéditions à grande échelle de nickel moyen à haute pression, de nickel monocristallin et de nickel ultra – élevé ont certains avantages à résister aux fluctuations des prix du nickel et du cobalt, à la durée de vie du cycle et à la densité d’énergie.
Conseils en matière d’investissement:
L’accent est mis sur Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) , Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Gem Co.Ltd(002340) , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) ;
Conseils sur les risques:
Le prix du cobalt en Chine se rapprochera progressivement du prix du cobalt en MB et le prix du cobalt en Chine ne sera pas durable à moyen terme;
Les prix du nickel et du cobalt ont fortement augmenté, ce qui a eu une incidence sur l’économie des trois yuans.
