Point de vue de Zhou: selon la zone de transaction de 30 grandes et moyennes villes, la reprise s’est accélérée depuis juin, en particulier la zone de transaction des villes de première ligne a repris rapidement. Avec l’affaiblissement de l’influence de l’épidémie, la croissance stable de l’assouplissement monétaire est entrée dans la meilleure fenêtre de temps de l’extrémité de la politique à la demande réelle. L’extrémité de l’immobilier est devenue plus flexible en raison de la mise en œuvre de la politique urbaine, l’extrémité des ventes a pris l’initiative de récupérer, et le point d’inflexion s’est progressivement approché De janvier à mai, l’investissement total dans la construction d’immobilisations (à l’exclusion de l’électricité) a atteint 6,7% d’une année sur l’autre, ce qui a permis de se réchauffer d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que la demande de compression de la chaîne de « fondation » soit libérée de façon centralisée. Les principaux consommateurs de matériaux de construction et l’industrie sont les principaux β Cycle à la baisse, les principaux consommateurs de matériaux de construction sont plus résistants aux risques et devraient sortir α Caractéristiques, accélération de l’augmentation de la part de marché. Il est recommandé de prêter attention aux robinets étanches Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Entre – temps, l’accent est mis sur les possibilités de structure en fibre de verre, l’appel d’offres et l’installation d’énergie éolienne à court terme se réchauffent progressivement et stimulent la demande de fils d’énergie éolienne, tandis que la reprise de l’industrie automobile à l’extérieur de la Chine, la demande de fils thermoplastiques est forte, les produits haut de gamme et le modèle d’exportation sont bons, et l’accent est mis sur China Jushi Co.Ltd(600176) et Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Matériaux de construction de consommation: le point d’inflexion de l’immobilier s’approche progressivement, et les matériaux de construction de consommation accueillent l’occasion d’allocation. L’immobilier et la construction d’immobilisations demeurent le maillon le plus important d’une croissance stable. Après l’élimination de l’impact de l’épidémie, c’est la meilleure période pour que l’extrémité de la politique atteigne la demande réelle. La politique de construction urbaine de l’extrémité de l’immobilier est plus flexible, et le capital et Le projet de l’extrémité de la construction d’immobilisations sont mieux appariés, et l’atterrissage est plus rapide. La demande supprimée devrait être libérée de façon centralisée. La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux matériaux de construction de consommation est déterminée. La croissance est restée stable Toutefois, les entreprises exercent une pression positive sur les coûts en augmentant les prix et les réserves de matières premières, et la marge brute devrait s’améliorer progressivement au cours du deuxième semestre. Il est préférable d’utiliser des robinets en matériaux imperméables (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, il y a des robinets de tuyauterie de haute qualité ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), des robinets de tuiles ( Monalisa Group Co.Ltd(002918) ) et des robinets de plaques de gypse ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786)
Fibre de verre: le prix du Roving fluctue légèrement et le fil électronique reste stable. À court terme, en raison de l’impact de la situation épidémique en Chine, d’une demande retardée et d’un transport logistique non fluide, le prix de certains fils de Roving a légèrement diminué. Actuellement, le prix principal du fil direct enroulé 2400 Tex, y compris la taxe, est de 5700 – 6000 yuan / tonne; Alors que le prix de transaction principal du fil électronique est de 9 500 à 9 600 yuan / tonne, le prix de cotation principal du tissu électronique est maintenu à 3,8 yuan / mètre et le prix est progressivement rétabli; Mais la demande à l’étranger est restée forte, les exportations de fibres de verre Roving ont augmenté de 65,32% entre janvier et avril. Nous pensons qu’il existe encore des possibilités structurelles de fibre de verre et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques soutient la demande de fils thermoplastiques en 2022. En 2022, l’installation d’énergie éolienne se réchauffera progressivement, tandis que l’appel d’offres d’un mois en avril a atteint plus de 10 GW. On s’attend à ce que le volume annuel des appels d’offres continue de croître à un niveau élevé. Le réchauffage de l’énergie éolienne stimulera la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval et la demande de produits haut de gamme de l’industrie ou la puissance de co ordination; D’après le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être appariées, le paysage élevé de l’industrie se poursuivra ou dépassera les attentes. La performance des principales entreprises au premier trimestre a dépassé les attentes, ce qui reflète le boom élevé de l’industrie. Actuellement, la valeur sous – estimée des leaders de fibre de verre soutenus par la performance peut être utilisée comme un choix de contre – attaque défensive (il est recommandé de prêter attention à China Jushi Co.Ltd(600176) , 00208
Ciment: la demande reste faible et les prix sont sous pression. En mai, la production de ciment s’est élevée à 203 millions de tonnes, en baisse de 17% d’une année sur l’autre et en hausse de 4,2% d’une année sur l’autre. La demande a continué de s’affaiblir. Sous l’influence de la pluie, de l’examen d’entrée à l’Université, de l’agriculture occupée et d’autres facteurs, la demande en aval a encore diminué, les stocks des entreprises sont élevés et les prix ont continué de baisser Nous pensons qu’avec l’atténuation marginale de l’impact de l’épidémie, la reprise de la production s’accélère, dans le contexte d’une croissance stable ou d’une libération concentrée de la demande, la production de pointe décalée qui s’est produite dans diverses régions est superposée, l’équilibre entre l’offre et la demande s’améliore progressivement; Depuis le premier semestre de l’année, le rythme d’émission des obligations spéciales a encore été accéléré dans toutes les régions. Les nouvelles obligations spéciales en 2022 doivent être émises essentiellement avant la fin du mois de juin. Les projets clés tels que la conservation de l’eau, les chemins de fer et les routes ont été mis en œuvre rapidement. Entre – temps, en raison de la mise en œuvre de la politique immobilière dans les villes, un assouplissement substantiel a été effectué dans de nombreux endroits. Le taux d’intérêt d’achat de la maison a été encore réduit, et la demande de La chaîne de l’immobilier et de la construction d’immobilisations demeure un maillon important de la stabilisation de l’économie. L’épidémie a retardé la demande, mais elle ne sera pas absente. La demande de compression ultérieure devrait être libérée de façon centralisée. Le prix du ciment pourrait être en hausse à un nouveau tour. Les plaques de ciment sous – évaluées et à haut rendement continueront d’être les plus bénéfiques. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Verre: les prix des stocks élevés sont sous pression jusqu’à ce que la demande s’améliore. Nous avons estimé que la demande apparente de verre a augmenté de – 15,3% en mai, ce qui a entraîné une lente reprise de la demande en raison de l’épidémie qui s’est répétée et du ralentissement de l’immobilier. En juin, sous l’influence de la pluie, de l’examen d’entrée à l’Université et d’autres facteurs, la demande en aval se redresse encore lentement, les stocks de terres sont élevés et les prix continuent de baisser légèrement. Nous pensons que les prix élevés actuels de la soude, du carburant et d’autres produits augmentent encore les coûts de production des entreprises. Sous l’appui des coûts, l’espace de baisse des prix est limité. En attendant l’amélioration de la demande, de nombreuses entreprises ont légèrement augmenté les prix cette semaine pour stimuler la confiance du marché. L’assouplissement continu de la politique immobilière par les gouvernements locaux du côté de la politique, l’effet de la politique immobilière dans la ville ou avec l’amélioration progressive de la situation épidémique, les commandes reportées depuis le deuxième semestre de l’année dernière ou la libération centralisée, le verre après l’amélioration de la situation épidémique devrait encore accueillir Un nouveau cycle d’augmentation du volume et des prix; D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue progressivement, la proportion d’entreprises en croissance a progressivement augmenté et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Xinyi Glass).
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
