Points clés de la semaine:
Commerce électronique:
JD 618 a atteint un nouveau sommet et a passé des commandes totalisant plus de 379,3 milliards de RMB; JD et Baidu ont publié 618 rapports de consommation, l’indice Baidu a montré près de 30 jours de “618” contenu lié à la recherche a augmenté de 418% par rapport à l’année précédente. De janvier à mai 2022, les ventes au détail en ligne de biens physiques se sont élevées à 4 271,8 milliards de RMB (5,6% d’une année sur l’autre), ce qui représente 24,9% du total des ventes au détail de biens de consommation sociaux. Après l’expérience de la fermeture de la maison, les consommateurs s’habituent progressivement au magasinage en ligne, favorisent le maintien d’un taux élevé de pénétration en ligne, occupent l’esprit des consommateurs et améliorent la viscosité des utilisateurs, et la demande de consommation en ligne continuera d’augmenter à l’avenir. En outre, la marge de politique s’est réchauffée et l’industrie est entrée dans une phase de réglementation normalisée, ce qui pourrait renforcer la confiance du marché dans le développement de l’industrie à l’avenir, tout en favorisant un développement normalisé, sain et ordonné de l’industrie, un modèle de concurrence Bénin et diversifié, le retour de toutes les sectorformes de commerce électronique à l’esprit initial et l’accent mis sur l’industrie principale. Attention recommandée: JD, Alibaba, meituan.
Commerce de détail traditionnel:
L’industrie traditionnelle du commerce de détail hors ligne a bénéficié à court terme de la reprise progressive du flux de passagers après l’épidémie et de la stimulation de l’émission de bons de consommation dans toutes les régions, et le grand magasin Yintai a accueilli le pic du flux de passagers au deuxième trimestre au cours de la période 618. À moyen et à long terme, les facteurs externes négatifs de l’industrie, tels que l’achat collectif communautaire, atténuent les obstacles à la chaîne d’approvisionnement des produits frais de Johnson & Johnson, une entreprise de premier plan qui se chevauche. De nombreux facteurs externes se sont améliorés, les achats collectifs communautaires ont diminué et l’environnement concurrentiel de l’industrie s’est atténué. L’indice des prix s’est stabilisé à la hausse, la hausse de l’IPC est restée stable d’une année sur l’autre en mai, et l’IPC des aliments et du tabac et de l’alcool a continué d’augmenter de 0,2% d’une année sur l’autre après avoir été positif d’une année sur l’autre le mois dernier, ce qui a entraîné une amélioration marginale du taux de croissance des supermarchés dans De l’avis de l’entreprise elle – même, la capacité de la chaîne d’approvisionnement est la base de l’industrie des supermarchés et la garantie d’économies d’échelle. En outre, les principales entreprises peuvent numériser + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Link Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Bijoux en or:
Au fur et à mesure que les centres commerciaux et les grands magasins de Shanghai reprendront leurs activités hors ligne, on s’attend à ce qu’ils soient libérés pour la première fois après une épidémie de demande, comme le mariage. En mai, le taux de croissance de l’or, de l’argent et des bijoux dans la consommation optionnelle a augmenté de 11,2 PCT par rapport à l’année précédente, se réchauffant progressivement, et on s’attend à ce que le pic de libération de la demande À moyen et à long terme, les changements structurels de la demande favorisent l’augmentation de la pénétration industrielle; L’amélioration de la technologie de l’or du côté de l’offre et la nature de l’investissement et de la couverture de l’or stimulent la consommation finale, tandis que le prix d’achat de l’or change de poids pour promouvoir la transparence du mécanisme de tarification; L’environnement extérieur catalyse l’élimination des petites et moyennes marques, accélère le brassage des marques dans l’industrie et accélère l’expansion des marques de tête superposées, et la concentration de l’industrie devrait continuer d’augmenter. Attention recommandée: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , DEA shares.
Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (202206.13 – 202206.17), l’indice du commerce de détail (CITIC) a augmenté de 0,26%, perdant 1,40 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur du commerce de détail se classe au 21e rang parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC, et les sous – industries du secteur du commerce de détail se classent au premier rang pour la croissance des appareils ménagers 3c, d’autres chaînes, des bijoux et des montres. Le quantile PE de l’industrie du commerce de détail est inférieur à celui de Shanghai et de Shenzhen 300. Actuellement, le quantile PE (TTM) de l’industrie du commerce de détail est de – 41,92, ce qui est de 0,49% depuis 2012; Shanghai et Shenzhen 300pe (TTM) étaient de 12,61 et 54,93%.
Suivi dynamique de l’industrie:
Commerce électronique: Xiong Wei, ancien Vice – Président de Ding Dong Buying Food, s’est joint au Chef de l’exploitation de Xingsheng best choice pour prendre en charge le Département de Panshi; Les géants de la vidéo à court terme défient le marché de la littérature en ligne, et le Groupe ziyin à Shanghai et Shenzhen a créé la nouvelle société Headliners d’aujourd’hui; JD et Baidu ont publié 618 rapports de consommation, JD Logistics et COSCO Shipping Logistics intelligent STORAGE PROJECT ont été officiellement livrés, JD Supermarkets ont signé un accord de stabilisation de l’offre avec plus de 100 entreprises de produits alimentaires frais et de consommation rapide, JD a démantelé le Groupe d’affaires Jingxi et Jingxi a fusionné dans le commerce de détail. Commerce de détail traditionnel: lancement de la chaîne chinoise Top 100 en 2021; 2022 Digital Operation Research and Strategy Report of Retail Chain Brands.
Conseils en matière d’investissement:
Maintenir la cote « surpoids » du commerce de détail.
Ligne principale d’investissement 1: il est recommandé de se concentrer sur le Groupe JD, qui a un faible risque de surveillance, prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de la performance, et construit des douves avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement; Alibaba, dont le marché de base du commerce électronique chinois est stable et dont la stratégie de mondialisation continue de progresser; La position de leader de la vie locale est solide, de nouveaux commerces de détail ouvrent la troisième courbe de croissance de la beauté.
Ligne principale d’investissement 2: il est recommandé de se concentrer sur l’amélioration marginale des fondamentaux à court terme et Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) Ligne principale d’investissement 3: il est recommandé de prêter attention aux marques de bijoux en or qui ont des obstacles à la concurrence entre les canaux et les marques, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612)
Conseils sur les risques:
La reprise économique a été plus lente que prévu; La récurrence des épidémies; Une politique plus stricte; L’intensification de la concurrence industrielle; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu; La transformation du nouveau modèle d’entreprise n’a pas répondu aux attentes
