Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
L’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche ont gagné le marché. La semaine dernière (13 juin 2022 – 17 juin 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 1,65%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 4,57% au cours de la même période, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 2,92 points de pourcentage, se classant au premier rang parmi 28 industries de niveau Shenzhen. En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la transformation, de l’alimentation animale, de la plantation, de l’élevage, de la santé animale et de la pêche ont augmenté et diminué respectivement de 0,60%, 2,49%, 2,36%, 8,70%, 4,65% et 2,22% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
élevage porcin le vent inflationniste réapparaît, la valeur de l’allocation des plaques est importante
Selon les statistiques de Boya hexun, le prix moyen national du porc cette semaine était de 16,14 yuan / kg, en hausse de 2,20% par rapport à l’année précédente et de 4,36% par rapport à l’année précédente; Une perte de 119,45 yuans / tête a été enregistrée, soit une perte de 4,60% par rapport à l’année précédente et une perte de 23,74% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de l’externalisation de l’élevage est de 85,38 yuan / tête, en hausse de 80,76% d’une année sur l’autre et de 106,47% d’une année sur l’autre. En juin, de nombreuses pluies dans tout le pays ont affecté la sortie des porcs, le sentiment de vente du marché est fort, l’abattage a été forcé d’augmenter les prix d’achat, mais la consommation finale est faible, les marchandises en bâtonnets blancs sont lentes, les prix des porcs à la fin de la semaine se sont apparemment stabilisés. Le temps est chaud, la demande de porcs d’engraissement diminue, l’enthousiasme des gros porcs à sortir de la liste augmente et la hausse des prix des porcs à court terme devrait ralentir.
Pourquoi le secteur de l’élevage porcin a – t – il augmenté récemment?
De haut en bas, le secteur agricole est favorisé par le capital dans le contexte de l’inflation chinoise. La hausse des taux d’intérêt de la Fed a réduit les stocks de croissance, tandis que le conflit russo – ukrainien et l’épidémie ont affecté la chaîne d’approvisionnement ou ont continué d’accroître les risques à la hausse de l’inflation aux États – Unis, l’IPC de la Chine devant augmenter au troisième trimestre. Compte tenu de l’histoire, le secteur agricole a tendance à produire des rendements excédentaires dans un environnement inflationniste. Le porc est l’une des principales catégories du panier alimentaire de l’IPC. Le marché s’attend fortement à ce que les prix du porc augmentent au cours des trois ou quatre saisons, de sorte que le secteur de l’élevage porcin devient une variété bénéficiant de l’inflation.
Nous estimons que nous sommes toujours à gauche d’un nouveau cycle.
Sur la base d’une réduction significative du nombre de porcelets nouveau – nés en janvier – février et d’un faible taux de survie de l’engraissement, il a été estimé que le prix des porcelets augmenterait rapidement en juillet – août; Cependant, l’offre de porcelets a augmenté en avril et mai, et le risque de correction des prix des porcelets en quatre saisons a été augmenté ou aggravé par l’ajout de porcelets supplémentaires, l’engraissement secondaire et le colmatage. En avril, le cheptel de truies reproductrices a augmenté de 0,4% par rapport à l’année précédente. Le prix des porcelets et le prix des truies éliminées ont fortement augmenté, ce qui indique que l’enthousiasme actuel pour l’élimination est faible. On s’attend à ce que le cheptel de truies reproductrices augmente légèrement de mai à août. Entre – temps, le prix des truies de réserve n’a pas augmenté de façon significative, ce qui indique que l’industrie n’a pas considérablement augmenté sa capacité.
Le cycle de l’industrie dépend du coût du Groupe de taille, et la différence de coût détermine l’ampleur de l’expansion future et affecte le moment où le cycle arrive. À l’heure actuelle, le prix des porcs est encore inférieur à la plupart des coûts d’exploitation à grande échelle. Certaines entreprises du Groupe ont découvert le plan d’exploitation des porcelets. On s’attend à ce que le rythme d’exploitation des porcelets ralentisse au cours du deuxième semestre de l’année, à ce que le coût de L’amortissement des porcs vivants diminue de façon limitée et à ce que l’amélioration des coûts des entreprises du Groupe soit difficile à réaliser en raison de la hausse continue des prix des matières Dans l’histoire, l’élimination de la capacité de production n’a pas été réalisée du jour au lendemain. Les coûts d’auto – élevage liés à l’achat d’aliments pour animaux devraient réapparaître au premier trimestre de l’année prochaine. Le prix des porcs au cours des quatre saisons devrait être revu à la baisse ou redémarré pour éliminer La capacité de production. Le nouveau cycle devrait commencer au deuxième trimestre de l’année prochaine.
poulet de chair à plumes blanches augmentation du prix du poulet, possibilité de disposition du bas
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 9,80 yuan / kg, en hausse de 1,98% d’une année sur l’autre et de 23,43% d’une année sur l’autre; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,92 yuan / kg, en hausse de 0,65% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,79 yuan / plume, en hausse de 8,98% par rapport à l’année précédente.
L’offre a diminué et le prix du poulet a atteint un niveau record. Le prix moyen des poulets à plumes blanches dans les principales zones de production a atteint 9,8 yuan / kg cette semaine, soit un sommet de près de deux ans. À l’heure actuelle, les produits congelés des entreprises d’abattage se déplacent lentement, les pertes s’aggravent et la réponse à la demande finale n’est pas optimiste.
L’épidémie s’est propagée en Chine et la demande a lentement repris. Sous la récurrence de l’épidémie, la reprise de la demande des consommateurs est encore lente. Nous pensons que les prix des poulets fluctuent principalement dans la situation de l’offre et de la demande à court terme. L’amélioration de la demande au cours du deuxième semestre de l’année sera un moteur important de la hausse des prix des poulets.
Dans le contexte d’une inflation élevée à l’étranger, les prix des poulets ont grimpé en flèche, s’écartant de la Chine. Le prix du poulet aux États – Unis a augmenté de 16% d’une année sur l’autre. En tant que l’un des plus grands producteurs mondiaux de poulet, les États – Unis ont une importance Directrice pour le prix mondial du poulet. Dans l’histoire, le prix du poulet à griller aux États – Unis et le prix du poulet à griller en Chine ont la même tendance. Maintenant, il y a une certaine déviation. L’écart entre les deux prix sera corrigé.
La grippe aviaire à l’étranger accroît les risques d’approvisionnement ancestral. Soixante – dix pour cent de la provenance ancestrale du poulet à plumes blanches en Chine dépend des importations en provenance des États – Unis et de la Nouvelle – Zélande, dont 50% des importations en provenance des États – Unis. En 2022, l’épidémie de grippe aviaire a éclaté dans plusieurs États et comtés des États – Unis. L’introduction aux États – Unis a été interrompue en Chine à partir de la fin d’avril. Le nombre de mises à jour du poulet à plumes blanches en mai était de 0, comparativement à 79 300 au cours de la même période l’an dernier. Le nombre de mises à jour du poulet à plumes blanches en Chine de janvier à mai était de 428800 Étant donné que l’éclosion actuelle de grippe aviaire à l’étranger n’a pas été efficacement maîtrisée, les poulets de la génération ancestrale seront introduits ou continuellement touchés au cours des deux prochains mois.
protection des animaux les vaccins dansent avec le cycle porcin et les médicaments chimiques bénéficient de l’atterrissage des BPF
Nous avons observé que la certification des BPF a montré une augmentation évidente de l’élimination à court terme des médicaments vétérinaires. À l’heure actuelle, les médicaments vétérinaires et les vaccins se réchauffent évidemment avec les entreprises d’élevage. À partir du deuxième semestre de l’année dernière, l’ensemble de l’industrie a commencé, chaque grand groupe d’élevage de porcs a couru frénétiquement dans les enclos de chevaux, l’échelle d’expansion, la part de l’industrie a augmenté, occupant considérablement l’espace de survie des éleveurs en vrac du Nord – Est Les ventes des détaillants d’assurance – automobile qui desservent les clients de détail ont également considérablement diminué. Le marché des stocks est petit, les concessionnaires ont commencé à fusionner et à se restructurer dans l’ensemble, et l’acquisition de nouvelles variétés dans l’industrie est devenue le meilleur plan pour les concessionnaires de survivre. Nous pensons que l’évolution de la structure de l’industrie porcine entraînera certainement une diminution du nombre de détaillants, tendance qui est presque irréversible. Le retrait de la capacité de production en retard et l’augmentation de la concentration en aval de l’élevage ont encore accéléré l’augmentation de la part de marché des entreprises de tête. Nous avons constaté que l’amélioration de la marge brute des entreprises de médicaments vétérinaires n’était pas évidente. L’accumulation massive de marchandises au quatrième trimestre a entraîné une baisse relative des produits de protection animale au premier trimestre de cette année. Sous l’influence de la situation épidémique de covid – 19, la viscosité avec les clients a été coupée de façon évidente récemment. Les ventes globales de médicaments vétérinaires haut de gamme et de vaccins étaient faibles, mais en même temps, le prix bas des porcs a fait que davantage d’entreprises d’élevage ont commencé à essayer de remplacer certains médicaments vétérinaires domestiques. Nous avons observé que l’industrie de la protection des animaux et des animaux a commencé à atteindre le point d’inflexion de l’amélioration des performances, et nous avons estimé que les entreprises de médicaments vétérinaires devraient prendre l’initiative des entreprises de vaccins pour sortir du creux du cycle.
En outre, le vaccin vietnamien contre la peste porcine africaine a été approuvé pour la commercialisation, soit environ 11 RMB / piqûre et 2 piqûres par porc, ce qui fournit une référence pour le prix du vaccin chinois contre la peste porcine africaine. Le taux approximatif de vaccination contre la peste porcine classique en Afrique sera un produit unique qui changera la structure concurrentielle de l’industrie chinoise de la protection des animaux. Les entreprises qui possèdent une sector – forme technologique de génie génétique et un laboratoire de sécurité P3 seront les premières à obtenir des qualifications de production et deviendront des bénéficiaires adéquats dans le contexte de la normalisation de la prévention et de la lutte contre la peste porcine classique.
chaîne de plantation la norme d’approbation des variétés de maïs et de soja transgéniques est mise en place et la sécurité alimentaire soutient la prospérité de la plantation.
En janvier 2022, le Ministère de l’agriculture et des zones rurales a modifié certaines dispositions de quatre règlements, à savoir les mesures administratives pour l’évaluation de la sécurité des organismes génétiquement modifiés agricoles, les mesures d’examen et d’approbation des principales variétés de cultures, les mesures administratives pour la production et l’exploitation de semences de cultures et les dispositions relatives à la désignation des variétés de plantes agricoles, afin de clarifier davantage les dispositions pertinentes relatives à l’application industrielle des cultures génétiquement modifiées. Le 8 juin 2022, la norme d’approbation des variétés de maïs et de soja transgéniques a été établie, ce qui représente le seuil d’entrée sur le marché des variétés transgéniques résistantes aux insectes et aux herbicides. Les critères d’examen et d’approbation ont été élaborés par des experts du Comité national d’examen et d’approbation des variétés végétales et ont été élaborés après de nombreuses délibérations et consultations publiques. Des exigences spécifiques ont été proposées pour les variétés transgéniques en ce qui concerne les caractéristiques moléculaires, l’efficacité des caractères, les caractères agronomiques et le rendement.
Nous pensons qu’une bonne variété et de bons caractères transgéniques seront largement reconnus sur le marché et se réaliseront mutuellement. À l’avenir, les sociétés semencières devraient parvenir à un accord sur la tarification des caractères et la réduction des revenus de plantation provenant de l’application d’engrais et de pesticides.
Conseils en matière d’investissement
élevage porcin nous pensons que les entreprises porcines cotées ont déprécié les actifs biologiques productifs et retiré les réserves de prix à la baisse des stocks au cours du premier trimestre de 2022q1, jetant ainsi les bases d’une amélioration opérationnelle ultérieure. Entre – temps, le récent rappel de la plaque a suffisamment libéré les risques et la plaque a atteint une position très digne d’investissement. Élever en hiver froid, d’abord pousser les chefs de file de la « sécurité de la chaîne de capital » et de la « sortie prévisible de la colonne » Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498)
poulets de chair à plumes blanches les pertes profondes en aval ont inhibé l’initiative de remplissage des barrières, ou ont forcé les élevages de poulets à se désengager activement, l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis ou a affecté les importations de poulets de chair à plumes blanches, ce qui a accru le risque d’approvisionnement En poulets de chair à plumes blanches, et le cycle des poulets de chair à Il est recommandé de prêter attention à Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299)
assurance dynamique la plaque est tombée à un intervalle raisonnable en raison de l’effet du prix du porc. À l’heure actuelle, le prix du porc augmente ou augmente l’activité immunitaire en aval. La performance des entreprises d’assurance dynamique devrait s’améliorer trimestriellement d’une année sur l’autre. La plaque devrait être évaluée et réparée. Il est suggéré d’adopter une disposition inférieure. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
