Les détails de la politique de promotion de la consommation automobile de Shanghai sont entrés en vigueur, les ventes ont fortement augmenté en juin et une nouvelle reprise de l’industrie a été accélérée.
Récemment, le Gouvernement municipal de Shanghai a publié des politiques et des règlements visant à promouvoir vigoureusement la consommation d’automobiles, notamment: 40 000 nouvelles licences d’autobus non commerciaux au cours de l’année (tirant directement sur les ventes de véhicules à carburant); Avant le 31 décembre 2022, les consommateurs individuels qui mettent au rebut ou deviennent célèbres des minibus immatriculés à Shanghai et conformes aux normes pertinentes et qui achètent des véhicules électriques purs recevront une subvention financière de 10 000 RMB par véhicule (l’impact négatif de la hausse des prix sur les véhicules électriques purs sera considérablement réduit, voire éliminé). En ce qui concerne les ventes hebdomadaires, les ventes de voitures particulières à Shanghai ont rapidement repris au cours de la deuxième semaine de juin, passant de 3 438 à 13 800, dont 6 518 véhicules alimentés au carburant et 2 332 véhicules électriques purs. Selon les données sur le volume de l’assurance obligatoire de la circulation, en 2021, les ventes d’automobiles de Shanghai ont atteint 7368 millions, soit + 11,51% d’une année sur l’autre, Représentant 3,48% du volume total des ventes nationales, et les ventes d’automobiles urbaines se sont classées au premier rang. Du point de vue de la puissance, les ventes de véhicules électriques purs de Shanghai ont augmenté rapidement, représentant près de 50% des véhicules électriques purs en décembre 2021, ce qui a encore saisi le marché des véhicules à carburant. Selon la distribution des marques à Shanghai, Saic Motor Corporation Limited(600104) , Tesla, BMW, FAW Volkswagen, Byd Company Limited(002594) Les politiques de promotion de la consommation automobile mises en œuvre par les autorités centrales et locales devraient accélérer la reprise de l’industrie.
Impact de l’éclosion sur l’horloge des voitures: 2022q3 une nouvelle reprise est plus certaine. Le cœur de l’épidémie réside dans le jugement du rythme de reconstitution de la demande après l’atténuation des contraintes de l’offre. Selon des hypothèses neutres et optimistes, l’industrie devrait connaître une croissance d’environ 2,8 à 7% cette année. Selon l’hypothèse neutre de juin, le taux de croissance annuel de l’industrie est d’environ 8,9%. D’après les données sur le volume des ventes d’assurance contre les accidents de la circulation, du 30 mai au 12 juin, les ventes nationales de voitures particulières se sont élevées à 744200, soit + 3,76% d’une année sur l’autre. Du 6 juin au 12 juin, les ventes nationales de voitures particulières se sont élevées à 412100, soit + 9% d’une année sur l’autre et + 24% d’une année sur l’autre. Une nouvelle reprise de l’industrie en juillet est sur le point d’entrer dans la phase de confirmation.
Proposition d’investissement: l’industrie automobile devrait commencer à résonner avec le cycle des stocks (cycle des modèles d’environ 4 ans) et le cycle zhugla (cycle des dépenses en capital de 8 à 10 ans) au cours du troisième trimestre de 2022, ce qui ouvrira d’importantes possibilités de mise en page des secteurs. Trois lignes principales d’investissement sont recommandées: 1) sur la base de la confirmation de la reprise de l’industrie que la récupération de l’évaluation de la plaque est la principale caractéristique de la plaque de voiture de tourisme (la caractéristique du cycle précoce est évidente) et des possibilités de configuration de la puce bleue de pièces (le noyau de la récupération de l’évaluation provient de l’anticipation du point d’inflexion du cycle, et l’évaluation passe à la surchauffe de l’industrie et à la performance de la phase de stagnation), il est recommandé Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Et les principaux composants du champ de subdivision Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) et Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ; Il est recommandé de prêter attention à Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) et Saic Motor Corporation Limited(600104) On s’attend à ce que l’électrification par relais devienne la principale direction des dépenses en capital de l’industrie. On s’attend à ce que le poste de pilotage intelligent entre dans une itération rapide semblable à celle de l’électronique grand public sous l’itération de l’architecture EE et la production de masse de puces à haute puissance de calcul. Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) La tendance à la pénétration de la conduite intelligente de niveau L3 augmente, et le châssis à commande par fil devrait reproduire le débit rapide de la courbe de perméabilité des véhicules électriques au cours des cinq dernières années, ce qui est le premier revenu. Il est recommandé que [châssis de commande par fil] les principales sociétés Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) et Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Indice de risque: le risque opérationnel et le risque de marché causés par l’épidémie; Risque d’augmentation des coûts des matières premières en amont supérieure aux prévisions; Risques liés aux politiques; Le processus de développement technologique est moins risqué que prévu; L’approvisionnement en puces atténue les risques imprévus.
