Zhou du point de vue: Cette semaine, les politiques du marché immobilier ont continué à s’améliorer, Zhengzhou, Nanjing et d’autres villes ont publié des documents pour promouvoir le développement stable du marché immobilier, y compris l’ajustement des restrictions à l’achat, des prêts immobiliers, des fonds d’accumulation, des fonds de surveillance des ventes anticipées et d’autres politiques. En ce qui concerne les transactions immobilières, les ventes de maisons neuves dans les 50 principales villes ont augmenté de 40% par rapport à la semaine précédente, et la baisse quotidienne moyenne des ventes de maisons neuves le 17 juin a diminué de 14,5 PCT par rapport à mai. D’après la micro – enquête, le marché immobilier de Hangzhou et d’autres villes de haut niveau a légèrement rebondi récemment, les visites et les transactions se sont améliorées à des degrés divers. Avec l’intensification de la lutte contre l’épidémie et des politiques, on s’attend à ce que l’immobilier soit légèrement restauré au cours du deuxième semestre de l’année, en particulier dans les villes à haute énergie, où les fondamentaux sont relativement bons. En ce qui concerne les conseils en matière d’investissement, on s’attend à ce que la deuxième moitié de l’année marque une lune de miel d’assouplissement des politiques et de reprise des ventes, et l’évaluation du secteur devrait être progressivement rétablie. Dans le secteur du développement, il est recommandé d’optimiser les ventes et les investissements et de prendre l’initiative de bénéficier de la reprise des entreprises à haut crédit, telles que Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) En ce qui concerne la diversification, avec une légère reprise de l’immobilier, les préoccupations relatives à la croissance et à l’indépendance de la gestion immobilière devraient être atténuées, et l’évaluation des principales entreprises immobilières devrait être rétablie. Il est recommandé de prêter attention au service biguiyuan, Poly Property, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Surveillance de l’environnement politique: 1) Amélioration continue des politiques du marché immobilier; Le deuxième lot de sol concentré à Qingdao a légèrement augmenté la chaleur de tir.
Surveillance de l’exploitation du marché: 1) Le rapport des transactions par rapport à l’année précédente s’est considérablement amélioré et devrait se poursuivre par la suite. Cette semaine, 46 000 nouvelles maisons ont été vendues, en hausse de 40,1% par rapport à l’année précédente; Les ventes de maisons d’occasion se sont élevées à 19 000, en hausse de 15,2% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires quotidien moyen des nouvelles maisons a chuté de 35,9% d’une année sur l’autre le 17 juin, soit 14,5% de moins qu’en mai. On s’attend à ce que la politique de suivi stimule l’amélioration lente des transactions, qui est maintenant une fenêtre d’observation importante jusqu’au début du troisième trimestre. La proportion de la demande améliorée a augmenté par rapport à l’année précédente. En mai 2022, la proportion de logements résidentiels commerciaux de 32 villes a augmenté de 0,9 PCT à 81,8%. Les stocks ont légèrement augmenté par rapport à l’année précédente et sont restés stables à court terme. L’inventaire médico – légal de 16 villes était de 103,41 millions de plats, en hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente. Compte tenu de l’amélioration du rythme, de l’ampleur ou de la lenteur relative des opérations subséquentes, on s’attend à ce que la taille des stocks à court terme demeure stable. Le chiffre d’affaires des terres et le taux de prime ont diminué, tandis que la part de première ligne a diminué. Au cours de la semaine dernière, 54,68 millions de mètres carrés de surface de construction pour l’approvisionnement en terres et 25 233 millions de mètres carrés de surface de construction transactionnelle ont été construits dans 100 villes, soit une baisse de 4,5% et 8,4% par rapport à l’année précédente; La prime de transaction était de 3,1%, en baisse de 0,5 PCT. Parmi eux, 11,8%, 28,6% et 59,7% de la surface de construction de la première, de la deuxième et de la troisième ligne ont été réalisés respectivement, et le rapport d’anneau a diminué de 11,5 PCT, augmenté de 2,6 PCT et augmenté de 9 PCT respectivement.
Surveillance du marché des capitaux: 1) Obligations immobilières: Cette semaine, les obligations immobilières nationales ont été émises à 12,9 milliards de RMB, en hausse de 10,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente; Les émissions d’obligations à l’étranger se sont élevées à 700 millions de dollars, en baisse de 370 millions de dollars par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt d’émission des principales sociétés immobilières est de 2,95% – 3,90%, et le taux d’intérêt d’émission comparable est inférieur à celui de la plupart des sociétés immobilières précédentes. Actions immobilières: le secteur immobilier a chuté de 0,31% cette semaine, perdant 300 (1,65%) par rapport à Shanghai et Shenzhen; À l’heure actuelle, le secteur immobilier PE (TTM) est 11,93 fois plus élevé, avec une évaluation de 77,42% au cours des cinq dernières années. Les trois principales sociétés immobilières qui ont enregistré des entrées nettes de capitaux vers le nord cette semaine sont Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) ; Les trois principales entreprises immobilières qui ont reçu des capitaux nets vers le Sud sont China Sea Development, China Resources Land et Longhu Group.
Conseils sur les risques: 1) Amélioration des politiques moins rapide que prévu; La fermentation et la réaction en chaîne des problèmes de liquidité des entreprises immobilières individuelles dépassent les risques prévus; Les fluctuations à court terme de l’industrie dépassent les risques prévus.
