Charbon à moteur: Cette semaine (6.10-6.17) Le prix national du Shanxi Premium 5500 est de RMB 1283 / t, avec un changement de 2,63% par semaine. Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500 Shanxi excellent Mixed Store Price increased to RMB 1410 / t, stable within Weeks, Annual Price Center increased by 14.57 per cent compared to the last year. Les stocks portuaires ont continué de s’accumuler et les stocks des centrales électriques en aval ont légèrement augmenté, mais la consommation quotidienne moyenne des centrales électriques en aval a continué d’augmenter. Les caractéristiques de la haute saison apparaissent progressivement.
Charbon métallurgique: les prix du charbon à coke ont augmenté cette semaine, tandis que l’injection de charbon est restée stable. Le charbon à coke principal du port a reçu 3 300 RMB / t par jour, en hausse de 8,20% au cours de la semaine, et la différence de prix à l’importation s’est étendue à 367 RMB / t. Les stocks portuaires de charbon à coke ont légèrement augmenté et sont actuellement faibles; Les stocks en aval ont légèrement diminué. Le prix de l’injection de charbon dans le Shanxi est resté stable par rapport à la semaine dernière et s’est terminé à 1 950 yuan / tonne.
Acier au Coke: les prix du coke ont augmenté cette semaine, tandis que ceux de l’acier fileté ont diminué. Le 17, le prix du coke secondaire produit à Linfen a été rapporté à 3180 yuan / tonne, soit 200 yuan / tonne de plus que la semaine dernière. Le bénéfice de la cokerie a été estimé à 863 yuan / tonne, soit 70 yuan / tonne de plus que la semaine dernière. Le taux d’exploitation des fours à coke de 17 jours était de 82,6%, en baisse de 1,5 point de pourcentage par rapport à la semaine dernière. Les stocks de coke des cokeries et des aciéries ont diminué et les stocks de coke des ports ont repris. Le 17, le prix de l’acier fileté a été déclaré 4624 yuan / tonne, en hausse ou en baisse de 4,21% cette semaine. Le taux d’exploitation des hauts fourneaux dans 247 aciéries en Chine était de 83,83%, en hausse de 0,28% par rapport à la semaine dernière.
Points de vue sur les capitaux propres: le secteur du charbon a chuté de 4,1% cette semaine, sous l’effet de perturbations émotionnelles sur des questions telles que les réunions d’approvisionnement assurées, l’Australie ou la reprise des importations de charbon. Au fur et à mesure que l’épidémie s’est améliorée et que l’été a atteint son apogée, la demande a continué de s’améliorer. À l’heure actuelle, la structure de l’approvisionnement est très serrée et les problèmes de sécurité énergétique en été sont importants. Récemment, les principales zones de production ont commencé à assurer l’approvisionnement et l’augmentation de la production successivement, et la pression globale sur l’approvisionnement et l’assurance demeure. Avec la poursuite des sanctions de l’UE contre la Russie dans le domaine de l’énergie et l’augmentation de l’incertitude dans le commerce du charbon à l’étranger, les importations de charbon de la Chine ont diminué. En ce qui concerne les différents types de charbon, les caractéristiques de la haute saison du charbon à moteur apparaissent progressivement et le prix est fort; La demande de charbon métallurgique s’est améliorée et le prix du charbon à coke a augmenté. Après la publication des résultats, l’évaluation dynamique du secteur est revenue à un niveau bas et l’évaluation du secteur a continué de se redresser. Les contraintes de prix de ce cycle se concentrent principalement sur le charbon à moteur. On s’attend à ce que la performance future du charbon à moteur soit plus déterministe et que la performance du charbon non à moteur soit plus élastique. Power Coal suggère de prêter attention à yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Il est recommandé d’accorder une attention particulière au charbon non électrique Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Point de vue du crédit: amélioration des fondamentaux, amélioration de la solvabilité des entreprises charbonnières. Les dépenses en capital futures proviennent principalement de l’assurance et de la transformation. En ce qui concerne l’émission primaire, le financement de l’émetteur est essentiellement normal. En ce qui concerne le marché secondaire, l’écart de crédit entre les obligations de charbon dans l’environnement de la restauration de la foi est essentiellement le même qu’avant l’événement du charbon permanent et est relativement faible. En raison de la pénurie d’actifs dans les obligations de crédit et de l’affaissement des obligations de charbon par les institutions, l’écart de notation (AA +) – (AAA) est resté inversé. La restructuration du charbon dans le Shanxi n’est pas encore terminée, et le positionnement de chaque spécialisation est clair. À l’heure actuelle, le transfert du droit de gestion des actifs et la suspension de la propriété. L’idée d ‘« un jeu d’échecs » de la dette n’a pas changé et on s’attend à ce qu’il y ait une forte volonté d’honorer la dette dans la province. Du point de vue de la stratégie de crédit, les sujets hautement qualifiés peuvent trouver de l’espace dans la durée.
Conseil de risque: contrôle des prix; La récession économique; Les rejets d’approvisionnement ont dépassé les attentes; Les prix du charbon à l’étranger ont fortement chuté; Autres facteurs perturbateurs.
