Principaux points de vue de l’industrie:
Au cours du premier semestre de 2022, sous l’influence de l’ajustement global du marché, de la hausse des prix des matières premières en amont, de la différenciation de la demande en aval et de l’épidémie en Chine, la rentabilité du secteur des machines et de l’équipement a été sous pression et le redressement du secteur a été relativement important. La rentabilité globale du secteur devrait s’améliorer au cours du deuxième semestre de l’année à mesure que l’impact de l’épidémie s’affaiblit et que les prix des matières premières se stabilisent et se redressent. Au cours du deuxième semestre de l’année, il est recommandé de se concentrer sur les nouveaux équipements énergétiques à forte demande et à forte demande et sur les équipements à semi – conducteurs à substitution domestique.
Principaux points d’investissement:
Équipement photovoltaïque: circuit de haute prospérité avec support de la demande + itération technologique. L’équipement photovoltaïque est l’industrie de l’équipement mécanique avec une forte résistance à la période, qui bénéficie d’une forte demande en aval et d’itérations technologiques, l’équipement photovoltaïque a atteint une période d’accélération des performances. Équipement en silicium: on s’attend à ce que l’expansion de la production de silicium au cours de l’année en cours et de l’année prochaine soit encore considérable. Le taux d’expansion de la production de silicium n’est pas aussi rapide que prévu et le prix reste élevé. La demande d’équipement de silicium à haut profit est en expansion. La demande du marché pour le four à cristal unique et l’équipement de soutien devrait augmenter de 6 à 8 milliards de RMB au cours des 23 dernières années. Équipement à puce de silicium: la grande taille et la technologie à puce mince sont les principales orientations, et l’échelle du marché de l’équipement devrait dépasser 66 milliards de RMB en 22 – 23 ans. Cette année est encore une année d’expansion de l’industrie du silicium, avec des commandes de premier plan abondantes. Équipement de piles: la nouvelle technologie de piles coexiste et topcon prend l’initiative de la production de masse. Cette année, l’expansion de la production et l’augmentation de la vitesse de liaison de la batterie, topcon, hjt, xbc et d’autres nouvelles technologies de la batterie ont accéléré l’atterrissage, on s’attend à ce que topcon augmente la capacité de plus de 50 GW cette année, hjt d’environ 20 – 30 GW. Topcon bénéficie d’une économie d’investissement supérieure et d’un chemin clair vers la réduction des coûts de hjt. Il est recommandé de prêter attention à la promotion de la technologie de microcristallisation + fabrication nationale de pâte d’argent + laminage. Équipement de composants: prêter attention aux exigences de mise à jour des composants et de l’équipement en raison de la grande taille, de la lithification et de la nouvelle technologie des batteries. Il est recommandé de prêter attention aux entreprises d’équipement dont les performances augmentent avec les nouvelles technologies et dont la part de marché augmente avec les avantages initiaux.
Équipement au lithium: sous la marée de l’électrification, l’expansion de la production de batteries électriques s’accélère et les commandes d’équipement au lithium s’écoulent. La tendance mondiale à l’électrification a été confirmée, la perméabilité des véhicules de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) a continué d’augmenter, et l’expansion active de la production par les fabricants de batteries a entraîné une augmentation rapide des commandes d’équipements au lithium. Au cours des 21 dernières années, l’augmentation de la capacité d’expansion des entreprises d’équipement au lithium a entraîné des dépenses préalables qui ont eu une incidence sur le niveau de la marge bénéficiaire brute. À l’avenir, avec l’amélioration de la qualité des commandes, l’augmentation des exportations d’équipement causée par l’entrée de l’usine de batteries outre – mer dans le cycle d’expansion de la production et la réduction du taux de dépenses sous l’effet de l’échelle, on s’attend à ce que Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises d’équipement ayant une capacité d’approvisionnement globale, qui sont entrées dans la chaîne d’approvisionnement des usines de batteries étrangères et qui accélèrent la répartition de la capacité à l’étranger.
Équipement à semi – conducteurs: les dépenses en capital de l’industrie augmentent + la substitution domestique s’accélère, et le boom de l’industrie se poursuit. À l’heure actuelle, l’industrie mondiale des semi – conducteurs est toujours dans la zone de prospérité, les dépenses en capital mondiales devraient continuer d’augmenter au cours des 22 dernières années, les usines de Wafers en aval devraient augmenter activement la production, les revenus et les bénéfices des entreprises chinoises d’équipement de semi – conducteurs ont connu une croissance rapide et la marge bénéficiaire a continué d’augmenter. À l’heure actuelle, l’équipement domestique à semi – conducteurs a réalisé des percées technologiques dans de nombreux domaines de subdivision. Sous la logique de l’augmentation des dépenses en capital en aval et de la substitution nationale, les possibilités d’investissement dans l’équipement à semi – conducteurs sont prometteuses.
Facteurs de risque: risque de demande en aval inférieure aux prévisions, risque accru de concurrence industrielle, risque de perturbation épidémique et risque de changement de l’environnement commercial international
