Marché de la semaine dernière
Defence Military Industry (Shenwan) Index (+ 0,08%), Industry (Shenwan) ranking (20 / 31);
Shanghai Composite Index (+ 0,97%), Shenzhen Composite Index (+ 2,46%), GEM index (+ 1,65%);
Les cinq principales augmentations sont les suivantes: fangchang Technology (+ 61,04%), Kyland Technology Co.Ltd(300353) (+ 20,03%), Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) (+ 17,30%), Beijing Tongyizhong New Material Technology Corporation(688722) (+ 15,67%), Shenzhen Sdg Information Co.Ltd(000070)
Les cinq premières baisses sont Hangjin Technology Co.Ltd(000818) (- 9,77%), China Avionics Systems Co.Ltd(600372) (- 7,67%), Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) (- 7,10%), Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) (- 6,45%), Beijing Fjr Optoelectronic Technology Co.Ltd(688272) (- 5,71%).
Événements et annonces importants
Le 12 juin, Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) À la fin de cette transaction, la société détiendra 100% des capitaux propres de Chengdu Airlines New, qui deviendra une filiale à part entière de la société.
Le 13 juin, Wang Wenbin, porte – parole du Ministère chinois des affaires étrangères, a déclaré lors d’une conférence de presse régulière que la Chine avait des droits souverains et une juridiction sur le détroit de Taiwan, tout en respectant les droits légitimes d’autres pays dans les zones maritimes concernées.
Le 13 juin, Guangdong Ganhua Science & Industry Co.Ltd(000576)
Le 13 juin, le Comité municipal du CPC a annoncé que Beijing Jingpin Special Fitting Technology Co., Ltd. (Fine Special Fitting) avait été approuvée pour la première fois.
Le 14 juin, le Département de la propagande du Comité central du PCC a tenu une série de conférences de presse thématiques sur la « Décennie de la Chine », au cours desquelles il a été révélé que le gros avion C919 avait fait une percée majeure et qu’il était sur le point de livrer des preuves.
Le 14 juin, China UAV a annoncé que la demande d’offre publique initiale d’actions ordinaires de renminbi (actions a) et d’inscription à la cote du Conseil d’administration de la science et de la technologie avait été examinée et approuvée par le Comité d’inscription à la cote du Conseil d’administration de la science et de la technologie de la Bourse de Shanghai et approuvée par la c
Le 15 juin, China Cssc Holdings Limited(600150) Les données montrent qu’au cours des cinq premiers mois de cette année, China Cssc Holdings Limited(600150) En mai, la construction navale nationale a atteint 2,57 millions de TPL, en hausse de 22,4% par rapport à l’année précédente, et les exportations de navires ont atteint 1,5 milliard de dollars américains, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente.
Le 15 juin, Red Phase Inc(300427) Le 16 juin, la cérémonie de signature du projet d’industrialisation de la navigation par satellite Beidou a eu lieu à Changsha. Lors de la réunion, le projet d’industrialisation de la navigation par satellite Beidou a été signé et la société de projet d’industrialisation xinghe Electronics a été créée. Xinghe Electronics est co – organisé par China Electronics, Hunan Institute of Advanced Technology et Changsha Municipal Government, couvrant des domaines tels que les puces, les terminaux et les systèmes. Le 16 juin, Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) Il est proposé d’investir dans des projets d’amélioration de la capacité de soutien des produits éoliens offshore à grande échelle, des projets d’économie d’énergie et d’économie de matériaux pour les composants de base de l’équipement haut de gamme et des projets d’amélioration de l’équipement, ainsi que dans des fonds de roulement supplémentaires.
Le 17 juin, la cérémonie de désignation du lancement du troisième porte – avions chinois a eu lieu au chantier naval Jiangnan de China Cssc Holdings Limited(600150) Group Co., Ltd. Avec l’approbation de la Commission militaire centrale, le troisième porte – avions chinois a été nommé « navire Fujian de la marine de l’Armée populaire de libération de la Chine » et le côté « 18 ». Le Fujian est le premier porte – avions éjectable conçu et construit entièrement par la Chine. Il utilise un pont de vol droit et long, équipé d’un éjecteur électromagnétique et d’un dispositif d’arrêt, et a une capacité de déplacement de plus de 80 000 tonnes. Après le lancement du navire, des essais d’amarrage et de navigation seront effectués comme prévu. Le 17 juin, China Spacesat Co.Ltd(600118) China Spacesat Co.Ltd(600118) Le 17 juin, l’arche huaxun a annoncé que les actions de la société avaient été radiées de la liste de la Bourse de Shenzhen et radiées de la liste le 17 juin.
Le 17 juin, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Une fois le transfert d’actions terminé, Jiuzhou Technology ne détient plus d’actions dans jieneng. Le 17 juin, Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) Hualing demande une offre publique d’actions et est cotée à la Bourse de Pékin. À l’heure actuelle, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Shanghai a achevé l’acceptation de la demande d’offre publique d’actions présentée par China Securities Co.Ltd(601066)
Conseils en matière d’investissement
I. principaux points de vue
Récemment, le comportement d’augmentation de la participation des sociétés cotées affiliées à l’industrie aéronautique, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Il convient de noter plusieurs aspects de la situation récente du marché:
Sept fois le soleil continu le long de la semaine, mais seulement quatre fois depuis 2014 (septembre 2014, juillet 2016, mars 2019 et juillet 2020);
Depuis que le secteur de l’industrie militaire a rebondi après avoir chuté de plus de 30,01% le 27 avril, les 20 premières actions ont augmenté statistiquement, et la hausse a été principalement concentrée en amont et en milieu de l’industrie militaire, comme China National Software And Service Company Limited(600536) (+ 75,76%), Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) (+ 75,48%), Xiangtan Electric Manufacturing Co.Ltd(600416) (+ 72,29%), Beijing Tongyizhong New Material Technology Corporation(688722) (+ 66,06%) et d’autres entreprises de matériel militaire, d’électronique militaire, de traitement de pièces et de certains sous – systèmes;
Cette semaine, les cours des actions de China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) et Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) ont atteint des sommets historiques
Le volume hebdomadaire des échanges augmente progressivement.
Le 17 juin, le troisième porte – avions de la marine chinoise, le Fujian, a été lancé au chantier naval Jiangnan. Il s’agit du premier porte – avions éjectable conçu et construit entièrement par la Chine, du deuxième porte – avions conçu et construit indépendamment par la Chine et du troisième porte – avions de la Chine.
Le porte – avions est l’un des principaux équipements de combat de la guerre navale moderne, est le pivot le plus important de la livraison de la force navale mondiale, est l’équipement clé pour changer le mode de la guerre navale mondiale. Les porte – avions sont caractérisés par un tonnage élevé et des exigences élevées en matière de technologie de fabrication. À l’heure actuelle, seuls 9 pays ont des porte – avions en service dans le monde, dont la Chine, les États – Unis, la Grande – Bretagne, la Russie, la France, l’Italie, l’Inde, la Thaïlande et le Japon. À l’heure actuelle, seuls les cinq principaux membres permanents de l’Organisation des Nations Unies possèdent des porte – avions de taille moyenne ou supérieure en service construits indépendamment. Le lancement du Fujian signifie que la marine chinoise se conforme aux lignes directrices du Livre blanc sur la défense nationale de la Chine dans la nouvelle ère et accélère régulièrement le rythme de la « transformation de la défense côtière en défense maritime lointaine ». Il s’agit d’une étape importante sur la voie de la réalisation de l’objectif du centenaire de la construction de l’armée en 2027 et de la modernisation de l’Armée populaire en 2035, ainsi que d’une garantie importante de la situation en matière de sécurité dans les régions environnantes de la Chine.
Considérant que, bien que l’industrie militaire soit une « industrie de l’immunisation », elle est encore difficile à éviter l’impact de l’épidémie, ce qui affecte le rythme de production, de livraison et de confirmation. Nous sommes sur le point d’entrer dans la période d’annonce et de divulgation des résultats du rapport intermédiaire, et la situation du rapport intermédiaire est de nouveau au centre de l’attention. Nous avons tendance à penser que les résultats du rapport intermédiaire de l’industrie militaire, la comparaison horizontale est encore importante, peut réaliser une croissance stable d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, mais sous l’épidémie, la croissance trop rapide du deuxième trimestre n’est pas pratique.
Si, sur la base du jugement affecté par l’épidémie au deuxième trimestre, l’épidémie est encore atténuée, nous pensons que, pour le troisième trimestre, les entreprises militaires combleront le « déficit » au deuxième trimestre, d’une part, et pour faire face à l’incertitude de l’épidémie, les tâches du quatrième trimestre seront achevées Le plus tôt possible, de sorte que la livraison de la production au troisième trimestre sera particulièrement complète.
1. The Three – year Action for the Reform of State – owned Enterprises is ready to be completed, and the Reform or becomes an important Logic for Military Industry
La réforme (la titrisation des actifs, l’injection d’actifs, la réforme des institutions, la réforme de la propriété mixte, l’actionnariat des employés, l’incitation au capital et d’autres mesures d’action peuvent améliorer ou s’attendre à améliorer la qualité des actifs et la rentabilité des sociétés cotées en bourse de l’industrie militaire) a été l’une des logiques importantes de l’industrie militaire et a également été un facteur important pour soutenir une évaluation plus élevée de l’industrie militaire dans le passé. Depuis longtemps, le marché des capitaux est plein d’attentes à l’égard de la restructuration des actifs de l’industrie militaire, et l’injection d’actifs est devenue une logique importante pour plusieurs fois dans l’histoire. Alors que la réforme des entreprises d’État approche (Peng huagang, Secrétaire général de la SASAC, a déclaré l’année dernière que la SASAC s’efforcerait résolument de gagner la guerre d’action de trois ans de la réforme des entreprises d’État, qui sera achevée avant le 1er juillet 2022), la réforme pourrait devenir une logique importante pour l’industrie militaire.
Récemment, la SASAC a publié le plan de travail sur l’amélioration de la qualité des sociétés cotées contrôlées par des entreprises d’État, qui propose de promouvoir la construction d’une sector – forme d’inscription par catégorie et de former un modèle de développement en cascade. Les sociétés du Groupe central d’entreprises devraient coordonner les travaux d’inscription des filiales, mettre en place un mécanisme d’évaluation de la recherche sur la nécessité, la faisabilité et les méthodes d’inscription des ressources pertinentes, guider les filiales à établir des concepts corrects, préciser que l’inscription est un moyen de réforme et de développement et non une fin, et empêcher la poursuite aveugle d’une inscription séparée. Soutenir toutes sortes d’entreprises clés incluses dans les projets pilotes de réforme et les projets spéciaux de réforme, ainsi que les entreprises réparties dans les maillons clés de la chaîne industrielle, de la chaîne d’approvisionnement et des domaines moyens et haut de gamme pour être cotées sur le marché des capitaux au niveau correspondant, qui peuvent être injectées dans La sector – forme existante des sociétés cotées ou cotées séparément si nécessaire. Il est nécessaire de démontrer pleinement que la société cotée a l’intention de séparer les filiales cotées en bourse et de soutenir les filiales cotées en bourse qui sont propices à la rationalisation de la structure des entreprises, à la mise en évidence des principaux avantages de l’industrie, à l’optimisation de la distribution industrielle et à la promotion de La réalisation de la valeur.
Weng jieming, membre du Comité du parti et Vice – Président de la SASAC du Conseil d’État, approfondit la réforme des sociétés cotées contrôlées par l’État
Lors de la réunion spéciale sur la promotion de l’exemple d’action de trois ans pour la réforme des entreprises publiques, les participants ont déclaré:
Afin de continuer à renforcer l’injection d’actifs de haute qualité dans les sociétés cotées, les sociétés du Groupe trient systématiquement les ressources non cotées et cotées et injectent progressivement des actifs de haute qualité non cotés existants dans les sociétés cotées de manière planifiée en fonction de la situation réelle, et peuvent également être cotées séparément si nécessaire;
Il est nécessaire d’explorer en toute sécurité la possibilité d’une cotation fractionnée des sociétés cotées à plusieurs secteurs admissibles et de soutenir la cotation fractionnée des filiales qui est propice à la rationalisation de la structure d’entreprise, à la mise en évidence des principaux avantages de l’industrie, à l’optimisation de la répartition de l’industrie et à La promotion de la réalisation de la valeur;
Activez ou quittez la sector – forme d’inscription inefficace.
Dans le même temps, y compris la science et l’industrie aérospatiales, China Shipping Group, China Electronics, l’industrie de l’armement et d’autres ont également tenu récemment des réunions liées à l’action de trois ans pour la réforme des entreprises d’État. L’action de trois ans pour la réforme des entreprises d’État prend fin immédiatement. Les entreprises centrales de l’industrie militaire continuent d’être plus grandes et plus excellentes, de sorte que les mesures de réforme pertinentes devraient être lancées intensivement au cours de l’année, et les attentes en matière d’exploitation des capitaux des
En juin 2020, le plan d’action triennal pour la réforme des entreprises d’État (2020 – 2022) a été examiné et adopté à la quatorzième réunion de la Commission centrale pour l’approfondissement global de la réforme. L’action triennale pour la réforme des entreprises d’État est 2020 – 2022 et le plan de construction spécifique pour la Mise en œuvre du système politique « 1 + n» et la conception de haut niveau pour la réforme des entreprises d’État est mis en œuvre au cours des trois années. L’objectif de la mise en œuvre de la réforme triennale des entreprises d’État est que les entreprises d’État deviennent des acteurs du marché ayant une compétitivité de base, jouent un rôle plus important dans la direction de l’innovation, jouent un rôle de premier plan dans l’amélioration du niveau de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle, jouent un rôle de sauvegarde spécial dans la sauvegarde des moyens de subsistance de la société et la réponse aux grands défis, et jouent un rôle fondamental dans le maintien de la sécurité économique nationale. La SASAC jouera un rôle décisif dans la victoire de la réforme des entreprises d’État au cours des trois dernières années et veillera à ce qu’elle soit essentiellement achevée d’ici le 1er juillet 2022.
L’importance et l’objectif du plan d’action triennal pour la réforme des entreprises d’État ci – dessus sont en accord avec les points communs du plan quinquennal des dix principales entreprises d’État de l’industrie militaire, ce qui indique pleinement que le plan quinquennal des entreprises d’État de l’industrie militaire est étroitement lié à l’action triennale pour la réforme des entreprises d’État, qui se complètent mutuellement et formeront ensemble les dix principales entreprises d’État de l’industrie militaire.
Le « quatorzième plan quinquennal » est au cœur d’un développement de haute qualité.
Le plan d’action triennal pour la réforme des entreprises d’État accélérera les progrès dans les quatre dimensions de la réforme des entreprises d’État, puis guidera les dix principales entreprises d’État de l’industrie militaire à réaliser un développement plus grand, plus fort, meilleur et de haute qualité au cours du « quatorzième plan quinquennal ». Les quatre dimensions comprennent:
Les dimensions de l’entreprise guident le développement des entreprises militaires à la fois avec une croissance raisonnable de la quantité et une amélioration constante de la qualité;
La dimension commerciale encourage les entreprises centrales de l’industrie militaire à continuer de se concentrer sur leurs principales activités tout en optimisant et en modernisant leurs industries;
La dimension de la gestion devrait inciter les entreprises centrales de l’industrie militaire à stimuler la vitalité de l’innovation et à améliorer la compétitivité technologique de base;
La dimension axée sur le marché devrait inciter les entreprises centrales de l’industrie militaire à tirer pleinement parti des fonctions du marché des capitaux, à améliorer leur capacité de résistance aux risques et à réaliser davantage la préservation et l’augmentation de la valeur des actifs appartenant à l’État.
2022 est la dernière année de trois ans d’action pour la réforme des entreprises d’État et sera l’année décisive.
Le processus de réforme des entreprises d’État s’accélérera encore. 2022 devrait être la première année de récolte du plan d’action triennal de réforme des entreprises d’État, et l’impact positif se poursuivra au cours des quatre prochaines années du « quatorzième plan quinquennal ». On s’attend également à ce que le développement de la haute qualité et de la quantité des entreprises centrales de l’industrie militaire du côté de l’offre se poursuive et se concrétise dans les réalisations des entreprises affiliées aux entreprises centrales de l’industrie militaire.
2. Les gros aéronefs sont en train de décoller, et les aéronefs civils sont la « deuxième courbe » du développement de l’industrie militaire.
Récemment, China Eastern Airlines a proposé d’introduire quatre nouveaux C919 et le premier essai en vol du premier gros avion C919 qui sera livré au premier utilisateur a été mené à bien avec succès, ce qui indique que les gros avions nationaux sont en train de décoller et que les stocks liés à la chaîne industrielle des gros aéronefs, tels que Hunan Boyun New Materials Co.Ltd(002297) Comme nous l’avons toujours souligné, l’a éronef civil est l’extrémité de la tige de relais et de la « deuxième courbe » du développement de l’industrie militaire. La production par lots de C919 à l’avenir apportera une nouvelle augmentation de la performance aux entreprises de soutien de l’aviation liées à l’industrie militaire.
En 2021, Comac a publié le rapport annuel sur les prévisions du marché de COMAC (2021 – 2040). On s’attend à ce que le marché chinois de l’aviation reçoive 9 084 avions de plus de 50 sièges d’une valeur d’environ 1 400 milliards de dollars au cours des deux prochaines décennies. Parmi eux, 953 avions à réaction à ventilateur de 50 places ou plus, 6295 avions à réaction à canal unique à 120 places ou plus et 1836 avions à réaction à double Canal à 250 places ou plus. D’ici 2040, la Chine comptera 9 957 aéronefs, soit 22% de la flotte mondiale d’aéronefs de ligne, ce qui en fera le plus grand marché aérien unique au monde.
