2021h2 jusqu’à présent, la marge de liquidité s’est détendue et les autorités locales ont encouragé les résidents à acheter des maisons « en raison de la politique de la ville ». À l’heure actuelle, les politiques sont toujours en cours d’amélioration, par exemple, la Banque centrale abaisse le LPR à 5 ans et la limite inférieure du taux d’intérêt des prêts aux entreprises de premier rang. Avec la transmission de l’efficacité des politiques et l’atténuation de l’impact de l’épidémie, dans le contexte de La base basse de 21h2, nous pensons que 22h2 devrait voir le cycle immobilier atteindre le bas.
Au cours du cycle descendant de l’immobilier, les données d’achèvement sont meilleures que les données de vente et les données de démarrage, ce qui montre une forte ténacité. Au premier trimestre de 2022, les investissements dans des projets immobiliers dont la période de construction est supérieure à un an ont augmenté de plus de 10%. Nous croyons que la logique d’achèvement et de remise en état continuera de s’appliquer au fur et à mesure que le cycle de vie de la propriété atteindra son point le plus bas et que la « livraison garantie » se poursuivra, étant donné que la demande stagnante connexe s’accumulera et continuera de se réchauffer à 22h2.
Le verre est le matériau de construction le plus étroitement lié à l’extrémité d’achèvement de la propriété. Auparavant, la demande excédentaire devrait être libérée de façon centralisée, avec une grande flexibilité et certitude. À l’heure actuelle, l’industrie est au bas du cycle et devrait revenir à un boom, ce qui entraînera une hausse des cours des actions sous – jacents.
Facteurs catalytiques du cours des actions des entreprises de verre: 1. La demande de verre augmente progressivement, les commandes de transformation en profondeur et les recouvrements en aval continuent de s’améliorer, les entreprises de production entrent dans le cycle de déstockage et les prix augmentent continuellement (facteur le plus important); 2. Étant donné que les attentes consensuelles du marché en matière de libération de la demande de verre sont plus fortes, le cycle immobilier peut également apporter une forte augmentation du cours des actions; 3. La confiance du marché en matière d’investissement sera renforcée en cas de ralentissement de l’offre.
Recommandation: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) ; Attention recommandée: Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586)
Indice de risque: le prix du verre flotté a augmenté plus lentement que prévu; Augmentation de la pression sur les coûts des matières premières; L’expansion des nouvelles entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu.
