Principaux points de vue:
L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,97% cette semaine, tandis que le secteur sidérurgique a chuté de 1,67%. La chute de la plaque d’acier ordinaire dans la Sous – plaque est de 2,32% et celle de la plaque spéciale est de 2,40%.
Marché de l’acier: prêter attention à la libération progressive de la demande d’acier causée par les biens d’infrastructure
La baisse continue des prix au cours de ce cycle a montré le manque de confiance à court terme du marché: d’une part, l’augmentation de la demande résultant de la politique de croissance stable et de l’augmentation de l’échelle du crédit a besoin d’un certain temps pour se propager en aval, de sorte que la demande à court terme ne peut pas se redresser; D’autre part, la perte continue de l’aciérie s’ajoute à la double accumulation de l’entrepôt de l’usine de stockage social, et le taux d’exploitation de l’aciérie diminue. Nous pensons que l’augmentation de la demande d’acier causée par l’immobilier d’infrastructure devrait être réalisée progressivement au cours du deuxième semestre: la demande n’a pas encore repris à l’heure actuelle en raison de l’influence de l’épidémie et de la saison des pluies. Avec l’amélioration progressive de l’épidémie et le passage de la saison des pluies, les facteurs négatifs du deuxième semestre disparaîtront progressivement. En outre, la demande d’immobilisations et d’immobilier stimulée par les politiques et le crédit a besoin d’un certain temps pour se transmettre vers le bas, ce qui se superpose à la La demande devrait s’inverser au cours du deuxième semestre.
Données à haute fréquence:
Prix de l’acier: l’indice composite des prix de l’acier myspic est de – 4,35%, dont – 4,22% pour les tôles longues et – 4,50% pour les tôles sectors. Le prix de l’acier fileté est de 4 540,00 yuan / tonne, avec une baisse hebdomadaire de 5,61%; Le prix des tôles laminées à chaud était de 4 630,00 yuan / tonne, en baisse de 6,65% par semaine. Coût des matières premières: le prix du minerai de fer est de 889 yuan / tonne, en baisse de 8,82% par semaine; Le prix du coke est de 3 610 yuan / tonne, avec une augmentation hebdomadaire de 5,87%; Le prix du charbon à coke est de 2 950 yuan / tonne, en hausse de 1,72% par semaine. Bénéfice: les bénéfices des fils, des fils et des tôles laminées à chaud sont respectivement de – 402,80 yuan / t, 36,40 yuan / T et – 512,00 yuan / t. 2) Production: 84,39 (+ 0,21%) / 315,29 (- 4,12%) / 129,40 (- 5,90%) / 147,82 (+ 0,30%) / 305,34 (- 0,09%) millions de tonnes respectivement pour le laminage à froid, le laminage à chaud, le fil machine, les tôles d’épaisseur moyenne et le filetage.
Taux d’exploitation: le taux d’exploitation du Haut fourneau est de 83,93%, le rapport d’anneau est de – 0,28 PCT; Le taux de fonctionnement du four électrique était de 56,41%, le rapport de cycle était de – 0,64 PCT; Le taux d’utilisation de la capacité du Haut fourneau est de 90,15%, le rapport d’anneau est de + 0,01 PCT; Le taux d’utilisation de la capacité du four électrique est de 54,27%, et le rapport d’anneau est de – 0,61 PCT. Inventaire: 15 735500 tonnes au total, soit + 1,70% par rapport à l’année précédente; Le stock total de l’usine est de 64206 millions de tonnes, soit + 0,83% par rapport à l’anneau; Le stockage de la société de filetage est de 8685900 tonnes, rapport anneau + 2,06%; L’entrepôt de l’usine de filetage est de 3400600 tonnes, rapport anneau + 2,81%.
En ce qui concerne l’acier spécial, dans le cadre de la politique de développement de haute qualité, les pipelines, les structures en acier et d’autres circuits de subdivision méritent une attention particulière. Du point de vue de la nouvelle infrastructure, les pipelines chinois sont entrés dans la phase de mise à niveau, le système rural d’approvisionnement en eau et de drainage est rudimentaire et la construction d’un réseau de canalisations éponges urbaines est proche. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) En tant que matériau métallique de base dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques, l’acier électrique est également une plaque qui mérite une attention particulière. Le développement rapide des nouveaux véhicules énergétiques a entraîné la demande en aval de l’acier électrique. Actuellement, l’évaluation de la plaque n’est généralement pas élevée. Il est recommandé de prêter attention à Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , 60088 , Beijing Shougang Co.Ltd(000959)
Conseils en matière d’investissement
La reprise de la demande de l’industrie manufacturière s’est superposée à un pic de carbone et à un contexte neutre en carbone, la logique de rentabilité de l’industrie sidérurgique a été reconstruite et les entreprises sidérurgiques ont bénéficié davantage de la rotation cyclique. Nous restons optimistes à long terme à l’égard de la plaque d’acier. L’industrie de la défense nationale, l’industrie aérospatiale et l’industrie de l’aviation disposent d’un vaste espace de remplacement national superposé à haute atmosphère de paysage, et les produits tels que les superalliages, l’acier inoxydable spécial et l’acier à très haute résistance occupent une position dominante absolue. Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file en acier spécial dont les performances du rapport intermédiaire atteignent une atmosphère de paysage élevée dans l’industrie: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Les chefs de file traditionnels + les cibles d’affaires émergentes populaires sont plus favorisés par le marché. Il est recommandé de se concentrer sur les barres en acier inoxydable et les fils et les têtes de levage au lithium mica: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; Et l’acier inoxydable laminé à froid à haute croissance cible: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Conseils sur les risques
La récurrence des éclosions de covid – 19; Accélération du ralentissement économique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande d’acier immobilier a fortement diminué; Le processus de déstockage de l’acier est entravé.
