Principaux points d’investissement
Rétrospective: la semaine dernière, le Segment automobile SW a augmenté de 4,0%, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont augmenté de 1,7%. En termes d’évaluation, le PE (TTM) de l’industrie automobile a été multiplié par 34 à la fin du 17 juin, en hausse de 3,3% par rapport à la semaine dernière.
Conseils en matière d’investissement: du côté de la production, la reprise de la production touche à sa fin, et le taux d’utilisation de la capacité de l’usine Tesla Shanghai a été ramené à 100%; Du côté de la demande, l’effet de la politique de stimulation de l’industrie est apparu. Du 1er au 12 juin, les ventes en gros / au détail de voitures particulières ont augmenté de 44% / 35% d’une année sur l’autre et de 14% d’une année sur l’autre. Nous nous attendons à ce que la chaîne industrielle superposée revienne régulièrement à la normale avec la publication successive de la politique de promotion de la consommation automobile dans d’autres régions, et l’effet de résonance de l’offre et de la demande devrait être plus évident à l’avenir. En outre, il est à noter que les droits de douane de 25% imposés par les États – Unis sur les 50 milliards de dollars américains de marchandises chinoises expireront le 6 juillet et le 23 août de cette année, respectivement, et que le Gouvernement Biden pourrait supprimer ou partiellement ces droits de douane en réponse à l’inflation, ce qui profiterait aux exportations futures de pièces de rechange. Dans l’ensemble, nous sommes optimistes à l’égard des secteurs des voitures particulières de marque indépendante, des nouveaux véhicules énergétiques et des véhicules intelligents, et nous recommandons de nous concentrer sur les possibilités d’investissement dans le secteur des pièces de rechange en prévision de la reprise des résultats au troisième et quatrième trimestres.
Voitures particulières: les données de la Fédération des consommateurs de voitures particulières montrent que les ventes en gros et au détail de voitures particulières ont augmenté de 59% / 54% du 6 au 12 juin par rapport à la même période le mois dernier et de 26% / 25% d’une année sur l’autre, avec une forte Reprise de l’industrie. Avec la fin de la reprise de la production de la chaîne industrielle et le rétablissement du taux d’utilisation de la capacité à un niveau normal, la politique de superposition prend soin de la production et de la vente futures de voitures particulières devrait continuer à se redresser sous la déduction logique de la reconstitution des stocks de l’industrie et du retard de livraison des commandes. Il est recommandé de prêter attention à Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ), Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Saic Motor Corporation Limited(600104) ( Saic Motor Corporation Limited(600104) ), Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ), Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) ( Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) ), 60
Nouveaux véhicules énergétiques: du 1er au 16 juin, 16 des 30 nouveaux modèles annoncés par la Fédération des voitures de tourisme étaient de nouveaux véhicules énergétiques. Nous pensons que la tendance à long terme de l’électrification des véhicules dans le monde est irréversible. Avec une force soutenue du côté de l’offre, les ventes de véhicules Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) devraient atteindre 5,1 millions (+ 45% YOY) au milieu de cette année, et le marché mondial continuera de croître rapidement sous la direction de la Chine, des États – Unis et de l’Europe Nous sommes optimistes: 1) nouvelle entreprise de véhicules énergétiques et de batteries électriques Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ); Des entreprises automobiles internationales telles que Tesla, Volkswagen et d’autres constructeurs automobiles, ainsi que des entreprises de la chaîne d’approvisionnement de nouvelles forces de construction automobile et de marques indépendantes fortes, telles que Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Véhicules intelligents: À court terme, la livraison de M5 dans le secteur de l’automobile a augmenté l’enthousiasme du marché; À moyen et à long terme, de nombreuses forces accélèrent la tendance à l’intelligibilité des véhicules. À l’avenir, le marché chinois des véhicules électriques intelligents affichera un modèle de concurrence diversifié. Avec l’augmentation évidente de l’offre de véhicules intelligents en Chine, le développement industriel s’accélérera. Nous sommes optimistes: 1) Huawei automobile industry chain Opportunities, such as Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ); La demande de caméras, de radars à ondes millimétriques, de radars laser et d’autres capteurs continue d’augmenter, et la perméabilité des feux intelligents, de la cabine intelligente et de la suspension d’air continue d’augmenter. Il est recommandé de prêter attention à Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ), Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) ), Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) (
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des politiques; Risque de pénurie de puces; Risque de hausse des prix des matières premières; La reprise du travail n’est pas aussi risquée que prévu; La transformation électrique des entreprises automobiles n’est pas aussi risquée que prévu; La promotion des véhicules intelligents n’est pas aussi risquée que prévu.
